이 댓글을 보니 모두가 나와 동감한다고 믿는다. 대기업 융자가 쉽다.

현대 재무 관리 이론은 기업 재무 관리의 목표가 기업 가치 극대화라고 주장하며, 자본 비용이 가장 낮을 때 기업 가치가 가장 크다는 것을 실증한다. 기본 공식은 기업 총 가치 = 이자 세전 예상 이익입니다. 당신은 모든 사람을 죽이고 싶습니까? 당신의 야망은 무엇입니까? ψ ψ ψ ψ ψ ψ ψ ψ ψ ψ ψ ψ ψ ψ 해외 중국어 제목? 그네가 뭐예요? -응? 보증? 모자 밑부분의 플루오렌은 어떻게 된 거야? 운전이 느려요? ⑻ ⑸ ⑸? 파삭 파삭 한 벤젠 목축업? 곰? 주변 사람들을 모두 죽이는 것은 무슨 의미가 있는가? 그레이? 디 지이 (Di Zhiyi) 는 플루토늄을 먹나요? 토양 shaoyun 디 리 타오 때 뇌 집? U-temples 를 아십니까? 무슨 의미가 있습니까? 무슨 의미가 있습니까? 던지는 건가요? /p >

1 기업 금융의 일반적인 아이디어

우리는 기업의 융자 활동이 투자 수요에서 비롯된다는 것을 알고 있다. 여기서 말하는 투자에는 유동 자산 투자, 고정 자산 투자 및 자본 시장의 간접 투자가 포함됩니다. 자금 조달 활동의 수행 여부는 주로 투자 수익과 자금 비용을 비교하여 결정된다. 예를 들어 투자 프로젝트의 미래 연간 평균 수익률 (또는 연간 평균 이익률) 은 얼마입니까? 자금 조달 활동이 자금을 차지하는 비용 (또는 자금 원가율) 은 얼마입니까? 이것은 기업 경영 의사 결정 계층에서 가장 큰 관심사입니다. 따라서 기업 재무 담당자는 자금 조달 활동을 수행하기 전에 향후 투자 수익을 보다 안정적으로 예측해야 하며, 투자 수익이 자본 비용보다 훨씬 클 경우에만 자금 조달 활동이 합리적이고 의미가 있음을 확인할 수 있습니다.

자금 수요가 확정되면 기업은 외부 융자를 고려하기 전에 내부 자금원을 최대한 활용해야 한다. 기업 내 자금원이란 감가 상각을 통해 형성된 현금원과 이익 보유를 통해 늘어난 자금원일 뿐이다. 이 부분의 자금은 기업 내부의' 자연' 에 의해 형성된 것이다. 점유에도 불구하고 자금 사용 비용 (실제로는 비현금) 이 발생하지만, 융자비는 지불해서는 안 된다. 외부 융자는 내부 융자가 기업의 요구를 충족시키지 못할 경우 은행 대출, 채권 발행, 금융리스, 상업신용 등 외부 통합을 통해 형성된 자금원으로, 직접투자 흡수, 주식 발행 등 지분 융자 형태를 말한다. 외부 통합 자금을 점유하면 사용 비용뿐만 아니라 자금 조달 비용도 발생할 수 있습니다. 따라서 외부 자금 조달 비용이 높습니다. 기업의 진정한 융자 활동은 외부에서 자금을 통합하는 것이고, 실제 융자량은 외부에서 통합된 자금의 총량이다.

2 기업 융자는 다음 사항에 특별한주의를 기울여야합니다.

2. 1 자금량은 합리성에 주의해야 한다.

주식회사를 대표하는 대기업에게 융자의 목적은 최적의 자본 구조, 즉 가장 낮은 자본 비용과 가장 큰 기업 가치를 추구하는 것이다. 중소기업에게 융자의 목적은 생산경영에 필요한 자금을 직접 보증하는 것이다. 자금 부족은 생산 발전에 영향을 주고, 자금 과잉은 자금 사용의 감소와 낭비로 이어질 수 있다. 중소기업 융자가 쉽지 않기 때문에 경영자들은 상대적으로 느슨한 융자 환경을 만나면' 한신병이 많고 다익선' 이라는 실수를 범하기 쉽다. 하지만 기금 모금이 불합리하거나 정말로 필요한 것이 아니라면 좋은 일이 나쁜 일이 될 수 있고, 기업은 무거운 빚을 지고, 자금 조달 능력과 수익성에 더 영향을 미칠 수 있다.

2.2 자금의 사용은 효율성에 중점을 두어야 한다.

자금 조달 채널과 방식에서 기업은 모든 자금을 균형 있게 따져보고, 비즈니스 요구와 자금 비용, 자금 조달 위험, 투자 수익 등 여러 요소를 종합적으로 고려해야 하며, 자금의 출처와 투자를 결합하여 자본 원가율과 투자 수익률의 관계를 분석하고 의사 결정 실수를 피해야 합니다.

2.3 자금 구조는 일치에주의를 기울여야한다.

기업의 자금 사용에 따라 자금 조달의 유형과 수가 결정됩니다. 우리는 기업의 총자산이 유동 자산과 비유동 자산으로 구성되어 있다는 것을 알고 있다. 유동 자산은 두 가지 유형으로 나뉩니다. 하나는 생산 경영 변화에 따라 수량이 변동하는 유동 자산, 즉 일시적인 유동 자산입니다. 두 번째는 고정 자산처럼 장기간 안정된 수준의 유동 자산, 즉 영구 유동 자산이다. 구조 일치 원칙에 따라 기업이 중장기 융자 방식으로 고정 자산과 영구 유동 자산의 자금을 모으는 것이 적절하다. 계절성, 주기성, 무작위성 요인으로 인해 단기 융자 위주로 융자하는 것이 적당하다. 기업은 자본 구조에서 융자와 투자의 일치 관계를 강조하는 것이 특히 중요하다. 관련 조사에 따르면 많은 기업의 재정적 실패는 자금을 모을 수 없어 직접 발생한 것이 아니라 경영자가 각종 자금의 특성을 이해하지 못해 장기 투자 프로젝트에 단기 자금을 부적절하게 사용하는 것으로 나타났다.

2.4 자금 운용은 주식융자 위주로 증분 융자를 추구해야 한다.

증분 융자는 생산 경영의 요구를 충족시키기 위해 수량적으로 자금의 총량을 늘리는 것을 말한다. 주식 융자는 자금 점유 총량을 늘리지 않고 자금 점유 구조를 조정하고, 자금 회전을 가속화하고, 불합리한 자금 사용을 피하고, 단위 자금의 사용 효과를 높여 기업의 확대된 생산 경영 요구를 충족시키는 것을 말한다. 증분 융자와 주식 융자의 밀접한 결합은 기업 융자 활동과 투자 활동의 내재적 필연적인 연결도 반영된다. 주식 융자는 실제로 일종의 자금 운용이며 투자 활동의 범주에 속하기 때문이다. 예를 들어, 기업이 유휴 설비를 제때 임대, 판매, 양도하여' 재고자금 조달' 을 할 수 있다면 손실과 자금의 잔고를 피할 수 있을 뿐만 아니라 장기 자금의 유동성을 높이고 과도한 융자 압력을 줄이는 데도 도움이 된다.

2.5 금융 채널은 신용으로 승리하는 데주의를 기울여야합니다.

금융기관과 적극적으로 좋은 관계를 유지하고, 금융기관이 기업을 이해하고, 기업의 광활한 전망을 보고, 기업 발전을 지원하고자 하는 것은 모든 성공적인 기업경영자의 필수 과목이다. 구체적으로 두 가지 측면을 포함한다. 한편으로는 금융기관의 선택이며, 기업의 설립과 성장 전망에 관심이 있고, 투자할 의향이 있다. 업무지도를 줄 수있는 금융 기관; 지사가 많고 거래가 편리한 금융 기관; 자금이 충분하고 자본 비용이 낮은 금융 기관; 직원의 자질과 직업윤리가 좋은 금융기관. 한편, 기업은 각종 불법적이거나 부당한 수단을 통해 자금을 조달하는 것이 아니라, 업무방침, 발전계획, 재무상황을 협력금융기관에 적극적으로 소통하고, 직면한 어려움을 설명하고, 성과와 신용으로 금융기관의 신뢰와 지지를 얻어야 한다.

기업 융자의 채널과 방식이 다양하기 때문에 자금 조달 채널과 방법에 따라 난이도, 자금 비용, 재무 위험도 다양합니다. 외부에서 자금을 통합하려면 기업은 자금 조달 후 합리적인 재무 구조와 자본 구조를 유지하여 재무 위험을 안전한 수준으로 유지하고 종합 자본 비용을 절감해야 합니다. 이 전체 자금 조달 전략에 따라 몇 가지 자금 조달 방안을 설계하고 이러한 방안의 재정적 우열을 정렬하여 구체적인 자금 조달 관행에서 동적 최적화를 구현합니다.

물론, 전반적인 융자 전략은 반드시 구체적인 융자 관행과 결합되어야 한다. 예를 들어, 일반 금융 이론에 따르면 주식 융자 비용은 부채 융자 비용보다 높습니다. 따라서 선진국의 기업들은 항상 채무 융자를 중시하여 금융위험이 허용하는 변동 범위 내에서 종합자본 비용을 낮춘다. 중국 자본시장에서는 지금까지 그리고 미래에는 상황이 다르다. 중국 대다수 기업의 효율성이 보편적으로 높지 않기 때문에 투자자들의 보답에 대한 기대는 보편적으로 낮다. 그리고 국내외 금융계의 실증 연구도 우리나라 기업 지분 펀드의 융자 비용이 채권기금보다 높다는 것을 증명하지 못했다. 사실 우리나라 대부분의 기업이 보편적으로 비효율적이고, 자산부채율이 높고, 재무위험과 스트레스가 크다는 것을 알아차리면, 기업은 해외에서 융자하는 방법을 알아야 한다.

지분 융자 방식은 주로 직접투자를 흡수하고 주식을 발행하는 것을 포함한다. 직접 투자 융자 방식을 흡수하는 기업의 경우 지분 투자자가 가능한 한 전액 직접 현금을 투입해 실물 가격으로 직접 투자하지 않도록 해야 자금을 최대한 활용할 수 있다. 주식 융자 발행 방식을 채택한 기업에게 중국 주식시장의 신주 발행의 폭리 효과로 신주 수요는 줄곧 공급이 부족했다. 따라서 주식 발행을 통해 자금을 모으는 기업은 위험하지 않다. 그리고 국내 상장사들이 매년 주주에게 주는 배당금 수익률은 대부분 매우 낮지만, 기업의 지분 펀드 사용 비용은 확실히 높지 않을 것으로 예상된다. 최근 새로운 지분 융자 방식이 중국 주식시장에 등장했는데, 이것이 바로 신주 발행이라고 한다. 경영진이 상장회사가 투자한 프로젝트와 발전 방향을 주요 근거로 제정한 느슨한 신주 발행 조건으로 인해 상장 이후 경영 실적이 보통이고, 재정상태가 좋지 않고, 장기적으로 주식 자격이 부족하고, 자금이 부족한 기업들이 지분 융자를 채택할 수 있는 절호의 기회를 얻었다. 그들은 국가가 제창, 격려, 육성한 산업의 방향에 부합하는 투자 프로젝트를 제안하고 이를 바탕으로 신주 발행 자격을 취득하고 지분 융자 계획을 실현하였다.

따라서 우리나라 융자의 구체적인 상황에 따라 기업 자체의 경영 실적, 재무 상황, 시장 평판, 업계 발전 전망이 허용하는 한 외부 환경이 유리하면 가능한 지분 융자 방식을 채택해야 한다. 기업은 자금 사용에 있어서 큰 자유도를 가질 뿐만 아니라, 재무 위험을 효과적으로 피하고 자본 구조를 더욱 안정시켜 기업의 경쟁력을 높이는 데도 도움이 된다. 동시에 지불하는 자금 비용도 반드시 높은 것은 아닌데, 기업에게는 왜 하지 않는가? 물론, 지분 자본의 융자 방식을 채택하는 것은 비교적 어렵다. 많은 일이 필요할 뿐만 아니라 자금을 얻는 데 오랜 시간과 절차가 필요하다. 하지만 좋은 투자 프로젝트를 위해 자금이 필요한 기업, 지분 융자, 특히 주식 융자는 포기할 수 없다.