이윤이 상대적으로 안정되고 성장이 안정적이라면 상대적으로 낮은 부채율을 필요로 하고, 기업 원가를 낮추고, 주주와 기업의 공동 발전을 촉진해야 한다.
우선, 자산 부채율이 무엇인지 알아보자. 자산 부채 비율 = 총 부채/총 자산. 채권자 대출의 안전성을 정확하게 반영하는 지표입니다. 기업의 총 부채와 총자산을 비교해 보면 기업이 부채를 통해 얼마나 많은 돈을 받는지, 부채와 총자산의 비율을 알 수 있다.
자산 부채율은 기업의 채무 상환 능력의 지표를 반영한다. 부채 비율이 낮을수록 부채 상환 능력이 강할수록 부채 비율이 낮을수록 자본이 충분히 효과적으로 활용되지 않는다는 것을 의미한다. 한 기업이 40 ~ 60% 의 과학적이고 합리적인 부채율을 유지하는 것이 좋다. 낮은 부채율은 상대적으로 금융시장에서 자금을 쉽게 얻을 수 있고, 자금을 얻는 비용도 매우 낮다. 영리한 기업 관리자는 부채율이 낮을 때 돈을 빌릴 것이며, 부채율이 터무니없이 높을 때까지 기다리지 않을 것이다. 은행은 이익을 피하고 해를 피하는 천성이 있어서, 부채율이 높아도 너에게 대출을 주지 않을 것이다.
요약: 부채 비율이 낮을수록 좋습니다. 계획을 잘 세우고, 합리적인 분배를 통해 자산을 배치함으로써 수익을 얻고, 지렛대를 이용하여 자금을 계획하여 자산 수익을 얻어야 한다.
자산 부채율은 총 부채를 총 자산으로 나눈 백분율, 즉 총 부채와 총 자산의 비율 관계, 부채 비율이라고도 합니다. 자산 부채율은 다음과 같이 계산됩니다. 자산 부채율 = (총 부채) × 100% 공식의 총 부채는 장기 부채뿐만 아니라 유동 부채도 포함한 기업의 전체 부채를 나타냅니다.
-응? 공식의 총자산은 유동 자산, 고정 자산, 장기 투자, 무형 자산 및 이연 자산을 포함한 기업의 총자산입니다. 자산 부채율은 기업의 부채 수준과 위험 정도를 측정하는 중요한 표시이다. 일반적으로 자산 부채율의 적절한 수준은 40-60% 로 여겨진다. 상대적으로 경영 위험이 높은 기업의 경우 재무 위험을 줄이려면 상대적으로 낮은 자산 부채율을 선택해야 합니다. 경영위험이 낮은 기업의 경우 높은 자산부채율을 선택하여 주주 수익을 늘려야 한다.
-응? 자산 부채율을 분석할 때 1 에서 수행할 수 있습니다. 채권자의 관점에서 볼 때, 자산 부채율이 낮을수록 좋다. 자산부채율이 낮고, 채권자가 제공한 자금이 기업 자본 총액의 비율이 낮기 때문에 기업이 채무를 상환할 가능성이 적다. 기업의 위험은 주로 주주가 부담하는데, 이는 채권자에게 매우 유리하다. 2. 주주의 관점에서 볼 때, 그들은 높은 자산 부채율을 유지하기를 원한다.
-응? 주주의 입장에서 볼 때, 총자본이익률이 대출금리보다 높을 때 부채율이 높을수록 좋다는 결론을 내릴 수 있다. 3. 경영자의 관점에서 볼 때, 그들이 가장 관심을 갖는 것은 차입 자금을 최대한 활용하여 기업에 이익을 가져다 주는 동시에 재무 위험을 최소화하는 것이다. 비율이 낮을수록 좋다. 회사의 소유자 (주주) 는 일반적으로 유한책임만 감당하기 때문에 일단 회사가 파산하면 자산의 실현 수익이 장부가보다 낮을 가능성이 높다.
-응? 따라서 이 지수가 너무 높으면 채권자가 손해를 볼 수 있다. 자산 부채율이 100% 보다 클 경우 회사 자금이 빚을 갚지 않는다는 것을 나타내는데, 이는 채권자에게 큰 위험이 있다. 자산 부채율 임계점에 대한 이론적 데이터는 50% 입니다. 만약 50% 미만이면 위험은 적고, 외부 자금을 이용하면 적고, 발전도 상대적으로 느리다. 50% 에 가깝거나 높은 위험 계수는 크지만 발전이 비교적 빠르고 외부 자금이 많다.
자산 부채율은 기업의 부채 수준과 위험 정도를 측정하는 중요한 표시이다.
(1) 자산 부채 비율을 계산하는 방법
자산 부채율 = 총 부채/총자산 × 100%
1. 총 부채: 유동 부채 및 장기 부채를 포함하여 회사가 부담하는 다양한 부채의 합계입니다.
2. 총자산: 유동 자산과 장기 자산을 포함하여 회사가 소유한 모든 자산의 합계입니다.
(2) 시각에 따라 견해가 다르다.
채권자의 관점에서: 자산 부채율이 낮을수록 좋다.
투자자나 주주에게 높은 부채율은 재무 레버리지, 이자 세전 공제, 적은 자본 투자로 기업에 대한 통제권 확보 등 몇 가지 이점을 가져올 수 있습니다.
경영자의 관점에서 볼 때, 그들의 가장 큰 관심사는 차입 자금을 최대한 활용하여 기업에 수익을 가져다주고 재정적 위험을 최소화하는 것이다.
기업의 부채율은 최대한 높아야 하며, 채무 상환 위기는 나타나지 않아야 한다.
사실 이 비율의 분석은 네가 누구의 입장에 서 있느냐에 달려 있다. 채권자의 관점에서 볼 때, 부채율이 낮을수록 좋고, 기업의 상환이 보장되며, 대출은 큰 위험이 없을 것이다. 주주의 입장에서 볼 때, 총 자본 이익률이 대출 금리보다 높을 때, 부채율이 높을수록 좋다. 주주가 얻는 이윤이 증가하기 때문이다. 재무 관리의 관점에서 볼 때, 기업은 대출 자금 결정을 내릴 때 시기적절한 상황을 검토하고, 종합적으로 고려하고, 예상 이익과 증가된 위험을 충분히 추정하고, 득실을 따져보고, 정확한 분석과 결정을 내려야 한다.
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합리적인 부채는 기업이 이윤을 극대화하는 데 도움이 된다. 특히 순이익률이 대출금리보다 훨씬 높은 경우 더욱 그렇다. 비교적 통속적이고 전형적인 예로, 과거 중국의 집값이 올랐을 때, 높은 부채와 부동산 투기가 수익성이 있었다는 것이다. 현재 집값 상승세가 둔화되거나 하락하고 있어 이성적인 부동산 투기자들은 건드리지 않을 것이다.
기업의 실제 운영으로 확장될 때, 기업의 보편적인 목적은 이윤 극대화이다. 최적 자본 구조는 기업이 모금한 자본이 일정 기간 동안 가중 평균 자본 원가 WACC 가 가장 낮고 기업 가치가 극대화되는 구조, 즉 지분과 채권의 비례 관계, 규모 구성, 채권의 시한 구성이다.
밀러는 노벨상을 받았을 때 회사의 가치는 밀가루와 물의 양에 따라 피자 한 조각과 같다고 비유했다. 6 조각을 자르거나 4 조각을 자르는 것은 피자의 크기, 즉 회사의 가치에 영향을 주지 않는다.
발행 주식에는 이자가 없지만 발행 채권에는 이자가 있어 이자는 모두 공제할 수 있다. 이자 공제 금액은 실제로 기업의 가치를 증가시키기 때문에 B 사가 제시한 가격은 A 회사보다 높아야 한다. 기업의 시장 가격은 앞으로 창출될 가치에 달려 있기 때문이다. ) 을 참조하십시오
분명히 세금 부담이 무거울수록 더 많은 채권으로 융자를 해야 한다. 이는 기업의 가치를 높일 수 있기 때문이다. 이것은 MM 이론의 두 번째 추론이다: 세금의 경우, 기업의 가치는 부채율이 상승함에 따라 상승할 것이다. 증가된 가치는 이자에 기업의 세율을 곱한 것과 정확히 같다.
우리는 기업의 부채가 너무 무거워 많은 문제가 생길 수 있다는 것을 알고 있다. 한편, 은행은 부채가 많은 기업에 대출을 지급하지 않는다. 한편 기업이 원금을 상환하지 못하면 파산하게 된다. 파산 위험이 높을수록 그들의 가치는 낮아진다. 이것은 MM 의 세 번째 추론이다. 채무에 파산 위험이 있을 때 기업의 가치는 부채율이 증가함에 따라 감소한다. 감소된 가치는 회사의 총 가치에 파산 위험을 곱한 것과 같다.
하이테크, 생물의약회사, 경기 침체 등 기업의 현금 흐름이 불안정한 경우 기업은 부채를 늘리거나 줄여야 합니까? 기업의 이윤이 높지만 투자 기회가 적을 때 부채를 늘리거나 줄여야 합니까? 3 ~ 5 년 안에 이익이 있을 것으로 예상되는데, 기업의 부채는 어떻게 확정해야 합니까? 구속조건을 표시할 때마다 결과의 변화가 나타납니다. 이것이 MM 이론의 가치입니다.
우선, 결론은 절대 부채율이 낮을수록 좋다.
투자자에게 부채율이 높을수록 좋다. 만약 네가 너의 투자수익률이 너의 대출금리보다 높다는 것을 보증할 수 있다면, 채권자의 자금을 이용하여 추가적인 수익을 얻을 수 있다. 투자자는 채권자의 자금을 이용하여 자신을 위해 이익을 도모하고 있다. 부채율이 높을수록 좋다.
채권자에게 대출자의 부채율이 낮을수록 좋기 때문에 그가 부담하는 위험은 적다.
기업에게 자산 부채율이 낮을수록 이 기업의 재무정책이 비교적 온건하다는 것을 알 수 있다. 어쩌면 너는 돈을 빌릴 수 없을지도 모른다, 어쩌면 너는 돈을 빌리고 싶지 않을지도 모른다.
회사의 자금원은 주로 투자자의 투자와 채권자로부터 대출을 포함한다. 채권자의 투자는 두 부분으로 나뉘는데, 일부는 경영으로 인해 발생하며, 일반적으로 기업의 미지급금과 같은 자본 비용은 없고, 다른 부분은 금융기관으로부터 대출을 받고 자본 비용이 있다.
기업의 경영 수익은 주로 채권자와 투자자에게 분배되어야 한다. 채권자에게 분배하는 것은 이자를 상환하는 것을 의미하고, 투자자에게 분배하는 것은 우리가 말하는 경영 배당금을 의미한다.
예를 들어, 한 회사의 투자 수익률은 20% 이며, 투자자는 투자 100 원을 빌리지 않고 20 위안의 이익만 얻을 수 있지만, 만약 대출을 하면 금리가 20% 미만인 경우 대출이 많을수록 보고서는 높아진다. 예를 들어 투자 수익률은 여전히 20%, 투자자 투자 100 원입니다. 대출 금리가 10% 라면 투자자의 이번 수익은 200 * 20%-100 *10% = 30 이 될 것이다.
물론 과도한 대출은 기업 신용을 떨어뜨릴 수 있고, 투자에 문제가 생기면 자금사슬이 끊어지고 위험이 크다.
현재 부채율이 높은 업종은 주로 부동산업이 있다. 일반적으로 온건한 부동산 업계 부채율은 70% 정도이고, 급진적인 부동산 기업 부채율은 80% 이상이다. 현재 기실 판매의 경우 부동산 기업의 부채는 대부분 분양실이고, 예납된 부채는 대부분 경영부채다. 그것이 부동산 업계의 자산 부채율이 높은 이유이기도 하다. 지금 현금이 왕이다. 사실, 많은 부동산들이 모두 금융을 하고 있는데, 예를 들면 벽계원과 같이 회전 속도가 매우 높다. 이렇게 많은 일을 할 수 있는 것은 급진적인 금융정책과 큰 관계가 있다.
안녕하세요, 이론적으로. 그러나 빠른 발전을 위해서는 기업이 적당히 빚을 지는 것이 좋다. 물론 너무 높을 수는 없습니다. 자금에 문제가 생기면 채무 위기가 발생할 수 있다. 우리가 집을 사는 데 투자한 것처럼, 현재 집값은 20,000 원/평방미터, 자기자본은 1 만원에 불과하다. 대출을 받지 않고 50 평짜리 집 한 채만 살 수 있다면 집값 하락은 정상적인 생활에 영향을 미치지 않지만 면적이 작기 때문에 집값 상승도 많이 벌지 못한다. 정책이 명확하다면 집값 상승 확률이 높다면 이때는 적당한 대출이 좋다. 이렇게 자산 부채율이 50% 이하로 눌려 있는 것이 적당하니, 공격과 퇴각을 할 수 있다! 기업도 마찬가지다. 특히 일부 신생 회사들도 마찬가지다. 그들이 좋은 제품과 기술을 신속히 시장에 내놓으려면 적당한 채무 관리가 더 좋은 선택이다. 사실, 안정적인 수익을 거둘 수 있는 일부 프로젝트는 은행, 고속도로, 철도, 공항 등 높은 자산 부채율 운영을 지탱할 수 있습니다.
자산 부채율은 낮을수록 좋은 것이 아니라 합리적인 범위 내에서 유지해야 한다.
먼저 자산 부채율이 무엇인지, 자산 부채율의 계산 공식과 의미를 살펴봅시다.
1. 자산 부채율은 얼마입니까? 2. 자산 부채율 계산 공식. 자산 부채율 = 총 부채/총자산 × 100%
① 총 부채: 유동 부채와 장기 부채를 포함하여 회사가 부담하는 부채의 합계를 말합니다.
② 총자산: 유동 자산과 장기 자산을 포함하여 회사가 소유한 모든 자산의 합계를 말합니다.
3. 자산 부채율의 의미. (1) 자산 부채율은 기업의 모든 자금원 중 얼마나 많은 것이 채권자에 의해 제공되었는지 알 수 있다.
② 채권자의 관점에서 자산 부채율이 낮을수록 좋다.
(3) 투자자나 주주에게 높은 부채율은 적은 자본 (또는 지분) 투자로 기업의 통제권을 얻을 수 있다.
(4) 경영자의 관점에서 볼 때, 그들이 가장 염려하는 것은 차입한 자금을 최대한 활용하여 기업에 이익을 가져다 주는 동시에 재무 위험을 최소화하는 것이다.
⑤ 기업의 부채율은 가능한 한 높아야 하며, 채무 상환 위기는 나타나지 않는다.
따라서 기업 관리에서 채권자와 채무자의 자산과 부채에 대한 수요는 다르다. 한편, 경제 주기, 산업, 관리자 스타일 (급진 또는 보수) 등의 요인으로 인해 자산 부채율에는 통일된 기준이 없다. 기업에 있어서, 공인된 건강부채율 범위는 40% ~ 60% 사이이다. 대부분의 상장 기업의 채무 수준도 이 구간에 있다.
물론, 부동산과 같은 일부 업종은 일반적으로 자산 부채율이 높고, 어떤 기업은 심지어 90% 를 넘고, 상장주택 기업의 평균 부채율도 70% 를 넘는다.
만약 기업의 자산부채율이 너무 낮다면, 긍정적인 관점에서 보면 그 회사의 재무비용이 낮고, 위험이 적고, 상환능력이 강하며, 경영이 안정적이라는 것을 알 수 있다. 회계 관점에서 볼 때, 회사가 경영적으로 너무 보수적이고, 회사나 업계의 미래 발전에 대한 자신감이 부족하고, 자금 사용이 비효율적이라는 것을 알 수 있다. 동시에 회사의 투자 융자 능력이 부족하여 기업 발전이 제한될 수 있음을 설명할 수 있다.
요약하면, 자산 부채율은 기업의 자금 이용 능력을 측정하는 재무 지표이다. 너무 높거나 너무 낮더라도 기업의 발전에 불리하니, 기업의 자산 부채율은 합리적인 구간 수준으로 유지되어야 한다.
이 질문에 대답하게 되어 매우 기쁩니다. 칭화대 브리빌리 대학에서 재무 분석을 배운 적이 있지만, 낮을수록 좋다는 것을 완전히 이해할 수는 없습니다. 업종별 자산부채율은 회사마다 다릅니다. 일반 기업의 자산부채율은 40% ~ 60% 사이이며, 자금 집약 업종은 보통 70% 이상이다. 예를 들면 부동산업 금융업, 일부 부동산회사는 80% 이상이다.
채권자의 관점, 은행 등 금융기관에 서서, 너에게 편지를 줄 때, 당연히 너의 빚이 낮을수록 좋기를 바란다. 채무가 낮고 미래에는 큰 지급 압력이 없을 것이며, 제때에 대출금을 회수할 가능성이 비교적 크다. 투자자의 관점에서 볼 때, 채무가 낮으면 미래에는 채무 위험이 없을 것이며, 당신은 더 과감하게 투자 결정을 내릴 수 있을 것이다. (존 F. 케네디, 돈명언)
주주의 관점에서, 주주들은 당연히 회사가 더 많은 돈을 벌 수 있기를 바란다. 자본 수익률이 대출 이자보다 크면 주주들은 회사가 더 많은 돈을 벌 수 있기를 바랄 것이며, 유한책임회사의 모든 주주들은 유한한 책임을 져야 한다.
경영자는 회사의 경영자로서 회사의 원활한 운영을 보장해야 한다. 부채가 너무 높으면 회사는 앞으로 큰 지급 압력에 직면하고 현금 흐름에 문제가 생기면 회사가 죽을 가능성이 높다. 부채가 너무 낮으면 회사 규모가 부족해 재무 레버리지를 사용할 수 없어 회사의 미래 성장 규모에 영향을 미친다.
좋은 경영자는 반드시 회사가 처한 업종에 따라 합리적인 채무를 남겨야 하며, 회사를 더 크고 강하게 만들 수 있을 뿐만 아니라, 채무 상환 압력으로 인해 회사에 경영 위험을 초래하지도 않을 것이다.
이른바 높음과 낮음은 모두 대비를 통해 대조되지 않는 데이터는 의미가 없다.
간단히 분석해 보겠습니다. 자산 부채율 = 총 부채/총자산인 경우 총 자산 부채율은 낮으며 일반적으로 두 가지 결과가 있습니다. 첫째, 부채가 낮고 총자산이 높으면 자연자산 부채율이 낮다는 것은 정적이다. 둘째, 부채 증가 속도는 총자산 증가 속도가 빠르기 때문에 총 자산 부채율도 낮고 동적입니다.
정적이라면 상대와 비교할 수 있다. 예를 들면 수익성이 비슷한 두 회사가 있다. 어느 회사가 경영질이 좋은 회사를 고르려면 반드시 자산부채율이 낮은 집이어야 한다. 수익성이 더 좋고 자산부채율이 높은 회사는 같은 이윤을 창출하지만 대량의 부채를 통해 이루어진다. 후기의 이자 지출은 비교적 큰 시험이다.
동적이라면 자신과 비교할 수 있다. 이런 상황은 회사가 효율적으로 발전하고, 돈을 빌려 생산을 확대하고, 시장 점유율을 빠르게 거두고, 이윤을 회수하고, 자신의 자산 수준을 확대할 수 있다는 것을 보여준다. 그렇다면 이것이 바로 효과적인 확장이며, 회사는 예상대로 빠르게 성장하고 있다. 이런 상황에서 자산 부채율이 낮은 것은 나쁜 일이 아니라 좋은 일이다.
또 다른 특수한 경우는 성숙한 업종에서 회사가 대출을 통해 경영을 확대할 방법이 없고, 매년 수입도 비슷하고, 이윤도 비슷하다는 것이다. 그렇다면 자산 부채율이 낮은 것은 의미가 없다.