뉴욕의' 호랑이' 가' 고양이' 로 변했다
타이거 펀드 폐쇄 선언
월스트리트의 최근 가장 큰 뉴스는 미국에서 두 번째로 큰 헤지펀드 타이거 펀드의 파산이다. 1998 장기 자본관리사의 파산과는 달리 타이거 펀드의 도산은 월가 주식시장의 진동을 일으키지 않았고, 미국 연방 준비 제도 이사회 관심도 없었다. 헤지펀드가 이전만큼 크게 좋지 않아 타이거 펀드가 이미 몇 달 전에 몰래 주식을 팔았기 때문이다. 폐쇄된 소식이 발표될 때까지 기다렸을 때, 소식이 시장에 미치는 영향은 이미 강압의 끝이었다.
타이거 펀드의 쇠퇴는 지난해 6 월에 시작되었다. 당시 호랑이 기금 1999 년 뉴욕 플라자 호텔에서 열렸다. 이렇게 형편없는 펀드 실적에 직면하여 기관 투자자들은 뜨거운 솥의 개미와 같다. 그중 두 사람은 호랑이 펀드 책임자인 줄리안 로버트슨에 대한 문의가 15 분 동안 계속되어 로버트슨이 물러나지 못하게 했다. 이 날부터 로버트슨은 어쩔 수 없이 자신의 출로를 고려해야 했다. 타이거 펀드는 많은 투자자들이 자금을 되찾아야 하는 수요에 힘입어 2000 년 4 월부터 펀드 환매 기간을 분기별로 반년으로 변경했지만, 이 모든 것이 투자자들이 자금을 회수하는 것을 막지 못했다. 지난 2 월 로버트슨은 처음으로' 인물' 에게 그가 미친 하이테크 주식에 투자하는 것을 진지하게 고려하지 않았다고 말했지만, 그는 앞으로 시도할 생각은 없었다. 귀국 후 그는 일련의 고위급 회의를 열었다. 3 월 29 일, 새로운 규정이 발효될 즈음에 로버트슨은 호랑이 기금 해산을 발표했다.
그 며칠 동안 줄곧 비가 왔다.
뉴욕 맨해튼 섬의 공원 대로는 새롭게 부상하는' 월스트리트' 로 대동, 씨티 등 간판이 큰 세계적인 은행도 있고 간판을 걸지 않고 빛을 챙기는 곳도 있지만 세계 금융시장에서도 중요한 크고 작은 헤지펀드 회사다. (데이비드 아셀, Northern Exposure (미국 TV 드라마), Northern Exposure (미국 TV 드라마) 타이거 펀드 매니지먼트사 본부가 바로 여기에 있습니다. 또한 런던과 도쿄에 지역 사무소가 있습니다.
타이거 펀드는 소로스에 버금가는 양자기금으로, 책임자 로버트슨은 이미 67 세이다. 그는 노스캐롤라이나 출신으로 25 세 때 한 회사에서 주식 중개인으로 일했다. 나중에 그는 뉴질랜드로 이주하여 작가의 꿈을 시작하여 책을 써서 생계를 꾸려 나가려고 했다. 하지만 1 년도 채 안 되어 그는 미국으로 돌아와 옛 사업으로 돌아갔다. 뛰어난 활약으로 그는 월스트리트에서' 스타 매니저' 라는 명성을 얻었다. 성공한 로버트슨은 다른 회사의 주식거래원이 되는 것에 만족하지 않는다. 1980 년 그는 800 만 달러를 모아 뉴욕에 자체 회사를 설립하고 타이거 펀드 매니지먼트 회사라고 불렀는데, 그 중 200 만 달러는 그가 직접 주머니를 꺼낸 것이다.
로버트슨은 정선된' 전통적 가치' 주식으로 유명하며, 가끔 채권과 외환시장에서 솜씨를 시험해 본다. 소위' 가치 지향형' 주식이란 이윤 전망이 좋고 시장에 의해 과소평가되는 전통산업 주식을 가리킨다. 타이거 펀드는 1985 와 1994 년밖에 실적이 좋지 않았고, 다른 해에는' 웃음강호' 로 명성이 높았고, 부자들이 찾아와 응원해 타이거 펀드의 펀드 규모를 빠르게 팽창시켰다. 1998 년 초 타이거 펀드는 휘황찬란한 역사를 만들어 관리 자금이 220 억 달러에 달했다.
헤지펀드는 종잡을 수 없고, 강력한 자본력으로 주식시장, 채권시장, 환시에 큰 자극작용을 할 수 있다. 소로스의 양자기금은 많은 나라들에게' 금융 거물' 의 위력을 보여 주었고, 타이거 펀드도 많은 나라의 금융당국에 블랙리스트에 올랐다. 로버트슨은 자신의 실력을 과시하기 위해 타이거 펀드, 아메리카 타이거 펀드, 퓨마 펀드, 라이온 펀드 등 자신의 하위 펀드에 매우 야생적인 이름을 붙였다. 이름과 용기는 사람을 무섭게 하지만 호랑이 펀드가 1998 의 좌절을 견디게 하지는 않았다.
러시아에서 한 잔 마셨어요.
장기 자본관리사와 마찬가지로 로버트슨도 1998 년 러시아 채무 위기의 타격을 받아 하룻밤 사이에 러시아 시장에서 16 억 달러를 잃었다. 그해 외환투기도 로버트슨에게 많은 행운을 가져다주지 못했다. 전년도 8 월 엔화 대 달러 환율이 한때 147 대 1 으로 떨어졌다. 타이거 펀드는 기회를 빌려 엔화를 대거 팔아 일거에 1 달러를 돌파하여 150 엔 관문을 돌파하여 폭리를 취하길 바란다. 그러나 일본 경제가 호전되지 않은 상황에서 엔화는 오히려 역효과를 내고 있다. 단 두 달 만에 1 달러 대 1 15 엔으로 치솟아 타이거 펀드에 20 억 달러의 거액을 잃었다.
엔화 손에 심은 타이거 펀드는 더 이상 외환시장을 건드리지 못한다. 그러나 로버트슨은 여기서 멈추지 않고 일본 주식에 돈을 투자했다. 작년 일경 지수가 크게 올랐을 때, 그는 일주를 공주하여 일주가 폭락할 때 큰돈을 벌기를 희망했다. 하지만 그는' 미처 하기 전에 쌀 한 줌을 훔쳤다' 며 일경지수의 시세가 다시 로버트슨의 예측 방향으로 반전됐다. 이와 함께 타이거 펀드의 미국 내 주식투자 실적도 매우 좋지 않다. 예를 들어 이 회사는 American Airlines 의 지분 65,438+05% 를 보유하고 있지만 이 주식은 지난해 5 월 주당 59 달러의 고가에서 지난 수요일 주당 25 달러로 하락했다. 게다가 타이거 펀드가 보유한 합동자산관리사 주식도 평평했다.
관계자에 따르면 호랑이 기금 1999 년 손실 18.64%, 올해 2 월 말 손실 15.8%, 3 월 손실 3%, 누적 손실 30% 이상. 헤지펀드의 규정에 따르면 펀드 매니저는 이러한 손실을 보상해야 펀드 관리비를 받을 수 있다. 즉, 그는 나머지 시간 동안 이익률을 85% 에 도달해야만 부서 매니저의 보너스와 각종 비용을 부담할 수 있다는 것이다. 심신이 지친 로버트슨은 힘이 없다고 느꼈다. 나스닥 지수가 1999 에서 86% 상승했기 때문에, 로버트슨은 항상' 가치 지향' 주식에 투자하는 데 능숙했고, 그의 최악의 분야는 하이테크 주식이었다. 오늘날 가장 핫한 테크놀로지 주식에서도 타이거 펀드는 마이크로소프트, 인텔, 삼성전자 등 소수의 주식만 보유하고 있다.
자신의 의견을 견지하고 투자에서 낡은 노선을 걷다.
로버트슨은 완고한 성격으로 유명하다. 익명을 원하지 않는 한 직원은 로버트슨이 그의' 가치 지향' 투자 전략에 대해 그렇게 확신해서 우리가 잘못을 저질렀던 시간이 너무 길었다고 말했다. 타이거 펀드는 최근 2 년 동안 실적이 좋지 않아 1999 달러밖에 남지 않았다. 폐쇄를 발표했을 때, 그 기금은 65 억 달러밖에 남지 않았다. 이 중 6543.8 달러+0 억 5 천만 달러는 로버트슨의 사유재산에 속한다.
로버트슨은 기술주 붕괴가 미국 주식시장에서 가장 나쁜 페이지가 될 것이라고 예언했고,' 가치 지향' 주식은 결국 투자자들의 사랑을 받게 될 것이지만, 이 시간 전에 끝장났다. 기자와의 인터뷰에서 로버트슨은 계속해서' 가치주' 의 투자가치를 칭찬하고 투자자를' 가치주' 에서 멀어지게 하는 행위를 비이성으로 몰아넣었다. 그는 자신이 이해하지 못하는 하이테크 주식에 투자할 필요가 없다고 후회하지 않는다고 주장했다. 로버트슨은 또 회사 직원 200 명 중 85% 가 4 월 중순에 해고될 예정이며, 나머지 주식을 관리하는 데 도움을 주는 분석가가 5 ~ 6 명밖에 남지 않고, 회사가 운영을 완전히 중단할 때까지 적절한 시기를 선택할 것이라고 발표했다. 그 회사의 펀드 매니저 몇 명이 다른 헤지펀드 관리 회사로 전출될 것이다.
로버트슨의 최근 20 년간의 투자 실적을 살펴보면 타이거 펀드는 연평균 이윤이 25% 에 달한다. 당시 투자는 65438 만 달러, 지금은 800 만 달러가 된 것이다. 로버트슨은 의심할 여지없이 월가의 기적을 창조했다. 그러나, 이 2 년의 실패로 이' 주식신' 은 목숨을 잃었다. 주식시장은 카지노와 같고 나스닥 주식시장은 점점 도박을 하고 있다. 여기에는 상승 장군이 없다. 소로스 펀드 파트너인 드루켄 밀러는 "슬픈 날이 아니다" 고 말했다. 그는 골퍼 같다. 그는 마지막 총에 썩은 손을 맞았지만, 그는 전체 선수권대회에서 이겼다. " 。
가치 지향' 주식은 최근 다시 사람들의 주목을 받았지만 로버트슨은 이 날을 지키기에 충분한 자금이 없었다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 가치 지향, 가치 지향, 가치 지향, 가치 지향, 가치 지향, 가치 지향, 가치 지향) 로버트슨은 지난 화요일에 열린 모임에서 하마터면 눈물을 흘릴 뻔했는데, 이1.83m 남자는 자신의 실패를 인정할 수밖에 없었다.