서은은 중석유로부터 돈을 받는다.

중국 석유 (60 1857). SZ), 국제은행이 아시아에서 가장 돈을 많이 버는 회사로 널리 칭송받아 A 주로 돌아오다가 결국' 불쾌한' 방식으로 낙찰되었다!

공개 시장 자료에 따르면 2007 년 6 월 5 일부터 2007 년 2 월 20 일까지의 34 거래일 중 중국 석유주가는 누적 37.24% 하락했으며, 그 중 654.38+0767 억원이 하락했다.

한 증권감독회 발심위 위원은 중국 석유가 모든 투자자를 단단히 묶고, 발행인과 주요 위탁업자는 이를 반성하고, 어떻게 시장 가격을 안정시킬 책임을 이행해야 한다고 밝혔다.

중국 석유를 보유한 국내 투자자들의 비참한 생활과는 대조적으로, 서은그룹 (UBS Group AG) 은 중국 석유의 A 주 발행에서 많은 돈을 벌었다.

연석회주매업자인 서은증권은 5 억 5600 만원에 달하는 발행비용에서 한 몫을 얻을 수 있을 뿐만 아니라 서은그룹 65,438+000% 지주의 자산관리회사, 금융서비스회사 등 65,438+00 여개 기관이 중국 석유A 주식공모설명서가 공식 발표되기 전에 이미 중국 석유주식유한회사 (0857 ..

업계 관계자들은 서은증권이 주보험업자로 활동할 때 서은그룹이 통제하는 기관이 중국 석유HU 에 개입하지 않을 것이라고 지적했다. 이 기관들은 서은증권과 일제히 행동하며 내막 거래 혐의를 받고 있으며, 이들 기관들은 중국 석유주식유한공사 (0857.HK) 항주시장에서 운영수법으로 시장 조작 혐의를 받고 있기 때문이다.

12 년 2 월 24 일 중국 석유가 상장 후 최대 반등을 맞았다. 주가가 4.65% 폭등해 3 1.96 위안을 받았지만 중국 석유 A 급 시장을 깊이 굳힌 투자자들에게는 위로가 되지 않았다.

금괴환상

중국 석유가 A 주로 돌아오는 것은 투매를 발행하는 큰 사건일 뿐만 아니라 중국 석유 H 주에 막대한 투자 기회를 가져다 준다.

하지만 충격적인 것은 국제자본대악어 중국 석유주식의 종횡게임에서 서은그룹 (UBS Group AG) 이 빈번히 배회하고 있다는 점이다.

홍콩 증권 거래소 공개 상장사 주주 지분 공개 정보에 따르면 서은그룹은 지난 9 월 26 일 처음으로 중국석유 (0857.HK) 1 109 만 주를 매입해 발행된 지분의 5.26% 를 차지했다.

서은그룹 (UBS Group AG) 이 중국 석유주식에 드나드는 것은 서은그룹 (UBS Group AG) 이 실제로 통제하는 서은증권이 그동안 중국 석유A 주 발행의 공동주청업자를 맡았기 때문에 서은증권은 중국 석유A 주식 발행 내막을 접할 수 있는 자연스러운 편리함이 있기 때문이다. 이 민감한 순간에 서은그룹 (UBS Group AG) 이 홍콩 시장에서 중국 석유 H 주를 지속적으로 증축하는 동기와 이 행위의 정당성이 심사숙고되고 있다.

상해의 한 증권회사의 스폰서 대표는 기자에게 증권감독회의 규정에 따라 주요 위탁업자의 모회사와 통제된 자회사가 관련 당사자라고 말했다. 이들 기관은 상장회사 주식 발행 6 개월 이내에 내막 거래 혐의를 회피할 의무가 있다.

홍콩 보다 증권 중개업의 한 고위 계정 관리자는 "서은그룹이 명목상 중국 석유의 HA 주를 많이 보유하고 있지만 실제로는 서은그룹에 속하지 않는다" 고 말했다. 서은그룹이 전 세계에 대량의 권상 고객을 보유하고 있기 때문에 서은그룹은 서은증권이 중국 석유 A 주 판매상이라는 이유로 고객 구매를 단념할 수 없다. "

이 고객지배인의 말은 서은그룹 (UBS Group AG) 이 해당 계열사를 이용해 중국 석유A 주 발행의 우세를 이용해 홍콩 시장에서 이익을 얻는다면 서은그룹 계좌의 주식 성격을 더 가려야 한다는 뜻이다.

그러나 미국이 공개한 중국석유주식유한공사 (0857.HK) 주주권익정보에 따르면 서은그룹 명의의 지분 중 일부는 서은미국증권과 서은호주증권중개사가 보유하고 있지만, 가장 가능성이 높은 것은 고객이 이 두 자리를 위해 위탁한 주식수가 서은그룹 주식유한회사의 명목 지분 총량의 0.62%, 중국석유의 99% 이상이 자산이나 부관리다

이들 기관은 영국, 미국, 오스트리아, 스위스, 싱가포르, 홍콩 등에 분포해 서은그룹 (UBS 그룹 AG) 이 세계 시장 곳곳에서 중국 석유를 공격하는 핵심 엘리트가 됐다. 이러한 핵심 엘리트 중 서은 글로벌 자산관리 싱가포르와 서은 글로벌 자산관리 홍콩사가 특히 강하다. 각각 1 1686000 주 및 1 1708000 주를 보유하고 있으며, 서은 글로벌 자산관리싱가포르가 중국증권감독회가 승인한 해외 합격기관 투자자 (QFII)

이로써 서은그룹이 통제하는 각종 기구가 세계 각지에서 동시에 중국 석유주식유한회사에 진출했다. 이때 중국 석유는 A 주의 공개 발행 의향서도 발표하지 않았다.

HKEx 가 서은그룹이 보유한 중국 석유 H 주식 권익을 공개한 것은 서은그룹의 지분 비율이 처음으로 5% 이상에 달했기 때문이며, 상술한 권익 취득 방식에는 매매, 증여, 단계별 취득 등이 포함돼 있기 때문이다. 9 월 26 일 공개한 지분 정보가 모두 이 날 매입한 것은 아니며, 더 일찍 매입한 것일 수도 있다는 얘기다.

한 증권회사의 투자 업무 책임자는 중국 석유 A 주가 상장되기 전에 서은그룹 산하 각 기관이 연석 주요 대리점인 서은증권과 연관이 있다고 지적했다. 특히 각종 자산관리회사, 금융서비스 또는 컨설팅회사는 모두 서은 AG 100% 에 의해 운영됐다. 그 업무 성격은 중개업무가 아니기 때문에 서은증권과 같은 것이다.

한 증권감독회 발심위 위원이 기자에게' 상장회사 주식발행주 판매업자의 독립성' 에 대해 이야기하면서, 발심위의 심의는 상장회사 발행 항목의 재무규범에 초점을 맞추고 있다고 말했다. 주요 언더 라이터의 독립성 검토의 경우, 기본적으로 "좋은 손" 시스템이 구현되며, 주요 언더 라이터는 자신과 관련 이해 당사자가 내부자 정보를 사용하여 부당하게 이익을 얻지 못했다고 선언해야합니다. 자산 구조 조정 유형과 관련된 프로젝트만이 관련 품종의 주가가 2 차 시장 내막 정보 유출로 인해 변했는지, 이해 관계자가 그로부터 이익을 얻었는지 주목한다.

"중석유 A 주가 상장되기 전에 서은그룹이 통제하는 기관이 중석유항주에 개입하는 것은 적절하지 않은 것 같다. 증권사 계좌에서 중석유항주를 매입하는 것 외에 고객 지시로 설명할 수 있을 뿐만 아니라 자산관리사와 금융서비스사는 내막 정보를 이용한 이익 혐의를 벗어나기 어렵다. 이들 기관은 사실상 일관된 행동자이기 때문이다. 아무리 좋은 방화벽도 관련 내막 정보의 유출을 효과적으로 막을 수 있다. " 발심위 위원은 더 덧붙였다.

앞서 언급한 스폰서 대표는 기자들에게 중국 석유의 A 주 발행은 그 H 주의 2 차 발행 융자와 맞먹는 것으로, 단지 두 개의 다른 시장에서만 운영된다고 말했다. 경내 증권회사가 상장회사의 증발 융자주 판매업자로 재직하는 동안 회사 내부의 자영업부나 자산관리부는 절대 2 급 시장에서 해당 회사의 주식을 매매해서는 안 된다. 이 기간 동안 주요 대리점의 대주주나 대주주가 통제하는 자회사가 2 급 시장에서 같은 증권을 매매하는 경우 해당 수입은 몰수되어 관련 상장사가 소유한다.

"서은의 관행은 홍콩 시장감독법의 요구에 부합할 수 있지만, 서은증권은 중국 석유A 주의 주요 판매업자로서 이른바 국제관례로 국내 감독제도의 요구를 대체할 수 없다. 이것은 국내 증권사에 불공평하다. " 추천대표는 이에 대해 논평했다.

서은그룹 내부 방화벽 시스템 구현 기록이 역사적 오점이 없는 것은 아닌 것으로 알려졌다. 2005 년 7 월 13 일 미국 증권거래위원회는 서은증권유한공사 (UBS Securities LLC) 가 2006 년 7 월 1999 일부터 2006 년 6 월 30 일까지 연구, 투자은행 및

손잡고 게임을 하다

ABN Amro 아시아 지역 책임자인 황계위는 6 월 2 일 165438 기자와의 인터뷰에서 "버핏이 감축하는 동안 중석유 HA 주가가 상승하면서 중국과 밀접한 관련이 있는 펀드가 중석유 A 주 환류와 크게 관련이 있다" 고 단호하게 단언했다. 20 홍콩 달러의 목표 정가는 이미 달성되었고, 펀드 구매 임무는 이미 완료되었으며, 중유의 미래 상승 동력은 제한되어야 한다. "

중국 석유주가가 165438+ 10 월 2 일 이후 하락세를 보이면서 황계위가 결코 빈틈이 없다고 밝혀 서은그룹 등 국제은행이 통제하는 기관이 중국 석유H 주를 구매하는 동기를 의심하게 했다.

9 월 26 일부터 6 월 5438+ 10 월 12 기간 동안 서은 싱가포르 자산관리사가 중국 석유를 보유한 주식 수가 1 1686000 에서/로 증가했다. 서은 홍콩 자산관리회사의 지분 수는 1 1708000 주에서 13802000 주로 증가했다. 같은 기간 중국 석유회사 주가는 65,438+03.80 홍콩 달러에서 20 홍콩 달러로 치솟아 누적 상승폭이 32% 나 됐다.

165438+ 10 월 20 일, 서은그룹이 통제하는 기관은 중국 석유 H 주를 계속 늘리고 3 억 2800 만 주를 대량 매입하며 지분 비율은 4.8 1% 에서 6.24% 로 증가했다. 동시에 서은은 중국 석유의 등급을 중성에서 매입으로 올렸다. 그 투자 등급 인상의 이유는 A 주가 처음으로 공개 발행과 버핏이 탈퇴한 이후 주주 구조가 바뀌었기 때문이다. 모회사는 수단에 위치한 약 500 만 배럴의 채취 가능한 석유 매장량과 같은 정치적 요인에 민감한 석유 자산을 주입할 수 있으며, 목표 정가는 65,438+02 홍콩 달러에서 65,438+07.6 홍콩 달러로 상승할 것이다.

홍콩 증권 선물사무감사위원회 소지자 또는 등록자절조규범 (이하' 규범') 은 분석가가 모 상장회사에 대한 투자연구를 발표한 지 30 일 이내, 모 상장회사에 대한 연구 후 3 거래일 이내에 해당 분석가나 그 관계자가 자신의 논평과 관련된 상장회사의 증권을 거래하거나 매입해서는 안 된다고 규정하고 있다.

또한 가이드라인에 따르면 공개 발행에서 관리자, 스폰서 또는 대리점을 담당하는 사무소는 다음 기간 중 언제라도 상장회사를 포괄하는 투자 연구를 발행할 수 없습니다. (1) 발행이 최초 공개 발행인 경우 해당 기간은 해당 증권의 가격 책정 직후 40 일입니다. (2) 2 차 공식 발행, 관련 기간은 증권 가격 책정 직후 10 일입니다.

중국 석유가 A 주를 발행하는 것은 그 H 주가 다른 시장에서 두 번째로 발매되는 것과 같다. 중국 석유A 주의 양가는 10 월 29 일 65,438+00 으로 서은이 매입투자등급보고서를 발표한 날로부터 65,438+00 거래일 미만이다.

흥미롭게도 서은이 매입투자등급보고서를 발표한 지 얼마 되지 않아 서은그룹의 계좌는 10 월 29 일 165438+ 에서 대폭 인하되고 지분 비율은 10 월 20 일 1 17 년 2 월 29 일 서은그룹의 지분 비율이 감소했다.

서은그룹 계좌가 지속적으로 주식을 감축하는 동안 서은연구보고서는 계속해서 다중석유 H 주를 불렀다.

65438 년 2 월 4 일 서은은 국제 유가조정을 이용하여 중국석유 (0857.HK) 를 매입할 것을 제안했다.

하지만 유감스럽게도 서은그룹의 중국 석유주식유한공사 등급에 대한 변화는 서은그룹 통제기관의 매도 결심을 바꾸지 않았고, 중국 석유주식유한공사의 주가는 줄곧 하락했다.

도메인 간 규제 문제

상인 증권의 한 투항인은 "서은은 분명히 두 시장 규제 프레임워크의 차이를 이용하여 차익 거래를 하는 것 같다" 고 말했다. 국내 시장이 개방됨에 따라 국제은행이 해외에서 사용할 수 있는 각종 현란한 조작 수단이 국내에서 상연될 것이다. 아마도 중국 석유 A 주가 돌아오는 것은 국제은행의 향후 중국 운영 전략의 해외 로드쇼일 것이다! "

"레드 칩의 귀환과 A 주 발행 모델의 유행으로 중국 내 주식시장과 홍콩 시장의 도킹과 상호 작용이 점점 가까워지고 있지만, 현재 두 시장의 상호 작용에는 규제 연결 문제가 있다" 고 말했다. 홍콩의 한 중자 투자 은행의 전무 이사는 현재 시장 간 융자 감독의 허점에 대해 우려를 표시했다.

상무이사는 홍콩이 내막 거래에 대해 엄격한 규제와 통제를 하고 있지만 관련 금융상품이 홍콩 시장에서 거래되지 않는 한 관련 이해 당사자에게 많은 면제 특권을 부여한다고 지적했다. 아마도 이것이 서은증권이 주보험업자로 재직하는 동안 서은그룹 계좌가 보유하고 있는 중국 석유 H 주가 자주 변동하여 홍콩 감독부의 주의를 끌지 못한 근본 원인일 것이다.

또 다른 관점에서 볼 때, 증권감독회 발심위는 중국 석유 발심회에서 해당 주 인수업자의 독립성과 공정성을 매우 중시하지만, 한 국제은행으로서 글로벌 시장을 포괄하는 자원 우위를 가지고 있다. 특히 홍콩 공개시장과 거래제도의 유연성을 통해 스스로 이익을 얻을 수 있다. 규제 기관이 특정 부분을 조사하면 두 시장의 규제 정보가 상호 작용하지 않아 원하는 효과를 얻을 수 없습니다.