회사의 총자산 중 얼마가 채무를 통해 모금되었는지를 나타내는 것은 회사의 채무 수준을 평가하는 종합 지표다. 동시에, 그것은 또한 회사가 채권자 자금을 이용하여 경영활동을 하는 능력을 측정하는 지표이며, 채권자 대출의 안전성도 반영한다.
자산 부채율이 100% 에 도달하거나 100%
자산 부채 비율 계산 공식:
계산 공식은 다음과 같습니다.
자산 부채율 = 총 부채/총자산 × 100%
비율이 낮을수록 좋다. 회사의 소유자 (주주) 는 일반적으로 유한책임만 감당하기 때문에 일단 회사가 파산하면 자산의 실현 수익이 장부가보다 낮을 가능성이 높다. 따라서 이 지수가 너무 높으면 채권자가 손해를 볼 수 있다. 자산 부채율이 100% 보다 클 경우 회사 자금이 빚을 갚지 않는다는 것을 나타내는데, 이는 채권자에게 큰 위험이 있다.
자산 부채율은 채권자가 제공한 자금이 전체 자금에 차지하는 비율, 기업 자산이 채권자의 권익을 보호하는 정도를 반영한다. 비율이 낮을수록 (50% 이하) 기업의 지급 능력이 강해진다.
보통 파산 경매할 때 자산의 판매가가 장부 가치의 50% 미만이기 때문에 자산 부채율이 50% 를 넘으면 채권자의 이익은 보장되지 않는다. 각종 자산의 유동성에는 상당한 차이가 있다. 부동산 실현 가치 손실이 적어 전용 설비를 실현하기 어렵다. 기업마다 자산 부채율이 다르다. 이는 그들이 보유한 자산 유형과 관련이 있다.
사실 이 비율의 분석은 네가 누구의 입장에 서 있느냐에 달려 있다. 채권자의 관점에서 볼 때, 부채율이 낮을수록 좋고, 기업의 상환이 보장되며, 대출은 큰 위험이 없을 것이다. 주주의 입장에서 볼 때, 총 자본 이익률이 대출 금리보다 높을 때, 부채율이 높을수록 좋다. 주주가 얻는 이윤이 증가하기 때문이다. 재무 관리의 관점에서 볼 때, 기업은 대출 자금 결정을 내릴 때 시기적절한 상황을 검토하고, 종합적으로 고려하고, 예상 이익과 증가된 위험을 충분히 추정하고, 득실을 따져보고, 정확한 분석과 결정을 내려야 한다.
영향 요인
이윤과 현금 흐름의 순 분석 기업 자산 부채율의 증가는 우선 기업이 그해 달성한 이익이 전년 동기보다 증가했는지, 이윤의 증가 폭이 자산 부채율의 증가 폭보다 큰지 여부에 달려 있다. 만약 크면 기업에 긍정적인 이익을 가져다 주고, 기업의 소유주 권익을 증가시킬 것이며, 소유주권익이 증가함에 따라 자산 부채율도 그에 따라 낮아질 것이다. 둘째, 기업의 순 현금 유입에 따라 달라진다. 기업이 더 높은 이윤을 얻기 위해 대량대출을 할 때, 더 많은 현금 유입이 있을 것이다. 이는 기업이 일정 기간 동안 일정한 지급 능력을 가지고 있으며, 채무를 상환하고 채권자의 권익을 보장할 수 있으며, 동시에 기업의 경영 활동이 선순환에 있다는 것을 설명한다.
접기 자산 분석
자산 부채 비율
유동 자산 분석: 기업의 자산 부채율은 유동 자산이 총자산을 차지하는 비중, 유동 자산의 구조, 유동 자산의 질과 밀접한 관련이 있다. 유동 자산이 기업의 총자산 비중을 차지한다면, 자금 회전이 빠르고 유동성이 강한 유동자금이 주도적인 위치를 차지하고 있으며, 자산 부채율이 높더라도 무섭지 않다는 것을 알 수 있다. 유동 자산 구조는 주로 기업의 화폐자금, 외상 매출금, 선불금, 재고 및 기타 자산이 전체 유동 자산 중 차지하는 비율을 가리킨다. 이들은 기업의 유동 자산 중 유동성이 가장 빠르고 지불 능력이 가장 강한 자산이다. 우리는 화폐자금이 즉시자금이고, 미수금은 수시로 회수되는 자금이며, 재고는 판매의 실현에 따라 발생하는 즉시자금이라는 것을 알고 있다. 이러한 자산의 양은 기업의 현금 수요 능력에 직접적인 영향을 미친다.
비율이 현저하다면 기업의 현재 자산 구조가 합리적이며, 충분한 현금화 자산이 보장된다는 것을 보여준다. 한편 기업의 유동 자산은 대부분 미처리 자산, 분담 비용, 상대적으로 경화되거나 비용화된 자산이라는 것을 보여준다. 이 자산들은 모두 기업이 스스로 소화해야 할 비용이다. 그들이 빚을 갚을 수 없을 뿐만 아니라 기업 이윤을 소비하고 침식하는 것도 위험한 신호다. 유동 자산의 품질은 주로 기업의 외상 매출금에 부실 채권과 그 비율이 있는지, 재고에 지연 상품과 장기 잔고 물자가 있는지, 기업이 부실 준비와 판매 가격을 계산했는지, 부실 준비와 판매 가격이 부실 채권, 지연 상품, 백로그 물자의 손실을 보충하기에 충분한지에 달려 있다.
장기 투자 분석: 투자는 기업이 분배를 통해 부를 늘리고 더 많은 이익을 얻는 것을 말한다. 기업 투자가 합리적이고 실현 가능한지 여부. 우선 기업 투자가 전체 자산을 차지하는 비율이 합리적인지 분석해야 한다. 투자 비율이 너무 높으면 기업 투자 규모가 너무 크다는 것은 기업의 유동성과 지급 능력에 직접적인 영향을 미칠 수 있으며, 특히 자산 부채율이 매우 높은 경우 기업이 빚을 갚도록 강요하고 기업의 명성에도 영향을 미칠 수 있다. 둘째, 기업의 투자 프로젝트가 실현 가능한지, 즉 투자 수익률이 융자 금리보다 높은지 여부를 분석해야 한다. 투자 수익률이 금리보다 높으면 투자가 가능하다는 뜻이다.
고정 자산 분석: 고정 자산의 규모는 기업에 매우 중요합니다. 첫째, 기업의 총자산에서 고정 자산의 비중. 일반적으로 고정 자산의 금액은 기업의 순자산보다 적고 순자산의 2/3 을 차지하므로 기업의 순자산에는 1/3 의 유동 자산이 있으며, 결국 고정 자산을 경매하여 빚을 갚을 필요가 없다. 고정 자산의 비율이 너무 높다는 것은 기업의 유동성이 떨어지고 기업의 채무 상환 능력이 부족하다는 것을 보여준다. 둘째, 고정 자산에서 생산에 사용되는 고정 자산의 비율이 합리적인지 여부입니다. 생산적 고정 자산의 비중이 낮으면 비생산적 고정 자산의 비중이 현저하다는 뜻이다. 생산을 위한 고정자산이 부족해 생산경영의 수요를 충족시키지 못할 가능성이 높기 때문에 기업의 경영 목표는 달성하기 어렵다. 비생산적 고정자산이 너무 커서 기업의 당기손익에 부과된 감가상각이 많아 기업의 이익이 적고 현금 유입이 적어 기업의 채무 상환 능력을 약화시킨다.
부채 분석 축소
유동 부채 분석
일반적으로 유동 자산 비율이 높을수록 채권자는 더 안전하다. 하지만 유동비율이 너무 높으면 일부 자금은 유동 자산 형태로 체류해 기업 수익에 영향을 미칠 수 있다. 따라서 기업은 합리적인 유동비율 경계를 확정해야 한다. 이 한도보다 낮은 것은 자산부채율이 높을 수 있고, 기업신용이 손상되어 더 이상 대출하기 어렵다는 것을 보여준다. 이 한도를 초과하면 일부 자금이 유휴 상태이고, 자금 사용 효율이 높지 않아 자금 낭비를 초래한다는 것을 알 수 있다.
단기 대출 분석: 기업 자산 부채율이 높을수록 은행에서 대출을 많이 받습니다. 따라서 기업은 대출을 결정할 때 먼저 시장 상황을 분석하고 시장의 경제 환경, 경제 조건, 경제 상황을 통해 대출 여부를 판단해야 한다. 시장 전망이 좋을 때는 빌릴 수 있고, 그렇지 않으면 빌리기에 적합하지 않다. 둘째, 기업의 대출 후 이윤 수준이 대출 이자 수준보다 높은지 분석해야 한다. 기업의 이윤 수준이 대출 이자 수준보다 높으면 기업의 대출은 수익성이 있는 것이다. 다시 한번 기업의 유동 자산이 유동 부채보다 큰지 분석해야 한다. 유동 자산이 유동 부채보다 크면 기업이 지급 능력을 가지고 있어 채권자의 권익을 보장할 수 있다. 자산 부채 비율
결제 부채 분석: 결제 부채에는 주로 지급 어음, 미지급금 및 예치금이 포함됩니다. 결제 부채 분석은 주로 기업의 상업 신용도에 달려 있다. 이러한 상업적 신용도는 금융 기관과 공급자로부터 비롯되며 주로 지급 어음, 미지급금 및 예치금 금액에 반영됩니다. 대량의 지급 어음, 미지급금 및 예입금은 금융 기관이 기업의 종합적인 신용도와 업무 규모에 따라 기업에 종합 신용을 주는 반면, 공급자는 장기간의 우호적인 왕래와 협력 관계에 따라 기업 지원과 신뢰를 제공한다는 것을 설명하고, 공급자가 기업에 우대 가격을 준다고 말해야 한다는 것을 설명한다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 자신감명언) (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 자신감명언)
결산 부채의 증가는 자산 부채율의 증가를 의미하기 때문에, 자산 부채율의 증가는 기업의 재융자를 제한하지 않도록 기업의 지급 능력을 고려해야 한다. 게다가, 기업은 또한 공급자가 지불 방법에 현금 할인이 있는지 주의해야 한다. 현금할인이 있다면 기업이 외상구매를 통해 현금할인을 포기할 수 있는 기회비용이 대출이자보다 낮은지, 기업은 장단점 분석을 통해 구매방식을 결정해야 한다.
고정 부채 분석: 고정 부채는 무이자 자금원으로, 주로 세금 납부와 이익 납부를 포함한다. 기업은 무이자 자금의 사용을 얕보지 마라. 계산할 수 있는 직접적인 이익뿐만 아니라 직접적인 이익으로 인한 간접적인 이익도 가져올 수 있다. 이는 계산할 수 없다.
장기 부채
장기 부채는 유동 부채에 비해 기간이 길고 이자율이 상대적으로 높으며 절대 금액이 클 수 있다는 특징이 있다. 기업이 장기 부채를 정확하고 효율적으로 사용할 수 있다면 기업에 더 많은 수익 기회를 제공할 것이다. 그러나 기업 경영이 부실하면 융자 위험이 형성되고 기업 경영 위험이 심화되어 높은 부채와 높은 위험이 발생할 수 있으며, 이는 자산 부채율에 영향을 미치는 중요한 요소이기도 하다.
따라서 장기 부채 분석은 주로 두 가지 측면에서 측정됩니다. 하나는 대출 임계점을 이용하여 측정하는 것입니다. 차입임계점은 차입금리가 총자산수익률과 같은 분계점이다. 대출 금리가 총자산 수익률보다 낮으면 대출이 가능하고, 그 반대도 마찬가지다. 두 번째는 시장 상황에 따라 판단하는 것이다. 시장 전망이 좋고 전망이 있으면 기업에 풍성한 이윤을 가져다 줄 수 있다면 돈을 빌리는 것이 가능하다. 그렇지 않으면 돈을 빌리기에 적합하지 않다.
주요 특징
자산 부채율 자산 부채율 = (총 부채/총자산) * 100%.
자산 부채율은 총 부채를 총 자산으로 나눈 백분율로, 총 부채와 총 자산의 비례 관계입니다.
1. 총 부채: 유동 부채 및 장기 부채를 포함하여 회사가 부담하는 다양한 부채의 합계입니다.
2. 총자산: 유동 자산과 장기 자산을 포함하여 회사가 소유한 모든 자산의 합계입니다.
표준
접어서 자산 부채율이 합리적인지 판단하다
자산 부채율이 합리적인지 아닌지를 판단하는 것은 먼저 네가 누구의 입장에 서 있느냐에 달려 있다. 자산 부채율은 채권자가 제공한 채무가 총 자본에 차지하는 비율을 반영하며, 채무 운영비율이라고도 한다.
채권자의 관점에서
자산부채율 그들이 가장 관심을 갖는 것은 기업에 빌려준 돈의 안전성, 즉 기한 내에 본이자를 회수할 수 있는지 여부다. 주주가 제공한 자본이 기업 자본 총액의 극히 일부에 불과하다면, 기업의 위험은 주로 채권자가 부담할 것이며, 이는 채권자에게 불리하다. 그래서 그들은 부채율이 낮을수록 좋기를 바란다. 기업이 빚을 갚을 수 있다면, 기업에 대출하면 큰 위험은 없을 것이다.
주주의 관점에서 접다
기업이 채무를 통해 모금한 자금이 주주가 제공한 자금과 같은 역할을 하기 때문에 주주들은 전체 자본의 이익률이 차입자금의 금리, 즉 차입자본의 가격을 초과하는지 여부에 관심이 있다. 기업이 벌어들인 총 자본 이익률이 대출에 대해 지불한 이자율을 초과할 때 주주가 벌어들인 이윤이 증가할 것이다. 반대로, 전체 자본의 이익률이 차입금리보다 낮으면 주주에게 불리하다. 차입자본의 초과이자는 주주가 얻은 이익점유율로 보상되기 때문이다. 따라서 주주의 입장에서 볼 때, 총 자본 이익률이 대출 금리보다 높을 때 부채 비율이 클수록 좋으며, 그 반대는 반대다.
기업 주주들은 종종 부채 경영 방식을 채택하여 제한된 자본과 제한된 비용으로 기업의 통제권을 얻어 부채 경영으로부터 레버리지 이익을 얻을 수 있다. 따라서 재무 분석에서 재무 레버리지라고 합니다.
운영자의 관점에서 접다
채무가 채권자가 감당할 수 없을 정도로 크면 기업은 돈을 빌릴 수 없다. 기업이 돈을 빌리지 않거나 부채율이 적다면, 기업이 담력이 적고 미래에 대한 자신감이 부족하며 채권자본을 이용해 경영활동을 할 수 있는 능력이 떨어지는 것이다. 재무관리의 관점에서 볼 때, 기업은 시세를 심사하고 종합적으로 고려해야 한다. 자산 부채율을 이용하여 대출 자본 결정을 내릴 때, 예상 이익과 증가의 위험을 충분히 추정하고, 둘 사이의 득실을 따져보고, 정확한 결정을 내려야 한다.
최신 뉴스
초일태양 (1.91.00,0.00%) 의 채무 위약 파동으로 투자자들의 시선이 상장회사의 부채로 돌아섰다. 연보를 공개한 258 개 상장회사는 지난해 누적 부채가 9400 여억원에 달한 것으로 집계됐다. 이 중 32 개 회사의 자산부채율이 70% 를 넘는 심리적 경계선이 나타났다. 업계 관계자는 전체 경제 성장이 둔화되는 상황에서 상장사 부채가 너무 많으면 수익성에 영향을 줄 수 있고, 일부 브로커, 은행 등 금융주도 과투자사채 때문에 주가 압력에 직면할 수 있다고 밝혔다. 자산 부채 비율
연보 자료에 따르면 258 개 회사의 부채는 9402 억원이다.
초일태양채무위약이 업계에 큰 파문을 일으켰고, 많은 투자자들은 다른 상장회사들도 위약의 위험이 있는지 걱정하고 있다. 동화순 (13.540, -0. 13, -0.95%) 자료에 따르면 A 주는 어제까지 258 개 회사가 최근 연간 부채 상황을 공개했다. 258 개 회사의 전체 부채가 해마다 증가하고 있다. 그 중 20 13 년 동안 이들 상장사의 총 부채는 9402 억 33 억원으로 전년 대비 10% 증가했다. 20 1 1, 부채는 7548 억원에 불과하며 2 년 동안 25% 증가했다.
중국 석유 (7.62, -0.03, -0.39%), 중국 철건 (4.53, -0.02, -0.44%) 등 거물의 연보가 모두 3 월 말 이후에 발표되기 때문에 개별 회사의 부채 금액은 현재 그리 높지 않다. 이 가운데 중국연합 (3.16,0.01,0.32%) 은 현재 부채 수준이 가장 높고 30665438+2300 만원으로 20/KLOC 보다 높다. TCL 그룹 (2.34, -0.0 1, -0.43%) 과 여린연 철강 (1.74, -0.0 1
자산부채율로 볼 때, 142 개 회사가 계속 오르고 있는데, 그중 후베이 (6.20, 0.00, 0.00%)20 13 년 자산부채율이 20.77% 포인트 상승하여 64% 에 달했다.
지금까지 자산 부채율이 70% 이상인 회사는 32 개였고, *ST 곽통 (10.54, -0.03, -0.28%) 은 더 이상 빚을 갚지 않고 부채율은/KLOC-였다. *ST 천일 (10.89,0.01,0.09%), 길림 화학섬유 (4.28,0.27,6.73%) 및 *ST 보석 더하여, 티베트 도시 투자 (9.22, 0.22, 2.44%), yuanbo 몫, Desai (42.50, -0.36, -0.84%) 및 12 회사가 있다 자산부채율이 시장심리경계선의 70% 를 넘는 상장회사는 32 개로 해당 데이터 회사 총수를 공개한 12.40% 를 차지했다.
*ST 가 장기간 결판됐지만 탈퇴 위험이 있다는 분석이 나왔다. 거래소의 새로운 규정에 따르면 20 13 감사 순이익은 음수이며, 주식은 연보 공개일로부터 결판될 수 있으며, 심교소는 결판 후 15 거래일 이내에 회사 주식 상장거래를 중단할지 여부를 결정할 예정이다. 회사가 계속 경영할 수 없고 껍데기를 팔지 못하면 파산과 청산이 발생하고 주식도 자본시장에서 탈퇴한다.
판 상황 상장 주택 기업의 부채 수준은 급등하지 않았다.
전체 A 주 상장사 중 부동산업체들이 자금에 가장 민감하기 때문에 더욱 관심을 끌고 있다. 특히 20 10 부터 규제층은 부동산 기업의 재융자를' 폐쇄' 했다. 일부 기업의 부채율이 갑자기 상승했다. IfinD 자료에 따르면 A 주 상장 주택 기업의 채무 수준은 안정적으로 유지되어 약간 하락세를 보이고 있다. 어제 마감까지 이미 2 1 회사가 채무 데이터를 공개했고, 총 채무 133 억원, 전년 동기 대비 12.40% 증가, 같은 기간 상장회사 순이익/KLOC-미만 평균 자산 부채율은 60.67% 로 전년 대비 65,438+0% 포인트 하락했다. 구체적인 주식 중 1 1 자사 부채율은 전년 대비 상승폭이 크지 않아 평균 4.33% 포인트 상승했다. 그리고 10 개 회사의 부채율은 평균 6.8% 포인트 하락했다.
자산부채 부동산업은 비교적 특수하고, 자체 부채 수준은 비교적 높다. 자본시장 재융자 정지 이후 부채율이 급등했다. "하지만 최근 몇 년 동안 시장 자금이 회복된 상황이 양호하여 정책 차원에서 주택 융자금에 대한 규제로 일부 주택 기업의 채무 수준이 반등하지 않고 있다." 한 부동산 업계 분석가가 말했다.
"주로 판매 환불이 비교적 좋고, 요 몇 년 동안 국내 은행 대출도 괜찮다. 하지만 오늘 상황은 낙관적이지 않다. 한편으로는 가격 인하 신호가 나오는데, 판매량에 영향을 줄 것으로 예상된다. " 위의 분석가들은 이렇게 생각합니다. 국가통계청에 따르면 20 13 년 동안 부동산 개발업체들이 자금 12.2 1 조 원을 확보해 전년 대비 26.5% 증가한 것으로 나타났다. 그 중 국내 대출/KLOC-0 보증금과 선불금은 3 조 4500 억 원에 달한다. 개인 모기지 대출은 전년 대비 33.3% 증가했다.
하지만 20 14 를 감안하면 대부분의 분석가들은 상장주택 자금이 긴장될 것으로 보고 있다. 곽진증권 (18. 14, -0.40, -2. 16%) 조욱트는 올해는 주택 자금이 부족한 해가 될 것이라고 밝혔다. 첫째, 판매 둔화는 대확률사건으로 기업의 판매 환불에 영향을 미친다. 한편, 20 14 초, 각 주요 은행들은 모기지 금리를 어느 정도 조여 대출 속도를 늦추고 일부 중소주식제 은행들은 주택 융자 업무를 중단했다. 기업 차원에서도 올해 자금 긴장 국면에 대한 기대가 있다.
경각심을 유지하다
펀더멘털은 개선되지 않았다. 높은 부채 주식
"상장회사의 채무는 매우 중요한 재무 지표여야 한다. 경제 상황과 자영업이 빠르게 성장하면 부채 부담이 한꺼번에 나타나지 않을 것이다. 하지만 경제 상황이 낙관적이지 않고 심지어 개별 기업 경영이 악화되면 채무의 위험이 드러난다. A 주 시장에서는 이전에는 채무에 문제가 거의 없었다. 그러나 초일채무가 위약된 후 투자자들은 어쩔 수 없이 주의를 기울여야 했다. 첫 번째로, 두 번째, 혹은 그 이상이 있을 수 있다. " 광저우 모 증권사 투항부 인사가 기자에게 지적했다. 그는 또한 최근 몇 년 동안 일부 중국 주식이 해외 기관에 의해 공실되어 채무 문제가 빈번히 중요한 요인이 되었다고 생각한다.
남방기금의 수석 전략 분석가인 양덕룡도 초일채무 위약이 주식시장에도 부정적인 영향을 미친다고 생각한다. "이전에 투자자들은 회사채가 위약되지 않을 것이라고 생각했지만, 초일채무 위약이 이런 기대를 깨고 상장회사의 주가를 다시 정의했다. 주식시장에 미치는 영향은 크지 않지만, 경제 하행기에 향후 채무 위약 위험이 있는 회사가 더 많아 A 주 관련 회사에 부정적인 영향을 미칠까 봐 걱정이 될 수 있다. " 양덕룡이 말했다.
사실, 높은 부채는 상장회사 자체뿐만 아니라 권상 은행 등 금융주에도 영향을 미친다. 기자는 권상 첫 연보에서 백운산 (23.94,0.04,0.17%) 주식 한 개만으로 5 개 회사의 회사채를 보유하고 있는 것으로 밝혀졌다. 펀드, 국채, 금융채무도 있습니다. 이는 해당 회사의 부채가 너무 높고 위약 위험이 있을 경우 해당 채권을 보유한 상장 회사도 연루될 수 있음을 의미합니다. 따라서 투자자들은 부채가 너무 높고 기본면이 크게 개선되지 않은 주식에 대해 경계할 것을 건의한다.