6 월 165438+ 10 월 10, 광전지 선두 통위 33.56 위안/주식 상승, 주가가 사상 최고치를 기록했다. 그 뒤에는 거대한 실리콘 소재 주문이 있으며, 이는 앞으로 몇 년 동안의 실적 지지가 될 것이다.
광전지 산업은 고속 트랙으로 최근 5 년간 연평균 35% 증가했다. 통웨이 주식은 최근 4 년간 연평균 복합 성장률이 44.35% 에 달하며 이미 고속으로 성장하고 있는 광전지 트랙보다 높다. 올해는 기세가 특히 세다. 고성장 기대정책이 기울어지면서 점점 더 많은 자본이 달리기 시작했고, 광전지 트랙을 호송하며 주가가 연내 3 배로 올랐다.
20 16 통위 지분은 합비통웨이와 영상주식을 인수한 뒤 본격적으로 광전지 업계에 진출했지만 지금은 이미' 실리콘 형' 이다. 재보를 뒤져 보니, 통웨이의 고객은 공급업체의 높은 수준과 일치하여 고성장의 비밀을 드러냈을지도 모른다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 돈명언)
손에 든 초대형 주문
최근 통웨이 주식이 또 폴리 실리콘 대장을 따냈다.
165438+ 10 월 6 일, 최근 결정과에너지 및 자회사 쓰촨 결정과와 통웨이 주식계열사가' 폴리실리콘 구매 프레임워크 협정' 에 서명하여 회사에서 폴리실리콘 제품 9 만 3000 톤을 구매할 예정이며 총 순이익은 약 25 억원이 될 것으로 예상된다. 이 회사가 최근 서명한 세 번째 실리콘 재료 공급 협력 협정이다. 8 월 방금 아시아 실리콘왕과 654.38+024.8 만 톤의 폴리실리콘 소재의 장기 단구매계약을 체결했는데, 예상 금액은 94 억 9800 만원이다. 곧 9 월에 융기 주식과 계약을 체결하여 매년 융기 주식에 최소 10 1800 톤의 폴리실리콘을 공급한다. 이 세 회사는 총 3 19600 톤의 결정질 실리콘이 필요하다.
현재 통위 실리콘 생산능력은 8 만 톤이다. 내년 말까지 업계에는 실리콘 생산능력이 추가되지 않았다. 통웨이에 따르면 실제 생산량은 연간 9 만 톤 정도이다. 현재 상황으로 볼 때, 내년의 기존 수요는 만족할 수 없고, 새로운 증산은 석방될 수 있다. 현재 통웨이의 전략은 세계 최대 실리콘 소재 공급업체의 위치에 접근하는 것이다. 통웨이 주식 계획에 따르면 내년 말 실리콘 소재 연간 생산량은 654.38+0 만 6000 톤, 2022 년에는 20 만 톤, 2023 년에는 29 만 톤에 이를 수 있다. 올해 들어 통웨이는 거의 300 억 위안의 생산능력 확장 계획을 발표했다.
2 월, 회사는 영상신에너지 2 기 및 윈난영상보산기지 고순정실리콘 프로젝트를 착공했다. 현재 영상주식은 이미 8 만 톤의 고순결정체 실리콘의 생산 능력을 형성하여 모든 프로젝트를 생산한 후 연간 생산능력이 654.38+0.6 만 톤을 넘어섰다. 현재 건설중인 낙산 2 기, 보산 1 기 프로젝트의 총 생산능력이 8 만톤을 넘어 202 1 년 완공되어 생산에 들어갈 것으로 예상된다. 3 년 전 통웨이는' 330 억 건설 12 만톤 실리콘 소재와 30GW 배터리 칩' 의 전략 계획을 외쳤지만 2018' 531'의 협격을 받았다 그러나 생산력 배치를 보면 통웨이 주식은 전 세계 고효율 배터리 분야에서 이미 선두를 달리고 있으며, 고순정 실리콘 사업도 업계 내 형이 되고 있다.
대체통위 주식과 유한원
중국 신에너지기업의 발전 계보에서 창시자 유한원과 통위그룹은 모두 약간 다르다.
자료에 따르면 통웨이그룹은 그동안 주로 농업과 태양열광복에 종사했고, 농업업무에는 수산사료와 가축사료의 연구, 생산, 판매가 포함돼 중국 최대 수산사료 생산업체였다.
스물두 살의 유한원은 수천만의 부를 가지고 있는데, 그가 어사료를 생산하는 공장을 설립했기 때문이다. 25 세 이후 몸값이 억을 넘어 중국과 세계의 사료 대왕으로 성장하고 있다. 1990 년대에 마오금리가 낮은 상황에서 가축 사료의 경쟁은 이미 매우 치열했다. 통합을 위해 기업 원가를 낮추기 위해 유한원은 1994 에서 본사를 청두로 이전했는데, 당시 통위는 이미 연간 매출액이 4 억원인 기업이었다. 유한원은 "사료 업계에서 살 수 있다면 어떤 업종에서도 살 수 있다" 고 긍정적으로 말했다. 사료 업계의 성공으로 다른 업종에 발을 들여놓으려는 생각이 싹트고 있다. 그러나 1995 년 동독의 한 it 기업을 거액으로 장악했지만 시장 파악 부족으로 실패했다. 처음으로 다른 분야에 발을 들여놓지 못한 뒤 사료 주업에 집중해 5 년 만에 새로운 투자 방향을 찾았다. 2000 년 그는 광신실리콘업에 투자할 뻔했다. 중국 최초의 연간 생산량 1 만톤의 폴리실리콘 프로젝트로 당시 쓰촨 성의' 1 호 공사' 였다.
전환점은 2002 년에 나타났고, 류한원은 베이징대학교 광화관리학원에 입학해 EMBA 를 전공했다. 졸업 후 DBA 공상관리 박사 학위를 계속 공부했고, 박사논문은' 각종 새로운 에너지에 대한 비교 연구와 중국의 에너지 전략 선택' 으로 태양광발전발전이 미래의 청정에너지의 주요 발전 방향에 대한 연구 성과가 될 것으로 보인다. 이는 의심할 여지 없이 청정에너지에 대한 그의 인식을 위한 새로운 천지를 열었다.
같은 해 6 월 5438+065438+ 10 월, 회사 지주주주 통웨이그룹과 쓰촨 톱스타 기업그룹 * * * 이 영상주식의 전신영상수지를 설립하고 친숙한 기업가와 함께 화학수지업에 진출하기로 했다. 업무 발전 과정에서 PVC 의 일부 제품이 폴리실리콘의 원료로 사용될 수 있다는 것을 발견했다. 2004 년까지 독일의 광전지 시장이 폭발적으로 성장하면서 글로벌 시장이 시작되면서 유한원의 광전지 진출 결정에 큰 영향을 미쳤다. 여러 차례의 논증을 거쳐, 지금 세상에 들어가기에는 아직 늦지 않았지만, 비록 새로운 에너지가 작은 범위 내에서 폭풍을 일으켰다.
2006 12 19 70 세의 폴리 실리콘 전문가와 오랫동안 이야기를 나눈 후 유한원은 폴리 실리콘 산업 진출을 공식 발표하고 폴리 실리콘에 초점을 맞춘 비즈니스 맥락을 확정했다. 이어 2007 년 4 월 영상수지출자 영상다실리콘 설립, 같은 해 5 월 영상주식으로 이름을 바꾸고 이듬해 50% 가 상장회사 시스템에 포함됐다. 2008 년 전체 업종이 국제금융위기의 충격을 받아 국제시장 폴리실리콘 가격이 크게 변동했고, 통웨이가 폴리실리콘 생산에 발을 들여놓은 지 얼마 되지 않아 예상 수익이 낮아질 줄은 생각지도 못했다. 그러나, 이것은 유한원의 결심을 흔들지 않은 것 같다. 그는 "폴리실리콘을 사료로 만들면 통위는 10 년 안에 전 세계 3 위 폴리 실리콘 생산업체에 진출할 것으로 예상된다" 고 말했다. 하지만 상장회사 경영상의 이유로 영상주식은 20 10 년 3 월 지주주주 통위그룹으로 돌아섰다. 국경을 넘어 완전히 낯선 새로운 에너지 분야에 진입하여 유한원이' 중국 광전지 신 에너지 1 인' 이라는 칭호를 받게 되었다.
도약 배경: 고객과 공급 업체 간의 높은 일치
현재, Tongwei 주식 광전지 신 에너지 사업을 담당하는 주요 회사는 Yongxiang 주식과 Hefei saiwei 입니다. 그 중 Yongxiang 주식은 20 16 년 Tongwei 그룹에서 전출되어 상장 회사 이사회에 재포함됩니다. 주로 폴리 실리콘 사업을 담당하고, 폴리 실리콘 생산 능력은10.5 만 톤입니다. 하지만 20 13 년 그룹이 획득한 합비시비 20 100% 지분은 20 16 년 상장회사에 합병돼 배터리 업계에 집중했다. 등록이 성립되었을 때 합비통위는 2GW 의 폴리실리콘 배터리 생산능력을 보유하고 있으며, 연간 출하량이 1.6GW 에 육박하여 국내 주요 결정체 실리콘 배터리 생산업체 중 하나였다.
상술한 두 차례의 인수를 거쳐 회사는 폴리 실리콘, 배터리 칩, 광전지 발전을 핵심으로 하는 광전지 산업 체인 업무 배치를 형성하였다.
통웨이 주식의 제품은 주로 광전지 구성 요소에 집중되어 있으며, 주로 폴리실리콘, 실리콘, 배터리 칩, 부품, 광전지 발전소의 5 개 부분으로 세분화되어 있다. 통웨이 지분이 장악하고 있는 폴리실리콘과 배터리 칩도 전체 광전지 산업 체인 중 기술 요구 사항이 비교적 높은 두 부분이다. 하지만 대부분의 선두 업체들은 광전지 산업 체인 전체에 초점을 맞추고 있지만, 업무는 일반적으로 실리콘으로 시작하여 롱기, 중앙, 골드 하이테크와 같은 광전지 발전소까지 뻗어나가고 있습니다. (윌리엄 셰익스피어, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 성공명언) 통위 주식의 업무 배치는 결코 연속적이지 않고, 주로 상술한 3 대 고리에 집중되어 있다. 다른 분야에서는 통위 회사가 공급업체로부터 구매를 선택함으로써 고객과 공급업체가 매우 일치하는 상황을 형성하고 있습니다. 이들 공급 업체 중 많은 업계 경쟁자가 있어 관계는 상당히 미묘하다.
일찍이 2065438+2005 년 4 월 29 일 롱키는 통웨이 그룹과 전략적 협력 협정을 체결하여 양측이 실리콘, 배터리 및 부품, 터미널 시스템 개발을 공동으로 진행할 것이라고 발표했다. 통위그룹은 롱기의 단결정의 실리콘과 부품을 우선적으로 구매할 것이며, 롱키도 통웨이의 실리콘 소재와 배터리 칩을 우선적으로 구매할 것이다.
통웨이그룹은 배터리 생산능력을 더욱 확대하고 롱기 실리콘 및 부품 생산능력 확장과 조율할 것이라고 밝혔다. 통웨이그룹 20 16 이 광전지산업을 상장회사에 주입한 이후 통웨이그룹과 롱키 주식과의 협력이 더욱 깊어졌다. 20 17 은 롱기 주식 천합광과 합자회사를 설립하여 연간 5GW 단결정의 실리콘 봉을 건설하고, 롱기 주식과 독립적으로 합자회사를 설립하고, 5 만 톤의 고순도 폴리실리콘 및 보조 에너지 프로젝트를 투자한다. 통웨이 주식의 목적은 상대방과 공급망 협력 협정을 체결하는 것이다.
상장회사와 중환 주식의 협력 모델은 융기 주식과 똑같다. 2065438+2008 년 5 월 28 일, 상장사와 중환 주식도 산업 체인 협력 프레임워크 협정에 서명하여 중환 주식을 중요한 고객과 공급업체로 재차 인정했다. 자료에 따르면 롱기 주식 폴리실리콘 구매량은 상장회사 20 18 년 매출의 약 20.83%, 20 19 년 매출의 32.92% 를 차지했다. 융기, 중환 20 19 에서 구매한 폴리실리콘은 상장회사의 연간 매출의 89.29% 를 차지한다. 실리콘 칩 외에도 중환 주식은 상장회사에서 태양전지를 구매한다.
이런 전략적 관계를 구축함으로써 쌍방은 자신의 제품 판매를 해결할 수 있을 뿐만 아니라 안정적인 원자재 공급도 보장할 수 있다. 이렇게 통위 주식은 자원과 자금을 자신이 잘하는 부분에 집중시켜 자금 압력을 줄이기만 하면 된다. 2007 년부터 통위 주식은 10 증액 계획을 내놓았지만, 20 13 년에는 단 한 번, 20 16 년에는 두 번이었다. 자본시장만으로 20 16 부터 통위 주식 모금은 13 억원에 이를 수 있다. 통웨이의 미친 생산력 확장은 줄곧 외부에 의해 비판을 받아 왔으며, 그 확장은 실리콘 가격의 밑바닥에 닿았다. 특히 2018' 531'의 공격으로 업계에서도 통웨이의 고유 전략이' 수축' 할지 여부를 추측하지만, 유한원의 과거 동작으로 볼 때 수축 가능성은 크지 않다. 2065438+2008 년, 통웨이 주식은 6 만 톤/년을 추가하여 생산능력 증가가 가장 큰 해였다.
강력한 비용 관리: 실리콘 재료의 비용은 이미 업계에서 가장 낮습니다.
유한원은 실제로 사료로 쓰이는 방법으로 폴리실리콘을 만들고 있으며, 비용 통제에 중점을 두고 바이어 시장에 진출한 사료업계는 고객 관계 강화를 요구하고 있으며, 이 두 가지 점은 모두 유한원에 의해 폴리실리콘 업무에 깊이 복제되고 있다. 생산능력이 확대됨에 따라 자금 압박이 큰 통웨이 주식이 사료 업계의 우세와 비용 통제 능력을 발휘하기 시작했다.
폴리 실리콘의 생산 비용은 주로 전력, 원료 실리카 흄, 인공, 유지 보수 및 장비 감가 상각으로 구성됩니다. 사실 가장 중요한 비용은 전기요금이고, 전기세는 폴리실리콘 생산비용의 30% 를 차지한다. 일반적으로 확장 전에 기업은 먼저 공장의 전기 가격을 확정할 것이다. 전기 가격이 낮은 지역이 점점 줄어들고 생산 확대에 필요한 지역이 줄어들면서 공장 부지 선정은 실리콘 재료의 접근 문턱을 높였다.
통웨이 주식은 최근 2 년 동안 신강 내몽골 등 서부 지역에 새로운 폴리 실리콘 생산 라인을 보유하고 있다. 20 18 연말까지 신장, 내몽골, 쓰촨 폴리 실리콘 생산능력은 이미 국내 총 생산능력의 80% 를 넘어섰다. 통위 지분 20 18, 10 6 월 발표에 따르면 신설 포두와 낙산의 평균 생산비용은 약 4 만원/톤으로 영상락산 원보다 약 5 만 5 천 원/톤보다 약 27.3% 떨어질 것으로 예상된다.
2020 년에는 영상 폴리 실리콘 생산 비용이 톤 당 5 만 원 이하로 떨어졌습니다. 영상신 에너지, 내몽골 통위 생산비용은 톤당 4 만원 이하로 안정되어 있다. 최적의 광전지 발전 프로젝트를 쟁취하는 시스템 투자 비용은 3.5 위안 /W 이하를 돌파했다.
현재 회사의 실리콘 재료 생산 비용은 업계에서 가장 낮으며, 하강 공간은 주로 생산 효율의 향상과 비용 통제에서 비롯된다. 그것의 조달 전략 연합은 어느 정도 비용 우위를 증가시켰다. 실리콘 소재 진입 문턱이 높아 업계 경쟁 구도가 안정되어 새로운 플레이어가 거의 들어오지 않았다. 현재 실리콘 생산 라인 단위는 654.38+0 억 위안/만톤을 투자하여 다른 부분보다 훨씬 높다. 증산부터 생산착지까지 1- 1.5 년이 걸릴 것으로 예상되며, 전체 생산까지 오르려면 1 년 정도 소요되며 투자 회수 기간이 길어질 것으로 예상됩니다.
그러나 산업 경쟁 구도가 안정적이라는 장점도 있다. 각 기업이 발표한 정보에 따르면 202 1 년 3 개 기업이 각각 통위, GCL, 아시아 실리콘업으로 확장될 것으로 예상된다. 증산 계획은 각각 3/2/2 만 톤으로 업종 생산능력이 적다. 확장 후 통웨이 주식은 업계 시장 점유율 1 위가 될 것이다. 그러나 확장을 대가로 회사의 고정자산 총액과 건설공사는 20 15 년 24 억 5900 만원에서 20 19 년 280 억원으로 10 여배 증가했다.
하지만 2020 년 들어 통웨이 주식의 확장은 계속되고 있다. 2020 년 2 월 1 1 일, 통웨이 주식의' 계획 공고' 와' 프로젝트 공고' 가 업계에 충격을 주었다. 200 억원을 투자하여 30GW 고효율 태양전지 생산 및 지원 프로젝트를 단계적으로 확대했다. 중기 계획에 따르면 2023 년까지 통웨이의 고순도 실리콘 사업과 배터리 생산량은 각각 22 만 ~ 29 만 톤, 800- 100 GW 에 이를 수 있다.
비슷한 계획 확장은 이미 처음이 아니다. 몇 년 동안, 이 기업이 창조한 각종' 속도' 와' 1 위' 는 이미 눈코 뜰 새 없이 많다. 업계가' 지연기',' 상승기',' 망망기' 또는' 53 1' 이후 냉동기에 있든, 이 기업의 전략적 결의와 집행은 전혀' 할인' 을 하지 않고, 심지어 목표 달성을 앞당기는 데 박차를 가하고 있다. 이 배후에 있는 전략적 결의와 장기 집행 문화가 이 기업의 장기 발전에 큰 영향을 미쳤다는 것은 의심의 여지가 없다.