1. 자기자본 자본 비용 = 무위험 이자율+위험 프리미엄

2.rs=rRF+β×(rm-rRF) 여기서 rRF-무위험 이자율 베타-주식의 베타 계수 Rm--평균 위험 주식 수익률; (RM-RRF)- 시장 위험 프리미엄; β×(RM-RRF)- 주식의 위험 프리미엄.

무위험 이자율 추정: 상장 거래의 정부 장기 채권 만기 수익률을 무위험 이자율의 대표로 선택해야 합니다.

3. 시장 위험 프리미엄 =rm-rRF: 일반적으로 시장 평균 수익률과 장기 무위험 자산 평균 수익률 간의 차이로 정의됩니다.

자기자본 자본 비용은 투자자가 기업의 자기자본 자본을 얻기 위해 지불하는 비용과 비용입니다. 이 지표는 지분 투자 효율을 측정하는 데 중요한 의미와 영향을 미친다. 활발하고 완전한 자본 시장 환경에서 자기자본 자본 비용의 측정은 자본 자산 가격 결정 모델 및 잔여 수익 할인 모델과 밀접한 관련이 있습니다. 엄격한 가정으로 인해 전통 자본 자산 가격 결정 모델의 실증 연구에서 응용이 감소했다. 나중에 많은 학자들이 그것에 대해 개선 연구를 진행했다. 블레이크 (1972) 는 투자자들이 무위험 이자율로 빌릴 수 있다는 가정을 제시했다. 2 요소 자본 자산 가격 책정 모델' Merton) 1973 제안 복수 기간 자본 자산 가격 책정 모델 (ICAPM), 시간 연속성에 기반한 여러 CAPM 모델 포함. ICAPM 설립은 자본 자산 가격 책정 모델의 자본 시장 적합성을 높였다.

로스 (1976) 는 기본적으로 CAPM 의 가설을 버리고 경제 이론의 차익 거래 가격 이론을 제시했다. 이 이론의 가설과 연구 아이디어는 CAPM 과 완전히 다르다. 로즈는 자산 수익률이 적어도 세 가지 요인의 영향을 받는다고 생각한다. 그러나 영향 요인의 선택은 이론계 논쟁의 초점이었다. 1992 에서 Fama 와 French 는 세 가지 요소 모델과 할인된 현금 흐름 모델을 제시했습니다. 이러한 이론적 관점과 가정은 권익 자본 비용을 측정하기 위한 이론적 토대를 마련했다.

자기자본 자본 비용 측정의 또 다른 연구 방향은 Gebhard 가 제안한 잉여 수익 가격 결정 모델입니다. 리와 스와미 나단은 2003 년에 있었다. 잉여 이익 가격 모델은 자기자본 자본 비용을 예측하는 데 기존 측정 모델보다 설득력이 있습니다.