영미와 마찬가지로 기업의 발전은 주로 내부 축적에 의존하고 있으며, 소량의 임시자금은 은행 대출과 상업 신용으로 옮겨간다. 자본 시장의 발전은 매우 낙후되어 아직 형성되지 않았다. 19 말 산업혁명의 대규모 발전에 따라 일본 기업들은 특히 은행체계에서 외부 융자를 시작했다. 국가 주도형 자본주의를 실천하는 일본은 은행을 핵심으로 하는 기초융자 체계를 세우고 간접융자 위주의 전형적인 융자 모델을 형성했다.
(1) 간접 융자는 기업 외부 자금의 주요 원천이며 직접 융자가 보조 역할을 합니다. 일본 기업의 자본 구조에서 외부 융자는 중요한 역할을 한다. 외부 자금원에서는 은행 대출을 주체로 하는 간접융자가 절대 주도적인 위치를 차지하고 있으며, 주식 채권 등 직접융자는 보조적인 역할만 한다. 오랫동안 은행 대출 등 간접 융자는 일본 기업의 외부 융자 총액의 80% 이상을 차지했지만 주식, 회사채 등 직접융자는 10% 에 불과했다. 80 년대 중반 금융개혁 이후에도 일본 기업의 간접융자는 여전히 외부 자금원의 70% 정도를 차지하고 있다.
일본 기업의 단기, 임시 융자 수요는 은행 대출로 해결될 뿐만 아니라 대량의 은행 대출이 고정자산 투자, 기본 유동성 수요 충족 등 장기 융자 분야에 진입했다. 기업은 과도한 부채 관리 전략을 실행하고 있다. 기업 자금원 구조에서 비중이 작은 자본 모금만이 내부적으로 축적되는 동시에 자본 시장에 의지하여 해결할 수 있다. 주식 채권 등 직접융자는 기업 자금 수요를 충족시키는 데 종속적인 위치에 있다. 일본 기업의 융자 구조에서 단기 융자는 간접 융자에 의존할 뿐만 아니라 자본 이외의 장기 융자도 간접 융자에 크게 의존하고 있다. 장기, 중기, 단기 융자는 은행 대출에 크게 의존하여 이들 국가 기업의 채무 부담을 가중시켜 이들 국가의 상공기업의 전체 부채율이 너무 높아 과도한 부채 경영을 형성하고 있다. 199 1 연간 일본 기업 (금융기관 및 보험회사 제외) 평균 순자본률은 19.3% 에 불과하며 부채율은 80% 를 초과합니다. 장기 회사채를 준권자본으로 여기더라도 부채율은 76.2% 로 영미 30% 수준보다 훨씬 높다. 과도한 채무 관리는 일본 기업들이 국제시장 경쟁에서 위험을 막을 수 있는 능력을 약화시켰다.
(2) 은행체계가 독특하여 기업융자에서 주도적인 역할을 하며, 은기업 관계가 밀접하다. 주로 간접융자를 실시하는 일본은 강력한 은행체계가 필요하다. 영미 등 다른 자본주의 국가보다 그 은행 체계가 더 특색이 있다.
일본은 주최 은행 제도를 실시한다. 주최은행이란 기업에 주요 신용지원을 제공하고, 기업이 상대적으로 많은 주식을 보유하고, 규제기업의 주요 책임을 맡고 있는 은행을 말한다. 일본의 주최은행제도는 일찍이 1950 년대에 프로토타입이 생겼고, 은기업 신용관계가 더욱 확대되고 교차출자가 이루어지면서 60 ~ 70 년대에 형성되었다. 주최은행은 기업에 단기 신용대출을 제공할 뿐만 아니라 정부의 지도, 심지어 개입 하에 기업에 중장기 대출을 제공한다. 그러나 상업은행으로서 자금원 구조, 위험통제, 자산 유동성 등의 요구 사항에 의해 제한된다. 일본 주최은행의 중장기 대출은 전체 대출의 약 20% 를 차지한다. 주최행 제도 하에서 주최행은 기업의 핵심이 되어 그룹 내 기업에 강력한 신용지원을 제공하고, 은단 대출을 조직하고, 그룹 내 기업의 자금관계를 조율하는 책임을 맡고 있다. 일반적으로 리드 은행은 그룹 중 가장 큰 채권자나 주주이다. 주최행과 기업이 주식을 교차시켜 장기적이고 안정적인 거래관계를 수립하다. 은행은 기업의 대주주로서 기업의 당기 이윤뿐만 아니라 기업의 장기적이고 안정적인 발전에도 관심을 갖고 있다. 기업이 은행 주식을 보유하는 것도 기업의 자금원을 확보하기 위해 불리한 상황에서 은행의 효과적이고 시기적절한 원조를 받는 것이다. 따라서 은행은 기업 융자에서 절대적인 주도적 역할을 하며, 은기업 간의 장기적 안정 관계는 매우 밀접하다.
더 많은 장기 건설자금을 동원하기 위해 일본은 정부가 주도하는 독특한 정책적 금융체계를 구축했다. 일본 정책적 금융체계의 수립은 주로 정부의 행동이지 완전한 시장 메커니즘의 결과가 아니라고 말해야 한다. 일본의 정책적 장기 금융기관 체계는 주로 두 부분으로 구성되어 있다. 일부는 세 개의 장기 신용은행, 즉 일본 산업은행, 일본 장기 신용은행, 일본 채권신용은행이다. 장기 신용 은행은 자본의 성격상 민영이지만, 그 경영 활동은 정부의 엄중한 인도를 받아 주로 정부의 경제 발전 전략과 산업 정책을 집행하는 데 나타난다. 주요 기능은 금융채권 발행을 통해 일반 상업자금과 저축자금을 장기 자금으로 조직하고, 정부지도하에 대기업 그룹에 5~ 10 년 기한의 설비대출과 장기 유동자금 대출을 제공하는 것이다. 일본의 고속 성장기에 3 개 장기 신용은행이 제공하는 설비대출이 전체 금융체계 설비대출의 26 ~ 30% 를 차지하는 것으로 집계됐다. 또 다른 부분은 두 개의 은행과 10 개의 정부 금융 기관 은행으로 구성되어 있다. 이들은 일본 개발은행, 일본 수출입은행과 국가금융지, 중소기업 금융지, 중소기업 신용보험지, 의료금융지, 카이도와 동북발전지, 공기업 금융지, 주택금융지, 농림어업 금융지, 위생금융지, 오키나와 개발금융지이다. 이 금융 기관들은 정부가 후원한다. 그들은 일반적으로 예금을 받아들이지 않는다. 자본금 외에 주로 정부의 자금 운용 부서에서 대출을 하는데, 그중에서도 우편저축 자금이 자금원에서 상당한 비율을 차지하고 있다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 자본금, 자본금, 자본금, 자본금, 자본금, 자본금) 두 은행과 10 개 은행은 정부의 방침에 따라 금융활동에 참여한다. 구체적인 대출 범위와 대출 대상이 있어 민간 금융기관의 장기 자금 부족을 여러 방면에서 보완해 사회에 장기 건설자금을 제공했다. 정부 금융기관 대출이 전체 금융기관 대출 총액의 약 30% 를 차지하는 것으로 집계됐다. 또한 7 개의 개인 신탁 은행이 있습니다. 정책적 장기 금융기관 체계는 금융채권 발행과 우편저축기금 발행으로 모금한 자금을 이용해 신입생에게 장기 설비투자 대출을 제공하는 데 있어 간접융자 위주의 일본 융자 모델 수립에 중요한 역할을 한다. 특히 중장기 자금은 신용자금에 상당히 의존하고 있다.
(3) 자본시장은 기업 융자에서 주도적이지 않은 위치에 있으며, 여전히 더 발전해야 한다. 일본의 자본시장은 메이지유신 이후부터 시작되었지만 제 2 차 세계대전 이전에는 과도한 투기로 투자 기능이 심각하게 제한되었다. 제 2 차 세계대전 이후, 특히 60 ~ 70 년대 이후 국민부의 급속한 증가와 규범화로 일본 자본시장의 투기성이 억제되면서 투자 기능이 드러나기 시작했다. 현재 도쿄증권거래소는 뉴욕과 런던과 병행하는 세계 3 대 증권거래소가 됐다. 1998 일본 주식시장 상장사 총수는 24 16 개로 총 시가는 24958 억 달러이다. 1999 도쿄 증권거래소 IPO 는 294 억 8 천만 달러를 모금하여 세계 주요 증권거래소 중 3 위를 차지했습니다. 그러나 정부의 지원을 받아 발전한 주최은행과 정책성 금융기관의 강력한 체계로 일본은 은행이 기업 지분을 보유할 수 있도록 허용하고 지분 비중이 높아지고 있다. 일본 도시은행이 기업 주식을 보유하는 비율은 1949 년 9.9%, 5 년 후 19.5%, 1965 년 23.4% 로 증가한 것으로 집계됐다. 한편 일본 기업법인도 각각 1950, 1960,19701980/kloc 의 비율로 서로 주식을 보유하고 있다 기업그룹에서 은행 중심의 융자는 주로 주최은행을 겨냥한 것으로, 자본시장은 기업융자에서 제한된 역할을 한다. 한편, 일본의 자본시장 자체는 많은 정책법규에 의해 제약을 받고 있으며, 국제화도가 낮고, 거래의 선진 유형과 방식도 영미보다 훨씬 못하다. 영미 자본 시장에서 중요한 역할을 하는 뮤추얼 펀드, 연금 기금, 보험 기금은 충분히 발전하고 성장하지 못했다.