주식은 어떻게 평가됩니까? 우리 모두 알다시피, 주식 한 마리는 합리적이거나 과소평가된 가격으로 매입해야 더 안전하고 더 많은 수익을 얻을 수 있지만, 주식 평가는 전문적인 직업이다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 주식 가치, 가치, 가치, 가치, 가치, 가치, 가치, 가치) 다음은 변쇼가 정리한 주식평가법 소개입니다. 여러분께 도움이 되었으면 합니다.
주식 평가 방법 소개
첫째, 주가 수익 비율 평가 방법
가격 수익 비율은 PE 라고 불리므로 PE 평가 방법이라고도 합니다. 주가수익률은 주가와 주당 수익의 비율로, 매우 간단하지만 효과적인 평가법이다. 관건은 주당 수익의 확정에서, 만약 한 회사의 향후 몇 년 동안의 주당 수익이 일정한 값이라면, PE 는 이 일정한 이윤 수준을 나타내는 연선을 대표하지만, 실제로 PE 는 거의 변하지 않는 것은 거의 불가능하다. 거시경제와 기업의 생명주기와 큰 관계가 있기 때문에 주당 수익은 우리가 PE 로 평가할 때 특히 중요하다. 그것은 두 가지 다른 의미를 가질 수 있다. 하나는 역사적 주당 수익이고, 다른 하나는 미래 주당 수익에 대한 예측이기 때문에 예측의 정확성이 가장 중요하다. 사실, 주당 수익의 변화는 주식 투자에 결정적이다.
주가 수익 비율의 또 다른 문제는 주당 수익이 한 단계의 회계 이익일 수 있다는 점이다. 일정표의 비현금 및 일회성 프로젝트로 인해 기업의 재무상황을 실제로 반영할 수 있고, 비용에 대한 다른 회계 가정은 인위적으로 조작될 수 있기 때문이다. 따라서 주가 수익 가치 평가법은 성숙한 기업과 이익이 안정된 상장 회사에만 적용된다.
둘째, 시장 수익률 평가 방법
시장 이익 증가율은 PEG 로 축약되며, 주가수익률과 장기 순이익 증가율 사이의 비율이다. 순이익의 성장률은 세전 이익/영업이자/소득의 증가율로 대체될 수 있기 때문에 주가수익률이 높은 주식이 과대평가되고 있다. 어떤 주식이든 그것의 성장성과 연계되어야 하며, 성장률에 적응하는 문제는 사실 주가수익률과 같다. 시장 이익 증가율은 다양한 업종주기 단계, 특히 과학기술과 같은 고성장 기업을 평가하는 데 사용될 수 있지만, 마이너스 성장 기업에는 효과가 없다는 단점이 있다.
셋째, 도시 정률 평가 방법
시정률 (PB) 은 자기자본 가치와 순자산 장부 가치 사이의 비율입니다. 우리가 주의해야 할 것은 장부 가치를 계산할 때 무형자산을 제외해야 한다는 것이다. 시장 순율평가법의 장점은 시장 가격을 조정해야 하는 금융기관에 대한 역사적 원가 회계 문제도 해결할 수 있다는 점이다. 주가수익률은 회계주기의 문제만 볼 수 있기 때문이다. 그러나 시정율 평가법에도 한계가 있어 금융업, 제조업, 자산이 비교적 밀집된 업종에 일반적으로 적용된다.
넷째, 시장 판매율 평가 방법
마케팅 비율은 PS 로 축약되며 PS (가격 소득비) = 총 시가/영업수익 = (주가 _ 총 주식 수)/영업소득으로 계산됩니다. 따라서 마케팅 비율의 장점은 판매 수입이 안정적이고 변동이 적으며 영업 수익은 회사의 감가 상각, 재고, 비반복 수지의 영향을 받지 않고 수익이 음수가 되지 않기 때문에 무효가 없다는 것이다. 주가수익률평가법에 좋은 보완책이 될 수 있지만, 회사의 원가통제능력을 반영하지 못한다는 단점도 있다. 회사 원가가 오르고 이윤이 떨어져도 여전히 마케팅률에 영향을 주지 않기 때문에 업무 규모가 커질수록 마케팅률이 낮아진다. 이 경우 마케팅 비율 지표는 보조 참조 지표로만 사용할 수 있습니다.
동사 (verb 의 약어) 기업 가치 및 이자 세전 이익 평가법
이런 방법은 활용도가 높지 않고 아는 사람도 매우 적다. 응용이 광범위하지 않기 때문이다. 이 방법은 기업의 핵심 경영 실적을 재무 결정 및 세금의 영향과 분리하지만 조정되지 않은 이자 세전 수익에는 비현금 비용 (감가 상각 월 상각), 일회성 항목, 기업간 서로 다른 회계 처리 방법 등이 포함됩니다. 비교 평가의 품질에 영향을 미치며, 사용시 이자 세전 수익을 수동으로 조정해야 하는 경우가 많습니다. 따라서 이런 방식으로 평가하려면 상장회사가 수익성이 있어야 하며, 서비스업과 같은 자본 집약도가 낮은 기업에만 사용할 수 있어야 한다.
위의 다섯 가지 평가 방법은 각각 장단점이 있다. 우리가 그것들을 사용할 때, 두 가지 이상의 방법을 결합하여 종합 분석을 하는 것이 가장 좋다. 그래야 더 좋은 결과를 얻을 수 있다.
주식 평가 방법 개요
1. 가장 일반적으로 사용되는 주식 평가 방법: 상대 평가법.
상대적 평가법은 이름에서 알 수 있듯이 우리가 투자할 주식과 비교할 수 있는 비교 주식을 찾아 두 주식을 비교하는 것이다. 이것은 매우 일반적인 주식 평가 방법입니다. 예를 들어, 증권 회사와 연구원의 주식 연구 보고서를 무작위로 열면 연구원들이 최종 결론에서 이런 표현을 할 수 있다는 것을 알 수 있다. 예를 들어, 위의 이익 예측과 투자 제안에 따르면, 우리는 한 회사의 20 19 년과 2020 년 EPS 가 각각 1.92 원, 2.02 원, 3 월 8 일 종가 25.49 원, 해당 PE 는 각각/KK 라고 예측했다.
사실, 위의 제안들은 모두 일반적인 PE 평가 방법을 채택하고 있다. 상대 평가 방법에는 주가 수익 비율, 주가 수익 비율, 주가 수익 증가율 등 다른 평가 방법이 포함됩니다. 그러나 상대 평가법에도 큰 한계가 있다.
첫 번째는 회사의 선택을 비교하는 것이다.
이 세상에는 똑같은 나뭇잎 두 개가 없기 때문에 우리가 선택한 회사와 우리가 투자하고 싶은 회사는 업계, 주영 업무, 회사 규모, 수익성, 자본 구조 등에서 다르다.
둘째, 비교 가능한 회사를 찾아도 회사 가치보다 합리적인 문제를 해결할 수 없다.
상대 평가법은 비교 가능한 회사의 영향이 크기 때문에 시장이 낮거나 높은 곳에 있을 때 과소평가되거나 과대평가되기 쉽다. 예를 들어, 우리는 A 회사를 평가할 때 B 회사와 C 회사를 비교회사로 선택했지만, B 회사를 평가할 때 A 사와 C 회사를 비교회사로 선택했기 때문에 순환에 빠져 최종 문제를 해결할 수 없었다. 우리는 이 회사들의 절대치가 어디서 오는지 물어볼 수 없다. 합리적입니까?
그렇기 때문에, 우리는 여전히 절대평가법으로 이런 문제를 해결해야 한다.
주식 평가의 궁극적 인 방법: 절대 평가 방법.
절대평가법은 상대평가법에 해당한다. 상대' 와' 절대' 는 유물 변증법의 두 철학적 어휘이다. 상대적이고 절대적인 사변 모델은 사회 연구의 모든 측면에 침투할 수 있다. 예를 들어 아인슈타인 상대성 이론의 상대 시공간 개념, 뉴턴의 고전 역학에서의 절대 시공간 개념을 포함하여 모두가 잘 알고 있는 물리학 분야. (윌리엄 셰익스피어, 아인슈타인, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 과학명언)
절대평가법은 관련 데이터를 직접 활용해 우리가 투자할 회사의 내재적 가치를 직접 추정하는 방법이다. 예를 들어, 한 증권사 연구 보고서의 연구원들은 자유 현금 흐름 할인법에 근거하여 이 주식의 정가가 17.04 원이라고 자주 말한다.
이 섹션에서는 절대 평가 방법을 사용하며 일반적으로 현금 배당금 할인 모델과 자유 현금 흐름 할인 모델의 두 가지 모델을 포함합니다.
현금 배당금 할인 모델의 실제 적용의 한계로 인해 절대 평가법에서 가장 좋은 평가 방법은 현금 흐름 할인 모델입니다.
따라서 주식 가치 평가와 실제 운영을 위해 상대 가치 평가와 절대 가치 평가를 결합하기 위해 이렇게 합니다.
첫 번째 단계: 비교적 저렴해 보이는 투자 목표를 찾기 위해 상대 평가법을 사용한다.
2 단계: 절대평가법으로 이 싼 목표들이 투자할 가치가 있는지, 자본 비용이 얼마나 높은지 결정한다.
양자를 결합하여 상대평가와 절대평가를 결합하고, 주가평가에' 상대적' 과' 절대적' 의 동적 변증적 사고를 채택하고, 정량데이터를 질적 참조로 사용하여 주식평가를 이해하고 주식투자를 파악하는 데 도움이 된다는 뜻입니다! 기초 연구의 핵심.
주식 평가 방법 및 효과
주식 평가에 영향을 미치는 주요 요인은 주당 이익, 업계 주가수익률, 유통지분, 주당 순자산, 주당 순자산 증가율 등 지표이다. 주식을 평가하는 방법에는 여러 가지가 있는데, 그중에는 일반적으로 쓰이는 세 가지가 있다. 높은 평가란 주가가 투자자의 예상 수익률, 기업의 수익성 또는 기업의 자산 가치에 비해 너무 높다는 것을 말한다.
평가 방법
하나는 할인 현금 흐름법 가격 결정 모델이고, 다른 하나는 B-S 옵션 가격 결정 모델 (주로 옵션 가격, 권증 가격 등에 사용됨) 입니다. ). DDM 및 DCF 는 할인 현금 흐름법에서 가장 널리 사용되는 가격 모델이며, 가장 널리 사용되는 DCF 가치 평가 모델은 FCFE 지분 자유 현금 흐름 모델입니다.
평가의 영향
주가는 항상 주식의 내재적 가치를 중심으로 변동한다. 과소평가된 주식은 가격이 내재가치보다 훨씬 낮을 때 매입하고, 가격이 내재가치보다 더 높을 때 매각하여 이익을 얻는다.
상장회사를 연구할 때, 우리는 한 회사의 가치를 어떻게 판단하고 그 당시의 주가와 비교해서 주가가 가치에 어긋나는지 판단해 출자를 지도하는 것을 자주 듣는다.