주식 전략:
주식 전략은 주식을 주요 투자 대상으로 하는 국내 햇빛 사모업계에서 가장 주류 투자 전략이다. 약 80% 의 사모펀드가 이런 전략을 채택하고 있는데, 여기에는 두 가지 하위 전략, 즉 다주를 만드는 것과 다주를 하는 것이 포함된다. 자본시장의 발전으로 국내 사모기금의 가장 인기 있는 투자 전략은 주식전략으로, 순액 공개가 계속되는 제품 수가 3200 마리를 넘어 시장 총량의 약 85% 를 차지한다.
순주가 많은 것은 펀드 매니저가 특정 주식에 대한 낙관을 바탕으로 저가로 주식을 매입하고, 주식이 일정 가격까지 오를 때 매각하여 차액 수익을 얻는 것을 말한다. 이런 전략의 투자이익은 주로 주식을 보유함으로써 이뤄지며, 보유 주식의 상승과 하락이 펀드의 실적을 결정짓는다. 주식 선정의 관점에서, 주로 가치 투자, 성장 투자, 추세 투자 및 산업 투자로 나뉜다.
우리나라 금융시장이 점차 개선되고 융자권 주가 선물 등 금융수단이 출시됨에 따라 국내 햇빛 사모펀드가 진정한 헤지펀드로 향하고 있다. 투자 포트폴리오에 헤지 도구를 추가하는 것은 점점 더 많은 펀드 매니저의 선택이 되고 있으며, 다공주식의 전략도 생겨났다.
대표 사무소: 주새 투자와 민삼 투자.
채권 전략:
채권 전략 사모펀드는 주로 채권을 투자 대상으로 절대 수익을 목표로 한다. 채권 가격이 금리 변화에 민감하기 때문에 펀드 매니저는 채권 포트폴리오의 위험 노출을 조정해야 한다. 국채 선물의 도입과 함께 투자 포트폴리오는 국채 선물과 결합하여 순가치 변동을 줄일 수 있다. 고정수익류 기금은 보통 수익공간이 작으며, 일반적으로 구조적 제품에 맞춰 수익범위를 넓힙니다.
20 12 의 채권 우시장에서 채권 펀드가 대세하면서 채권 전략 사모펀드의 싹트기도 했다. 투자 범위와 레버리지의 제한으로 인해 많은 채권 사모들이 유한 파트너십과 펀드 계좌를 통해 제품을 발행하고 있으며, 더 많은 것은 구조적인 제품이며, 전통적인 관리 제품 수는 많지 않다.
대표 사무소: lerui 자산, pengyang 투자.
시장 중립 전략:
시장 중립 전략은 시장 리스크를 헤지하기 위해 다공성을 구축하는 투자 전략으로, 시장 상승이나 하락에 관계없이 안정적인 수익을 얻을 수 있습니다. 시장 중립 전략은 주로 통계 차익 거래의 양적 분석에 기반을 두고 있으며, 시장 중립 전략은 알파 차익 거래와 베타 차익 거래로 나뉜다. 알파 차익 거래: 다알파값을 하는 증권제품, 공수지수 선물, 체계적 위험 하에서 큰 시장 지수를 뛰어넘는 알파 수익을 달성한다. 베타 차익 거래: 선물시장에서 공수하고, 주식시장에 300 지수에 맞는 구성 주식을 구축하여 차액을 벌어들인다.
국내 사모 펀드 매니저는 일반적으로 많은 주식 선택 경험을 가지고 있지만, 시장이 체계적으로 하락하면 순액의 큰 조정을 받을 수밖에 없다. 신탁계좌가 비어 있는 것을 허용하자 점점 더 많은 전통 사모기금이 주새, 익호, 정봉, 중양 등 사모로 변신을 시도하기 시작했다. 물론, 애초부터 닝집합, 융달, 존중 등 시장 중립적 전략을 위주로 한 관리자들도 있다.
2004 년 20 1 1 및 2004 년 65438+ 중증 500 주가 선물의 자유화에 따라 대부분의 시장 중성의 사모는 헤지 목표를 중증 500 으로 전환했고, 헤지 효과도 더욱 이상적이었다.
대표처: 후쿠야마 투자와 영영영달.
이벤트 중심 정책:
이벤트 중심 투자 전략은 중대 사건이 발생하기 전과 후에 투자 목표에 미치는 다양한 영향을 분석하여 이익을 챙기는 것이다. 펀드 매니저는 일반적으로 사건이 발생할 확률과 대상 자산 가격에 미치는 영향을 예상하고, 사건이 발생할 때까지 미리 개입하고, 기회를 택하여 퇴출해야 한다. 이런 전략은 중국의 현재 부진한 A 주 시장에서 일정한 생존 공간이 있다. 사건 중심 전략은 주로 방향 증발, 인수합병, 신주 참여, 이슈화, 특수사건으로 나뉜다.
사건 중심 전략의 사모 제품은 일반적으로 폐쇄된 운영 기간이 1.5-3 년으로 일반 사모 제품보다 나쁘다. 또한 상장회사의 방향 증발은 일반적으로 증권사가 인수하기 때문에 최근 몇 년 동안 관품 정투에 참여한 증권사의 수가 주도적인 지위를 차지하고 있다. 올해 들어 새 3 판 시장이 성행하면서 점점 더 많은 사모들이 이 시장에 관심을 기울이고 참여하면서 수십 마리의 새 3 판 사모기금이 쏟아져 나왔다.
대표처: 택희 투자, 영안 펀드.
거시 선물 전략:
거시선물전략에는 거시헤지와 선물관리가 포함된다.
거시헤지 전략은 주로 국내와 글로벌 거시경제 상황에 대한 연구를 통해 이뤄진다. 한 나라의 거시경제 변수가 균형치에서 벗어난 것을 발견하면 펀드 매니저는 관련 품종의 추세를 예측하는 데 자금을 집중한다. 거시헤지 전략은 주식 채권 주가 선물 국채선물 상품 선물 이자율 파생품 등 투자 품종이 가장 많은 전략 중 하나이다. 운영상 여러 개의 빈 창고 조합으로, 일정한 지렛대를 이용하여 일정 기간 동안 수익을 높인다. 현재 국내 외환통제와 금리 시장이 미비해 거시헤지펀드가 외환품종에 덜 관여하고 있지만 국내 금융시장이 개선되면서 거시헤지전략이 빠른 성장기를 맞이할 것으로 보인다.
선물 관리는 가장' 중심화 제거' 전략이라고 불린다. 선물기금의 특징을 관리하기 때문에 상품, 금, 통화, 주가에 이르기까지 다양한 투자 기회를 제공할 수 있다. 따라서, 어느 정도까지, 선물 기금을 관리 하는 결정은 일반적으로 컴퓨터 프로그램에 따라 달라 집니다, 전통적인 투자 품종과 낮은 상관 관계를 유지 하 고 전체 포트폴리오의 위험을 완전히 분산의 목적을 달성할 수 있습니다.
대표 사무소: 카이 펑 투자와 홍지 투자.
차익 거래 전략 정량화:
수량화 전략의 핵심은 증권자산의 잘못된 정가, 즉 상대적으로 과소평가된 품종을 매입하고 상대적으로 과대평가된 품종을 팔아 무위험 수익을 얻는 것이다. 차익 거래 전략은 일반적으로 다공질 수단과 결합하여 시장 중립을 달성한다. 장점은 순가치 변동이 작다는 것이지만, 시장 품종의 변동이 클 때 차익 자금은 적자가 발생하기 쉽다는 것이다. 차익 거래 전략은 주로 현물 차익 거래, 시장 간 차익 거래, 품종 간 차익 거래 및 ETF 차익 거래입니다.
이런 투자 전략은 컴퓨터 기술과 금융수단의 긴밀한 결합이 필요하기 때문에 모델의 초기 개발, 건설, 실전은 많은 인력과 물력을 투입해야 하며, 국내에서 이런 투자 전략에 종사하는 기관들은 대부분 해외 양적 투자 경험을 가지고 있으며, 실적을 추적하는 시간도 그리 길지 않다.
대표처: 이리투자와 신의투자.
포트폴리오 기금 전략:
FOF (펀드 펀드) 와 엄마 (매니저의 매니저) 의 두 가지 펀드가 있습니다. FOF 는 펀드의 펀드이다. 일반적으로 전문 기관이 사모 펀드를 선별하여 합리적인 펀드 포트폴리오를 구축하여 펀드 간 배치를 달성한다. MOM 은 FOF 를 기반으로 개발된 새로운 포트폴리오 펀드 투자 전략이다. FOF 는 기존 펀드 제품에 직접 투자하고, MOM 은 창고 관리를 위해 여러 우수 펀드 매니저에게 자금을 건네는 것으로 이해할 수 있다.
운영 모드에서 볼 때 MOM 은 FOF (제품이 다른 펀드에 직접 가입함) 와 비슷하지만 FOF 제품에는 세 가지 단점이 있습니다. 첫째, 두 제품의 구조에는 이중 요금이 있습니다. 둘째, 자산의 기본 구성이 불투명하여 투자자가 이해하기 어렵다. 셋째, 자본 시장이 크게 하락할 때 유동성 위험이 발생하기 쉬우며, 모펀드 점유율 상환이 어렵다. 엄마는 이런 결점을 피할 수 있다.
해외 뮤추얼 펀드 개념이 도입되면서 뮤추얼 펀드 운영에 참여하는 기관이 늘고 있다. 특히 지난해 우시장이 시작된 이래 일부 상업은행과 권상들이 잇달아 MOM 제품을 내놓았다. 이 가운데 만보 형제 자산은 의심할 여지 없이 국내 그룹 펀드 전략 사모의 선두 주자다. 거시경제연구와 거시자산할당부터 시작한 뒤 정확하고 완벽한 데이터베이스와 과학적이고 효과적인 평가기관에 의지하여 가장 투자 가치가 높은 사모펀드 팀을 선별한 뒤 좋은 풍제어력으로 순제품의 퇴출을 통제한다.
대표 사무소: 완보 형제, 핑안 러셀.
복합 전략:
선물 품종의 증가와 헤지 전략의 광범위한 적용으로 많은 햇빛 사모 기관들이 수익성을 높이기 위해 다양한 투자 전략을 조합하고 있다. 예를 들어 사모와 상품 선물은 동시에 흡수되어 관련성이 매우 낮은 두 분야에 복합투자를 한다. 특히 다중 정책 관리자 모델을 사용하여 펀드 자산을 서로 다른 관리자에게 할당할 수 있습니다. 예를 들어, 동안 투자는 사모 프로젝트를 선택하고 선물을 이용하여 체계적인 위험을 헤지할 책임이 있습니다. 또한 여러 선물 회사를 선택하여 자체 팀으로 상품 선물 차익 거래 작업을 수행하여 안정적인 수익을 얻을 수 있습니다. 그런 다음 현금 관리를 위해 다른 펀드 매니저를 선택하십시오. 뮤추얼 펀드와 달리, 동안 투자는 독립된 제 3 자가 아니며, 자산을 할당하는 동시에 일부 자산의 직접 투자도 책임진다.