회사채는 일반적으로 환매할 수 있습니까? 회사채는 보통 환매할 수 있다. 회사채 기한이 길어서 보통 10 년 이상입니다. 채권이 만료되면 주식회사는 원금을 상환하고 채권을 상환해야 한다. 상환가능 채권은' 상환가능 채권' 이라고도 한다. 발행인은 일정 기간 동안 일정한 가격으로 채권 보유자에게 강제 상환할 수 있는 채권을 가질 권리가 있다. 그것은 채권과 통화 옵션의 조합으로 볼 수 있다. 첫째, 회사채의 상환 조건은 무엇입니까? 상환 조항은 전환 가능한 채권의 발행인이 채권 만기일 이전에 채권을 미리 환매할 수 있다는 규정으로, 전환 가능한 채권의 기본 요소 중 하나이다. 이 조항은 일반적으로 회사 주가가 몇 거래일 내에 상환 조건을 충족한다면, 회사는 상환가격으로 회사의 남은 전환채권을 환매할 권리가 있다고 규정하고 있다. 회사의 상환 가격은 일반적으로 전주 가치보다 훨씬 작기 때문에 이 조항의 가장 중요한 기능은 주식의 강제 전주를 실현하고 전채 기간을 단축하는 것이다. 상환 조항은 상장 회사가 소유한 선택권이다. 환매권 가치에 영향을 미치는 요인으로는 환매권 기한, 환매 조건, 주가 변동 등이 있다. 둘째, 회사에서 상환 조항의 역할은 무엇입니까? 많은 채권은 발행시 상환 조항을 포함하고 있습니다. 즉, 발행인은 일정 기간 내에 채권을 상환할 권리가 있습니다. 사실, 회사채는 주요 상환 조항이며, 국가는 일반적으로 더 이상 이런 채권을 발행하지 않는다. 이것은 발행인에게 유리하다. 역사적으로 예상되는 연간 수익률이 채권 액면금리보다 낮을 때 채권 발행인은 낮은 비용으로 자금을 모을 수 있다. 고금리 채권을 포기하고 저금리 채권으로 재융자하는 이런 행위를 재융자라고 한다. 발행인이 상환권을 행사할 때, 상환가격에 따라 투자자에게 채권을 회수할 것이다. 초기 상환 가격은 일반적으로 채권 액면가+연리로 설정되며, 만기 시간이 줄어들면서 점차 액면가에 가까워진다. 채권의 상환 가격이 액면가보다 높지만, 상환 가격의 존재는 채권 시장 가격의 상승 공간을 제한하고 투자자의 거래 비용을 증가시켜 투자자의 예상 연간 수익률을 낮춘다. 그렇기 때문에, 환매채권은 종종 환매 보호 기간을 규정한다. 즉, 보호 기간 동안 발행인은 환매권을 행사할 수 없다. 이런 채권을 제한적인 상환채권이라고 한다. 일반적인 상환 보호 기간은 발행 후 5 년에서 10 년입니다. 상환가능 조항의 존재는 이런 채권의 내재적 가치와 투자자의 실제 예상 연간 수익률을 감소시켰다. 일반적으로 액면금리가 높을수록 발행인이 환매권을 행사할 확률이 높아진다. 즉 투자채권의 실제 예상 연간 수익률과 채권 약속의 예상 연간 수익률 간의 차이가 커진다. 환매 위험을 보완하기 위해 이런 채권은 통상 액면금리가 높고 만기기대년화 수익률도 높다. 그 중에서도 예상 연간 수익률을 환매하는 것을 첫 번째 환매예상 연간 수익률이라고도 하며, 회사가 일단 권리가 있으면 환매 조항을 시행한다고 가정한다. 그러나 과도한 채권 가격과 할인도 회사의 상환 결정에 영향을 미칠 수 있다. 채권이 크게 할인되고, 가격이 환매가격보다 훨씬 낮다면, 시장이 연간 금리가 하락할 것으로 예상되더라도 환매가격보다 높지 않기 때문에 회사는 채권을 환매하지 않는다. 즉, 할인채권은 보이지 않는 환매 보장을 제공한다. 반면 프리미엄 채권의 투자자들은 주로 예상 연간 수익률을 되찾는 데 초점을 맞추고, 할인 채권의 투자자들은 만기 예상 연간 수익률에 초점을 맞추고 있다. 셋. 채권 상환 조항 (1) 상환 보호 기간에는 어떤 요소가 있습니까? 전환 가능한 회사채 발행일부터 최초 상환일까지의 기간을 나타냅니다. 환매 보호 기간이 길수록 주식 성장 가능성이 높아지고 투자자가 전환될 기회가 많을수록 투자자에게 유리합니다. (2) 구속 시간이 구속 보호 기간이 지났는데, 바로 구속기간이다. 환매 시간에 따라 환매 방식은 정기 환매와 비정기 환매로 나눌 수 있다. 정기 환매란 회사가 미리 약속한 시간과 가격으로 아직 주식을 환매하지 않은 전환가능한 회사채를 환매하는 것을 말한다. 비정기 상환이란 회사가 미리 목표주가의 시세에 따라 일정한 가격으로 미전환 사채를 환매하는 전환 사채를 말한다. (3) 환매 조건 대상주가가 변경될 때 발행회사는 환매권을 행사할 수 있다. 이것은 상환 조항 중 가장 중요한 내용이다. 구속조건에 따라 구속은 무조건적인 구속 (하드 구속) 과 조건적인 구속 (소프트 구속) 으로 나눌 수 있다. 무조건적으로 환매하는 것은 회사가 상환 기간 동안 미리 약속한 가격으로 미환주를 환매하는 전환 가능한 회사채권으로, 보통 정기 환매와 관련이 있다. 조건부 상환이란 대상 주가가 일정 수준 (예: 130%) 으로 오르고 일정 기간 동안 유지된 후 회사가 미리 약속한 가격으로 변환되지 않은 전환 가능한 회사채를 환매하는 것을 말합니다. 일반적으로 비정기 상환과 관련이 있습니다. (4) 환매가격 환매가격은 미리 합의한 것으로, 일반적으로 전환가능한 회사채 액면가의 65,438+003% ~ 65,438+006% 이다. 정기환매의 경우, 환매가격은 일반적으로 해마다 하락하는 반면, 비정기 환매의 경우, 환매가격은 이자를 제외하고는 통상 고정적이다. 회사가 상환 통지를 발행하면, 전환 가능한 회사의 채권 소유자는 즉시 주식 전환 또는 전환 가능한 채권 판매 중에서 선택해야 합니다. 일반적으로, 전환회사의 채권 보유자는 전주를 선택할 것이다. 환매 조항의 가장 중요한 역할은 전환가능한 회사의 채권 소유자가 전환된 주식을 행사하도록 강요하여 전환을 가속화하는 것이므로 가속 조항이라고도 합니다. 따라서 투자자들은 채권을 구매할 때 구매한 채권이 상환가능 채권인지 주의해야 한다. 그들이 매입한 채권이 환매할 수 있는 채권이라면, 채권이 만기될 때 제때에 환매해야 한다. 동시에 투자자들은 투자할 때 반드시 손을 닫아야 한다. 주식시장이 위험하기 때문에 투자는 신중해야 한다.