2020 년 중국 핑안 매출10.22 조 달러로 전년 대비 4.2% 증가했다. 귀모의 순이익은 654.38+0430 억 9900 만 달러로 전년 대비 4.2% 감소했다. 기본 주당 순이익 8. 10 원으로 전년 대비 3.7% 감소했다. 주주 지분 9879 억 5 천만 위안으로 전년 동기 대비 15.9% 증가했다.
핑안 2020 년 귀모 순이익에 대한 기관의 가장 낙관적인 전망도 전년 대비 15% 이상 하락한 것으로 예상되기 때문에 이 재보는 여론에 의해 일반적으로 초기대로 해석되고 있다. 예상보다 그렇게 나쁘지 않아 예상보다 낫다.
탱탱 아빠는 핑안 귀모 순이익이 전년 대비 4.2% 하락할 줄은 몰랐다. 나는 20% 하락에 따라 예상하고 예측했다.
이 점에서 볼 때, 이 재물은 확실히 기대를 뛰어넘는다.
하지만 어머니께 돌려준 이윤은 내가 가장 신경 쓰는 자료가 아니다.
이 수치로 인해 교란요소가 너무 커서 회사의 실제 경영 실적을 대표할 수 없는 경우가 많다.
한 네티즌이 핑안 2020 년 재물에 대해 어떤 기대가 있느냐고 물었을 때, 나는 네 가지 측면에 가장 관심이 있다고 대답했다. 하나는 가치 포함, 두 번째는 영업이익, 세 번째는 잉여이익률, 네 번째는 배당이다.
내재 가치를 보다.
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내가 핑안 그룹의 포함된 가치 데이터를 중시하는 이유는 이 수치가 우리의 핑안 가치 평가의 기초이기 때문이다.
보험사의 포함 가치 (EV) 는 다른 일반 상장사의 순자산과 맞먹는다.
지난 10 년 동안 핑안 PEV (주가를 주당 포함 가치의 배수로 나눈 값) 는 0.8-2.0 사이에서 변동해 왔다.
종합적으로 볼 때 1 배 PEV 매입은 하단 지역 투자와 맞먹는다.
회사가 여전히 정상적으로 운영되고 있는 한, EV 는 여전히 성장하고 있으며, 하단 지역의 투자는 상당히 보장된다.
2020 년에는 핑안 포함 가치가 65,438+0.33 조 달러로 전년 대비 65,438+00.63% 증가할 것으로 전망된다.
이 수치는 기본적으로 내 기대에 부합한다. 2065 438+09 년 말, 나의 예상은 핑안 EV 가 최소 20% 이상 증가할 것이라는 것이다. 2020 년 초, 역병 이후 나는 기대를 낮추었지만 10% 에서 15% 사이였다.
자, 제가 예상했던 하한선에 있습니다.
별로 좋지는 않지만 간신히 규정 준수를 해서 받아들일 수 있습니다.
주당 포함 가치는 72.65 위안입니다.
어제 종가 76.54 원, PEV 가치 1.05 배로 비교적 낮은 수치였다.
202 1 의 역병은 적어도 중국에서는 이미 기본적으로 통제되었다. 보험회사에게 상황은 2020 년보다 좋아질 뿐, 더 나쁘지는 않을 것이다. 게다가 2020 년 기수가 낮아서 올해 핑안 안에 포함된 가치의 증가에 대해 매우 낙관적입니다.
전시업은 정상으로 돌아왔고, EV 는 최소한 15-20% 증가했다.
이 경우, 핑안 주당 포함 가치는 올해 말까지 적어도 84-87 위안으로 증가할 것이다.
이것이 내가 어제 문장 중에 "중국 80 원 이하의 안전, 시장이 여러분에게 돈을 보내고 있다" 고 외친 이유이다.
제가 그동안' 90 원짜리 중국 핑안, 투자할 가치가 있다' 와' 100 원 이상 1 년 이상 중국 핑안 비싸지 않다' 고 판단한 근본 원인이기도 합니다.
탱탱의 아버지는 종종 자신의 투자 포트폴리오에 있는 주식의 가격과 평가에 대해 판단을 내리지만, 대외적으로 발표될 때, 그는 어휘와 표현에 매우 신중할 것이다. 즉, 가격을 표현하는 데이터만 보고, 가격 데이터의 전제조건을 보지 않으면, 너는 실수를 할 것이다.
어제, 위챗 공식 계정의 몇몇 친한 친구들은 침을 뱉었다. 아빠: 며칠 전에 90 원과 100 원 이하의 핑안 온다고 하셨잖아요 ...
이 친구들은 내가 위에서 언급한 잘못을 저질렀다.
종종 친구들이 묻습니다: 탱탱 아빠, 그 가치는 어떻게 안전합니까?
사실, 핑안 재무보고서는 가치를 포함한 계산을 상세히 보여줍니다.
2020 년 재물보, P55-65, 스스로 열면 되는데, 왜 탱탱 아버지를 찾아 도와 드릴까요?
둘째, 영업 이익을 보세요.
영업이익은 귀모 순이익보다 객관적이고 공평하게 회사의 실제 경영 실적을 반영할 수 있다.
왜요
핑안 2020 년 재무보를 예로 들어보죠.
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핑안 총투자자산 3 조 7000 억 원.
그 중 상당 부분은 공정가치로 평가된다.
공정가치란 공개 시장의 제시가격을 가리킨다. 주식시장에서는 주가다.
한번 봅시다. 20 19 년 중국 핑안 공정가치 변동으로 투자수익 476 억 6600 만 증가. 2020 년에는 이 수치가 마이너스 69 억 3300 만 명으로 변했다.
2020 년까지만 해도 투자 수익은 20 19 보다 540 억 원 적을 것이다.
따라서 자본시장의 변동은 핑안 순이익에 너무 큰 교란을 일으킬 수 있다.
보수적인 보험회사는 영업이익의 개념을 발명하여 각종 일회성 및 일시적인 손익요인을 배제했다.
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이는 핑안 2020 년 귀모 순이익에서 영업이익까지 계산하는 전 과정이다.
관심 있는 친구는 계산과 공부에 집중할 수 있다.
2020 년 핑안 귀모 영업이익 654 억 38+0394 억 7 천만 달러로 전년 대비 4.9% 증가했다.
20 19 년 귀모이익은 자본시장의 가마와 세익의 좋은 요인으로 2020 년 귀모이익의 성장을 위한 높은 기반을 제공한다.
게다가 2020 년 역병의 영향으로 권익시장의 파동은 귀모이익이 심각하게 기형되는 것을 보고 있다.
이 때문에 최근 6 개월 동안, 나는 핑안 20 19 년의 이윤이 2020 년의 좋은 것도 아니고 2020 년의 차이도 없다고 거듭 강조했다.
동시에, 나는 또한 미래가 영업 이익, 특히 2020 년 실적에 달려 있으며, 어머니 이익보다는 영업 이익에 달려 있음을 여러 번 상기시켰다.
전반적으로, 핑안 영업이익은 회사의 실제 경영 실적을 더 잘 반영할 수 있다. 지난 몇 년만큼 좋지는 않지만, 탱의 기대에 부합한다.
가장 중요한 것은 그것의 성장이 옳은지, 정말 긍정적이라는 것이다.
셋째, 나머지 한계 잔액을 살펴보십시오.
잔여 한계는 회사 생명 보험 사업의 미래 이익에 대한 할인액이다.
보험회사의 이익 저수지에 해당한다. 이 연못에 물이 많을수록 앞으로 석방될 수 있는 이윤이 많아진다.
우리가 어렸을 때 수학을 할 때, 싱크대, 유입관, 배수관, 수도관에 들어가는 물이 수도관에 있는 물보다 많기 때문에 수조에 물이 점점 더 많아질 것이다. (윌리엄 셰익스피어, 햄릿, 수도관명언) 반대로, 점점 줄어들 것입니다. 선생님께서 우리에게 주신 문제는 "연못의 물이 가득 찼을 때" 또는 "연못의 물이 깨끗이 청소될 때" 에 지나지 않는다.
생명보험회사의 이 이익 저수지에서 흡입관은 주로' 새로운 업무가치 증가' 이고, 배출관은 주로' 잔여 한계 상각' 이다.
새로운 업무 가치의 증가는 회사의 새로운 업무가 남은 한계에 기여한 것이다.
잔여 한계 상각은 풀에서 릴리즈된 이익을 저장하는 것입니다.
위의 기본 사항을 이해하면 다음 그림을 잘 이해할 수 있습니다.
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20 19 년 중국 핑안 잔여 한계 상각 (즉, 풀에서 석방된 이익) 은 744 억 5400 만, 2020 년에는 8 1583 억으로 9.56% 증가했다.
결국 2065438 년과 2020 년 물의 잔여 한계 잔액은 각각 9 184 16 억, 960 183 억으로 4.55% 증가했다.
올해의 배수 (이윤 방출) 는 작년보다 10% 가까이 증가했고 연못의 물 (남은 한계 잔액) 은 작년보다 5% 미만이었다.
우리는 회사가 영업이익을 보기 위해 수력도를 높이고' 사수' (미래 실적의 두께) 성장을 약간 희생한 것으로 이해할 수 있다.
남은 한계 잔액의 증가폭은 나의 기대보다 약간 낮지만 상식과 이성에 부합한다.
겨우 받아들일 수 있다.
넷째, 배당금 분배를 보세요
나는 배당 수입에 더 관심이 있다.
기업은 무엇이든 위조할 수 있다. 즉 주주에게 지급되는 현금 배당은 사기가 쉽지 않다. 특히' 장기적이고 안정적이며 지속 가능한' 현금 배당이다.
핑안 현금 배당은 영업이익과 연계되어 있다.
핑안 2020 년 영업이익이 늘어나 배당금도 늘어난다.
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여기까지 쓰면, 텐텐텐의 아버지는 핑안 (20 15 주식재해 때 산) 에 초기 투자를 했는데, 비용은 25 원 정도에 불과하다. 원가가로 계산하면 올해 이자율은 10% 에 육박한다.
허허, 이게 오래가는 매력이야!
결론적으로, 귀모의 순이익으로 볼 때, 중국 핑안 2020 년의 재무보는 결코 좋지 않은 것 같다. 영업이익으로 볼 때 실적은 나쁘지 않지만, 최근 시장 전망에서 표현이 달라졌다. 귀모 순이익으로 보면 예상을 크게 뛰어넘는다. 영업이익으로 볼 때 기대에 부합할 뿐이다.
보시다시피, 이것이 가장 투자할 만한 곳입니다. 위의 총평, 선형사고 환자가 반드시 다시 읽을 수 있는 것은 아닙니다.
백 번 읽었는데, 그 뜻은 자명하다.
너는 내가 위에서 말한 것을 이해할 수 있다.
다음으로, 가장 큰 관심사 중 하나는 다음과 같습니다. 2020 년 중국 핑안 운영 실적이 시장 기대치만큼 나쁘지 않았기 때문에 최근 중국 핑안 주가가 하락한 이유는 무엇입니까?
앞서 언급했듯이, 핑안 주요 이익은 생명보험에서 비롯되고, 생명보험의 주요 이익은 흑자 한계에서 비롯되며, 흑자 한계는 주로 새로운 아마추어가치 공헌에서 비롯된다.
2020 년 중국 핑안, 가장 큰 문제가 새로운 비즈니스 가치에 나타났습니다.
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20 19 년 중국 핑안 생명 보험의 새로운 사업 가치 759 억 4500 만, 2020 년 495 억 7500 만.
개똥, 감소율이 34.7% 에 달한다.
왜 이 수치가 이렇게 많이 떨어졌을까요?
두 가지 측면:
한편, 새로운 업무가치 계산에 쓰이는 첫해 보험료 하락 -20 19 년 160478 억, 2020 년1489.1
반면에, 새로운 사업의 가치율도 현저히 떨어졌습니다.
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20 19 년 신규 업무가치율은 47.3%, 2020 년 33.3% 였다.
왜 새 업무의 보험료, 특히 가치율이 이렇게 많이 떨어지는가?
아주 간단합니다.
직접적인 이유는 지난해 역병이 발생해 상반기 도시가 폐쇄돼 격리됐고 대리점 오프라인 전시업이 막혔기 때문이다. 경제 성장이 하락하고, 주민 수입이 부진하고, 보험이 잘 팔리지 않아 총량이 감소했다. 하반기에는 헤지 실적을 위해 일부 저가치 상품을 매각해야 했기 때문에 가치율이 떨어졌다.
더 깊은 이유는 생명 보험 개혁을 핑안 적극적으로 진행하고, 저급한 대리인을 점차 없애고, 저가치 제품 라인인 개혁기를 반복하려고 하는데, 원래 어느 정도의 진통을 가져왔지만, 생각지도 못했지만, 이 예상치 못한 전염병에 부딪칠 줄은 생각지도 못했기 때문이다. (데이비드 아셀, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 건강명언) ...
중국 평화 202 1, 무엇에 초점을 맞추고 있습니까?
위에서 언급한 "1+2" 데이터만 보세요. 하나만 보면 새 비즈니스의 가치가 증가하는지 여부에 따라 달라집니다. 더 세분화하면 신규 업무총보험료가 증가했는지, 신규 업무가치율이 증가했는지에 따라 달라진다.
많은 친구들이 이곳을 보면 궁금할 수도 있다. 역병이 예기치 않게 닥쳐서 말하기는 쉽고 반항은 끝난다. (윌리엄 셰익스피어, 햄릿, 전쟁명언) 생명보험 개혁은 핑안 주동적으로 하는 것이다. 2 년 반이 지났는데, 할 수 있는지 없는지 말하기 어렵다. 핑안 (WHO) 는 왜 이렇게 힘들고 감사할 줄 모르는 개혁을 해야 하는가?
비밀은 실제로 새로운 비즈니스 가치율입니다. 핑안 정상 연도에는 생명보험의 새로운 비즈니스 가치율이 약 45% 에 불과하며, 우방보험은 중국에서 새로운 비즈니스 가치율이 90% 이상에 달합니다!
이런 격차, 야심만만한 마명철이 용인할 수 있을까?
핑안 이번 개혁은 중대한 주도적 의의를 가지고 있다.
중국 보험업이 새로운 시대로 접어들었다.
실패하면 중국 보험업계는 세계 로우엔드를 오랫동안 배회해야 할 것이다.
산업 고도화도 보험업계의 최우선 과제다.
핑안 이번 개혁의 전망은 어떻습니까?
나에게 입장은 태도다. 어제 시장을 열었는데, 나는 핑안 주가가 또 하락하는 것을 보았다. 잠시 생각해 보고 바로' 다리 펀드' 로 중국 핑안 증창, 가격 76.00 원입니다.
두 가지 주요 이유가 있습니다.
첫째, 현재 중국 핑안, 최악의 기대분석으로 이미 역사 밑바닥 평가구에 처해 있다.
둘째, 현재의 생명보험 개혁은 심각한 사회경제 환경일 뿐만 아니라 기업이 발전을 심화할 필요성이기도 하다.
다른 말로 하자면, 그것의 방향은 옳고, 외부 환경은 우월하다.
그래서 저는 그것이 성공할 확률이 매우 높다고 생각합니다.
1 년여 동안 단지 역병의 영향을 증가시켜 개혁의 복잡성을 증가시켰을 뿐이다.
역병이 지나간 후 생명 보험 개혁의 효과가 점차 드러날 것이다.
이제 모든 것이 추론과 추측이다.
그래서, 핑안 내기!