첫째, 종자 자금.

기업은 기존 은행 부서에서 대출을 받을 수 없으며 (담보재산이 없기 때문), 상업 벤처 투자회사로부터 벤처 투자를 받기도 어렵다. 정부 지원 대출과 같은 전문 금융 채널에 의지하는 것 외에도 이들 기업은' 종자자본' 을 제공하는 벤처투자 펀드에 더 많은 관심을 기울이고 있습니다. 종자자본은 주로 제품 개발 단계에 있는 기업에 소액 융자를 제공한다. 이런 기업들은 오랜 기간 (1 년 이상) 동안 상업적인 전망을 가진 제품을 공급하기가 어려워 투자 위험이 매우 높기 때문이다. 생명공학 회사와 같은 첨단 기술 회사들은 보통' 종자자본' 에 대한 강한 수요가 있다. 그들의 제품이 명확하게 형성되고 시장에서 인정받기 몇 년 전에 R& (R&) 를 지원하기 위해 정기적으로 자금을 투입해야 합니다. D) 테스트를 실시합니다. 이러한 투자 수익은 높을 수 있지만 대부분의 상업 벤처 투자 회사는 세 가지 이유로 피할 것입니다. 투자 프로젝트 평가에는 상당한 전문 지식이 필요합니다. 제품 시장 전망의 불확실성으로 인해 이러한 투자 위험은 너무 크다. 벤처 투자회사는 투자자의 자본 약속을 더 얻기가 어렵다.

둘째, 자금 도입 (창업 자금)

명확한 시장 전망을 가지고, 자금 부족으로 기업들은 자사 제품의 시범과 시장 시판매를 지원하기 위해' 자본 도입' 을 모색할 수 있다. 그러나 기술적 위험과 시장 위험의 존재로 인해 기업은 벤처 투자자들의 투자 열정을 불러일으키기 위해 일정 규모에 도달해야 할 뿐만 아니라 그에 상응하는 자본 도입에 대한 수요도 달성해야 한다. 이는 거래 비용의 관점에서 (법률 자문 비용, 회계 비용 등 포함) 때문입니다. ), 투자가 큰 회사는 투자가 작은 회사보다 투자의 규모 효과가 더 크다. 또한 중소기업의 시장 위험에 대한 저항력이 상대적으로 약하기 때문에 몇 년 동안 크게 성장해도 반드시 주식 시장 상장 기준을 달성할 수 있는 것은 아니다. 즉, 벤처 자본가들은 장기적이고 유동적이지 않은 자산을 부담해야 할 수도 있기 때문에 투자자들이 보상을 요구해야 한다는 압력을 받고 있습니다.

셋째, 자본을 발전시킨다.

확장 기간의' 발전 자본'. 이런 투자 형식은 이미 유럽 벤처 투자업의 주요 부분이 되었다. 영국을 예로 들다. 현재' 발전자본' 은 이미 총 위험자본의 30% 를 차지하고 있다. 이런 자본의 중요한 역할 중 하나는 민영기업이 레버리지율과 재투자 이익의 제한을 돌파하고 업계 내 지위를 공고히 하고 공개자본시장에서 지분 융자를 더욱 얻을 수 있도록 돕는 것이다. 이 단계에서 벤처 투자의 수익은 그리 높지 않지만 벤처 투자자들에게는 여전히 매력적이다. 그 이유는 투자한 벤처기업이 성숙 단계에 접어들면서 시장 위험, 기술 위험, 관리 위험 등 다양한 위험이 크게 감소했기 때문입니다. 기업은 비교적 안정적이고 예측 가능한 현금 흐름을 제공할 수 있으며, 기업의 경영진도 좋은 실적 기록을 가지고 있어 벤처 투자자들이 벤처 기업에 개입하는 데 드는 비용을 줄일 수 있습니다.

넷째, 벤처 캐피탈 (venture m & amp；; 대문자 1 개)

일반적으로 성숙하고, 규모가 크고, 시장 잠재력이 큰 기업에 적용된다. 일반 레버리지 M&A 와는 달리 위험 M&A 의 자금은 은행 대출이나 정크 채권이 아니라 벤처 투자 펀드, 즉 매수자가 벤처 투자를 통합하여 대상 회사의 재산권을 얻는 것입니다. MBO/MBI 의 경우 벤처 투자의 개입으로 경영 시너지 효과 (합병 후 영업 현금 흐름에 반영된 효과) 가 더욱 두드러진다. 현재 MBO 와 MBI 와 관련된 벤처 투자 금액은 영국 벤처 투자 총액의 2/3 를 차지하지만, MBO/MBI 의 거래 규모가 다른 유형의 벤처 투자보다 훨씬 크기 때문에 거래 금액은 훨씬 적습니다.