중국 상장 회사의 m&a 방식은 무엇입니까? 첫째, 기업 매입과 기업 재산 구매는 기업 인수합병이 일반적으로 기업의 매매로 이해되지만 현실에는 두 가지 상황이 있다. 하나는 기업의 최종 교부이고, 하나는 기업 자산의 최종 교부이다. 기업 구매와 자산 구매는 법적으로 두 가지 다른 개념일 뿐만 아니라 재정, 세금, 운영 절차에서도 크게 다르다. 법적 관점에서 볼 때, 구매 기업이란 전체 구매 기업이나 회사다. 기업이나 회사는 법인으로서 일정한 법인 재산뿐 아니라 각종 계약도 맡는다. 구매업체는 법인재산권의 양도일 뿐만 아니라 계약과 관련된 권리와 책임의 양도이기도 하다. 자산 구매에는 일반적으로 고정 자산, 산업재산권, 독점 기술, 영업허가증, 마케팅망 등만 포함됩니다. 부동산을 살 때 양도계약을 신중하게 선택해야 한다. 인수 과정에서 법적 평가에서는 기업이 특정 계약이나 계약에서 불리한 위치에 있을 경우 법적 분쟁이나 소송이 발생할 수 있으며 구매자는 기업을 구매하는 대신 재산을 매입하도록 선택해야 합니다. 부동산을 매입한 후 회사를 재등록하면 원사와 관련된 법적 소송을 효과적으로 피할 수 있다. 세금 관점에서 볼 때, 기업을 사는 것과 자산을 사는 것의 주요 차이점은 도장세와 소득세이다. 기업을 구매하면, 원칙적으로 원래의 누적 적자를 즐기면서 이윤을 경감하고 당기 소득세 지출을 줄일 수 있다. 중국에서는 인수기업이 법인의 지위를 유지한다면 누적 적자는 인수기업의 이윤이 아니라 향후 다년간의 경영이익으로 상쇄될 것이다. 따라서 소득세의 수익은 당기간에 실현될 수 없다. 기업과 자산을 구매하는 인화세는 해외에서 서로 다른 세율을 실시한다. 전자는 매우 낮고, 보통 가격의 0.5%, 후자는 5 ~ 6% 에 달한다. 우리나라에서는 둘 다 0.5% 입니다. 앞으로 전매기업이나 자산은 모두 부가가치세를 징수해야 하는데, 국내외의 차이는 크지 않다. 우리나라에서는 재산권 양도중 기업 자산 평가 부가 가치 부분에 의해 형성된 순이익이나 순손실을 과세 소득액에 부과하고 소득세를 징수한다. 또한, 감가 상각 기수의 변화는 세금에 영향을 미칠 수 있습니다. 왜냐하면 구매 기업은 원래 기업의 장부 순자산으로 산정 기수를 검증하기 때문입니다. 자산 매입의 감가 상각 기준은 거래 가격에 따라 재승인된다. 유동 자산의 처분으로 볼 때, 구매 기업은 일반적으로 외상 매출금, 미지급금, 재고, 완제품 생산, 원자재 등과 같은 유동 자산을 포함한다. 구매한 자산에는 유동 자산이 포함되지 않습니다. 이러한 자산은 생산 과정과 밀접한 관련이 있기 때문에 매매 쌍방은 통상 대리 협의를 체결하여 구매자가 판매자를 대신하여 외상 재고를 처리하고 수수료를 부과하거나, 재료 가공 방식으로 판매자의 원자재를 처리하고 가공비를 징수한다. 일반적으로 기업 구매에는 많은 복잡한 재정, 세금 및 법적 문제가 포함되며 더 많은 시간과 비용이 필요합니다. 자산 구매는 비교적 간단하다. 이 두 가지 구매 구조는 현 단계의 기업 인수합병에서 크게 다르지 않다. 많은 경우 구매자는 판매자의 자산 일부만을 중시하지만, 상하이 제 1 식품점이 상하이 모자 공장, 상하이 패션 공장을 인수하는 것과 같은 기업 인수 방식을 취한다. 베이징 동안그룹과 베이징 손목시계 2 공장이 합병되어, 대상 기업의 공장과 장소를 중시한다. 둘째, 주식을 입주하는 방식으로 주식을 합병하는 것은 선진 상품 경제에서 가장 많이 사용되는 방식이다. 구매자는 주주로부터 주식을 살 수도 있고, 기업이 새로 발행한 주식을 매입하여 지분을 얻을 수도 있지만, 두 구매 구조가 구매자에게 미치는 영향은 다르다. 우선, 너는 통제지분을 살 수도 있고, 전방위적으로 주식을 입주할 수도 있다. 그리고 신주 구매는 통제지분만 살 수 있고 전방위적으로 인수할 수는 없다. 구매자가 지불한 자금으로 볼 때, 통제지분 획득이기도 하다. 신주 구입 비용은 현재 주주가 주식을 매각하는 비용의 두 배이며, 향후 회사가 신주 또는 주주가 주식을 증주할 경우 구매자는 그에 따라 투자해야 합니다. 그렇지 않으면 주식이 희석되고 통제권이 상실될 수 있습니다. 하지만 신주 구매가 구매자에게 주는 장점은 투자한 자금이 기업에 빠져 여전히 스스로 통제하고 사용하는 반면, 원주를 구매하면 구매자가 투자한 자금이 주주의 손에 넘어간다는 점이다. 이에 따라 원주주가 손에 쥐고 있는 주식을 매입하는 것은 대주주에게 쉽게 받아들여지고, 신주 매입은 소주주와 주식시장에 더 인기가 있다. 중국에서는 소유자별 소유권 범주, 즉 국가주, 법인주, 사회공공주, 내부직공주가 있다. 각종 유형의 주식 유통 방식이 다르고 가격 차이도 커서 구조 설계가 더욱 복잡하고 중요하다. 상장회사의 지주를 매입하는 방법에는 최소한 네 가지가 있다: (1) 국가주를 매입한다. (2) 법인 주식 구매 (3) 사회 공공 주식을 매입한다. (4) 여러 주식 포트폴리오. 이 네 가지 방법 중 세 번째 방법은 난이도가 가장 높고 비용이 가장 높다. 첫 번째 방법은 관리 요인에 가장 큰 영향을 받습니다. 인수 가격이 공공 주식의 가격보다 훨씬 낮지만, 보통 회사의 장부 순자산보다 낮지는 않다. 두 번째 방법은 가장 큰 협상 공간이 있다. 협상의 여지는 한편으로는 지불가격에 있어서 회사의 주당 순자산보다 높거나 낮을 수 있다. 한편, 지불 방식은 현금, 주식, 지분, 실물자산, 토지 등과 같이 더욱 유연해질 수 있다. 을 눌러 섹션을 인쇄할 수도 있습니다 지불 시간은 즉시 지불하거나 할부 또는 지연 결제일 수 있습니다. 주식을 사는 특별한 방법은 인수하는 것이다. 흡수 합병이란 합병기업이 순자산을 주식으로 구매자에게 투자하고, 원기업은' 껍데기' 회사 형태로 존재하고 구매자 주주가 되는 것을 말한다. 우리나라에서는 흡수된 기업이 사라지고, 원래 행정주관부나 국유자산관리부서가 흡수측의 주주가 되었다. 현재 지방정부는' 상장 규모 확대, 기업 수 제한' 상장 정책을 최대한 활용하기 위해 합병을 흡수하는 방식으로 기업을' 포장' 하고 있다. 셋째, 일부 주식과 옵션을 구매하는 회사는 인수 과정에서 대상 기업의 일부 측면에 만족하지 않거나, 일부 불확실한 요소가 있다고 생각하는 경우가 많습니다. 관리자의 잠재력과 협력 태도, 신제품의 시장 전망, 지역 경제 환경이 기업에 미치는 영향 등 인수 후 비즈니스 통합을 실현하기 어려울 수 있습니다. 특히 특정 분야 (업종 또는 지역) 에 처음 진출한 회사에는 업계 전체 수급, 시장주기, 경쟁 업체 등에 대한 판단과 파악 능력이 부족하다. 만약 그들이 경솔하게 손을 댄다면, 견고성 원칙에 따라 일부 지분 가산 옵션을 구입하는 것은 상술한 문제를 해결하기 위해 설계된 구매 구조이며, 실제로는 단계별 인수 방안이다. 구체적인 방식은 판매자와 일부 주식을 구매하기로 협의하고 계약 구매 옵션 (명시적 수량, 가격, 유효 기간, 시행 조건 등) 에 서명하는 것이다. ). 서양에서는 세 가지 옵션 유형이 있는데, 하나는 구매자 옵션, 즉 옵션을 실시하는 주동권이 바이어에 있다. 이런 안배는 구매자에게 매우 유리하지만, 옵션 가격에 선택이나 이익이 없는 한 판매자는 받아들이기 어렵다. 구매자의 선택은 바이어에게도 불리한 점이 있다. 우선, 옵션을 얻기 위해 더 높은 가격을 지불해야 할 수도 있다. 둘째, 상황이 예상에서 벗어나 최종적으로 옵션을 실행하지 않기로 결정하면 인수는 주식으로 변한다. 통제권은 얻을 수 없고, 구매한 지분은 반납할 수 없고, 이미 인수측의 초심을 위반했다. 그럼에도 불구하고, 이러한 구조적 안배는 결국 구매자가 더 큰 위험을 피할 수 있게 해준다. 바이어 옵션과는 달리 판매자는 판매자 옵션 집행에 대한 주도권을 가지고 있다. 즉, 판매자가 옵션을 집행하려고 할 때 구매자는 받아들일 수밖에 없다. 이런 안배는 판매자에게 유리하지만, 구매자가 합병이 더 큰 이익을 얻을 수 있다고 생각한다면 이런 구매 구조를 채택할 수도 있다. M&A 거래에서 매매 쌍방의 실력이 비슷하고 지위가 비슷할 경우 간단한 구매자 옵션이나 판매자 옵션으로 거래를 성사시키기 어렵다. 이때 혼합 구조를 선택할 수 있습니다 (옵션 보기 및 옵션 보기). 이런 구조 하에서 쌍방은 모두 선택권을 요구할 권리가 있다. 실제 조건이 쌍방이 합의한 조건을 동시에 충족시킬 수 없을 때, 일반적으로 옵션 가격에서 이익의 균형을 찾는다. 4. 첨부된 권리채권 매입은 일종의 회사채이다. 그 성질은 발행인이 발행한 채권에 일정한 권리를 첨부하는 것이며, 구매자는 일정 기간 내에 이런 권리를 누릴 수 있다. 가중 채권에는 전환 가능한 채권과 자기자본 채권의 두 가지 형태가 있습니다. 전환채권이란 채권 보유자가 자신의 뜻에 따라 일정 기간 동안 지정된 가격이나 비율로 채권을 발행회사의 주식으로 전환할 수 있다는 뜻이다. 발행 회사는 일반적으로 주요 프로젝트 건설 기간이나 운영 조정 기간에 향후 수익이 더 좋을 것으로 예상하거나 향후 인플레이션이 심화될 경우 재정적 위험을 예방합니다. 전환 사채는 채권의 상대적 안전성과 주식의 투기성을 모두 가지고 있다. 기업이 한 회사가 발행한 대량의 전환채권을 매입하여 인수합병을 실시하는 것은 보수적인 방법이다. 만약 발행회사가 구매자를 향해 발전할 것으로 예상한다면 구매자는 전환을 실시하기로 결정하고, 그렇지 않으면 전환을 실시하지 않을 것이다. 중요한 전제 조건 중 하나는 판매자가 신용도가 믿을 만하고 채무상환 능력이 강해야 하며 구매자가 전주를 실시하지 않기로 결정한 경우 자금을 안전하게 회수할 수 있어야 한다는 것이다. 그렇지 않으면 고위험 대출로만 간주될 수밖에 없다. 전환 사채의 디자인 아이디어를 참고하여 설계된 권익 채권은 전환 전 이자를 지불하지 않고 주주와 동등한 권리를 누리는 채권 형식이다. M&A 시장에서 구매자는 일반적으로 대상 회사의 최근 이익에 대해 낙관적이지만 향후 전망에 대해서는 불확실하기 때문에 이러한 구매 구조를 사용합니다. 5. 이윤을 구조이익으로 나누는 것은' 할부' 과 비슷한 구매 구조다. 매매 쌍방의 지위가 다르기 때문에 기업 현황과 미래에 대한 평가와 판단에 큰 차이가 있을 것이다. 바이어는 더 보수적이고 판매자는 더 낙관적이다. 구매자와 판매자가 기업에 대한 가치 정체성의 차이가 매우 크다. 이때 이윤을 나누는 방식으로 쌍방의 불일치를 해결해야 한다. 이런 구조적 안배의 내용은 쌍방이 먼저 기초가격에 대한 양해를 얻어 거래가 완료된 후 이 돈을 지불한다는 것이다. 서로 다른 가설을 사용한 차이에 대해서는 실제 경영 실적과 연계된다. 할부. 물론 이 부분의 자금 계산 근거는 사전에 분명해야 한다. 일반적으로 세후 이윤을 기준으로 하는 것은 적절하지 않다. 합병 후 자본 구조, 자본 상황, 심지어 고정자산 감가 상각의 기수와 방법이 모두 바뀌면서 해당 지방세후 이윤도 크게 변하기 때문이다. 따라서 세전 이익은 자주 사용됩니다. 만약 기업이 약속한 이윤 수준에 도달한다면 판매자는 일정한 비율을 공유할 수 있다. 이 부분 지불은 세금에서 복잡한 문제라는 점에 유의해야 한다. 구매자가 그것을 대금의 일부로 삼는다면 세무서의 승인을 받아야 한다. 그렇지 않으면 세후 이익으로만 지불할 수 있다. 중국에서는 이윤을 구조로 나누는 합병 모델인' 이익보상' 인수합병이 있다. 구매자가 일정 기준 가격으로 지방국유기업을 인수하면서 인수기업의 채권채무를 부담하고, 지방정부는 인수기업의 투자를 양측이 약속한 금액에 따라 인수기업의 미래 실현 이익으로 해마다 상환하는 것이다. 이런 방식은 본질적으로' 할부' 의 구매 구조에 속하지 않고, 추가 조건의 구매 구조에 속한다. 즉, 구매 조건에는 정부의 지원이 포함되어 있다. 자동사 자본금융리스 구조라는 자본금융리스 구조는 은행이나 다른 투자자들이 대상 기업의 자산을 출자한 뒤 투자자로서 실제 투자자에게 자산을 매각하고, 투자자는 임차인으로서 경영을 담당하고 임차료로 임대료를 상환하는 것이다. 법적으로 임대인은 임대료와 잔존가액이 모두 상환될 때까지 자산의 소유자이다. 임대비가 지급되면 임차인은 자산의 소유자가 될 수 있다. 그러나 실제로 임차인은 처음부터 자산의 실제 소유자였으며, 최종 소유자가 되기 위해 의도적으로 임차인 자신도 이 점을 잘 알고 있었다. 한편으로는 모든 자산 가격을 한 번에 지불할 수 있는 능력이 없을 수도 있고, 가장 중요한 것은, 즉, 임대비가 세전 비용에 포함될 수 있고, 세전 반환 대출 원금에 해당할 수 있기 때문에, 투자자는 의심할 여지 없이 막대한 수익을 얻을 수 있기 때문이다. 물론 외국에서는 이런 안배가 일반적으로 세무서의 비준을 거쳐야 한다. 게다가, 이러한 구조적 안배는 특정 산업의 발전에 대한 정부의 인센티브 정책에도 사용될 수 있다. 중국에서는 자본 융자임대의 변종 형태, 즉 담보인수합병이 있다. 기업 자산을 고정 가격으로 최대 채권자에게 담보해 기업법인 자격을 없애고 채무를 중단하는 것이 관행이다. 그런 다음 채권자와 기업 주관부는 기존 기업의 모든 자산으로 새로운 기업을 설립하고, 제품 구조를 조정하고, 새로운 시장을 개척하고, 기업의 소득으로 빚을 갚고, 소유권을 되찾기 위해 협상했다. 이런 방식은 파산기업의 화해 정돈 기간의 성공과 비슷하지만, 화해 (정돈) 기에 들어서도 기업의 재산권은 변하지 않는다. 7. 부채 모델 중국 기업 인수합병에 나타난 구매 구조. 이는 대상 기업의 자산이 채무와 대등할 때 구매자가 대상 기업의 채무를 부담하는 조건으로 대상 기업의 자산을 받아들이고 판매자의 자산을 모두 구매자에게 양도하면 법인이 사라지는 것이다. 이런 구매 구조는 본질적으로 0 가격 구매업체이며, 원래 의도는 채권자의 이익을 보호하는 것이다. 실제적인 관점에서 볼 때, 이 구조는 바이어에게 큰 이익 차이가 있을 수 있다. 대상 기업이 설립될 때 자본이 충분하고 경영 부실로 인해 자산자금이 빚을 갚지 않는 경우 구매자가 채무를 부담하는 대가는 기업의 실제 가치보다 훨씬 높을 수 있습니다. 대상 기업이 구매자에게 특별한 자원을 가지고 있더라도 고가를 내는지 대체 자원을 찾는지 고려해야 한다. 반면에, 기업의 원시 자본이 부족하여 거의 전적으로 은행 대출로 발전한다 (이 상황은 국내에서 매우 보편적이다). 이런 상황에서 기업은 이미 부채 경영에 처해 있어 현금 흐름이 이자를 지불하기에 부족하면 기업은 파산에 빠질 수 있다. 자체 원가법이나 시가법에 따라 평가하면 기업 자산의 가치가 부채보다 훨씬 클 수 있습니다. 이때 구매자가 채무를 감당하여 얻은 수익이 매우 컸는데, 이것이 바로 이런 구매 구조가 비과학적인 곳이다. 8. 부채-주식 전환 모델 부채-주식 전환 기업 인수합병이란 기업이 채무를 상환할 수 없을 때 최대 채권자의 투자권을 가리키며 기업에 대한 통제권을 얻는 것을 말한다. 이런 방식의 장점은 채무사슬을 풀었을 뿐만 아니라, 기업 소유 자본을 풍요롭게 하고, 관리력을 증가시켜 기업을 곤경에서 벗어나게 할 수 있다는 점이다. 사실, 기업 간 채무사슬 (삼각채) 이 많아지면서 채무전환주가 이미 우리나라 현 단계에서 가장 흔히 볼 수 있는 인수합병 방식이 되었다. 특히 하류기업이나 조립업체가 상류기업이나 공급자에게 대량의 자금을 지급할 수 없을 경우 채무를 통해 하류기업을 인수하고 통제하는 것이 가장 편리한 방법이지만 채권자에게 해로울 수 있다. 기업이 심각하게 빚을 갚지 않을 때 1: 1 의 비율에 따라 채무를 이체하면 많은 이익을 잃을 수 있다. 예를 들어 광대국제신탁투자회사의 채무 재편은 10 배의 지분 손실로 진행된다. 다시 말해 채권이 지분으로 전환될 때 채권자는 이미 대부분의 원금을 잃었다. 부채에서 주식으로의 전환은 대부분 강제 인수합병이고, 거래가격은 평가받는 기업의 실제 가치가 아니라 채무에 기반을 두고 있기 때문에 매매 쌍방 모두 득실이 있을 수 있다. 채채 패턴과 부채-주식 전환 모델은 특정 경제 환경에서 기업의 구매 구조에 속한다. 발전 추세로 볼 때, 그것들은 점점 더 규범적이고 시장화된 구매 구조를 만들 것이다. 예를 들어, 기업의 자금이 빚을 갚지 않거나 자산이 채무를 초과하지만 현금 흐름이 이자를 지불하기에 충분하지 않을 경우, 다른 기업이 잉여 자산을 구매하기 전에 먼저 화해정리 절차에 들어가 채권 부채 관계를 청산하는 것이 합리적이다. 금지를 풀지 않고 감축하지 않으면 조세 회피를 할 수 있다. 또는 부동산 프로젝트 전체 양도나 주식 매각, 중국에서는 이런 종목의 주주들이 오래전부터 땅을 가져갔다면, 지분과 프로젝트 프리미엄의 소득세가 35% 이상에 달한다면 조세업무를 미리 계획하고 합리적으로 피하는 데 도움을 줄 수 있다. 종합세율은 약 9% (전국 최저) 이다. 주주, 투자회사, 부동산기금, 지분투자기금, 유한합자기업 (부동산 프로젝트 지분 양도 포함) 의 도입을 환영합니다. 관심 있는 친구가 나에게 메일을 보내면 자료를 보내 줄게. 조세 회피 프로젝트의 협력 과정을 설명하다. 우선, 우리는 정부를 대표하여 협상할 수 있는 정부의 투자 센터이다. 둘째, 우리는 기업의 초기 비용을 청구하지 않습니다. 셋째, 기업은 직접 세금을 승인하는 것에 따라 우리에게 맡기는 것이 아니라 세무서에서 직접 세금을 내고 세무서는 완세 증명서를 제공한다. 이 9.5% 의 이윤에는 주주 배당 시 납부해야 하는 개인소득세를 포함한 모든 세금이 포함되며, 선납후 반납이라는 개념은 없다. 넷째, 현재 일부 지방정부도 세금을 환급하고 있지만 비율은 비교적 작고 지방유보부분만 후퇴하는 것은 우리와 비교하면 경쟁력이 없다. 다섯째, 추천인 파트너는 사전에 고객 이름을 확인하고 중개 계약을 체결하여 고객과 Dell 이 철저하고 성공적인 협상 및 커뮤니케이션을 도울 수 있도록 합니다. 상장 기업의 경우 M&A 의 방향은 다양할 수 있지만 한 회사의 M&A 는 여러 회사가 M&A 모델을 결정하기 위해 협의해야 하며, M&A 모델마다 직접적인 법적 결과가 다릅니다. 회사의 전체 인수 주기는 비교적 길어질 것이며, 중간에 많은 법적 문제가 관련될 것이며, 인수 전에 충분한 준비를 해야 한다.