주가 수익 비율 = 주가÷ 주당 이익. 주당 수익이 선택한 데이터에 따라 주가수익률은 세 가지 유형, 즉 정적 주가수익률로 나눌 수 있습니다. 동적 가격 수익 비율 시장 흑자율을 굴리다. 주가를 예측하고 평가할 때 일반적으로 동적 주가수익률을 사용하며 다음과 같이 계산됩니다.
주가 = 동적 주가 수익 비율 × 주당 이익 (예측 가치)
그 중에서도 주가수익률은 일반적으로 기업이 위치한 업종의 평균 주가수익률을 채택한다. 업계 선두 기업이라면 주가수익률을 10% 이상 높일 수 있습니다. 주당 수익은 회사가 앞으로 유지할 수 있는 예측 주당 수익입니다 (브로커 연구 보고서에 제시된 EPS 예측치를 선택할 수 있음).
이익률은 성장기의 회사 평가에 적합하다. 다음 그림에서는 발전 전망과 상상공간이 있는 업계의 평가가 높다. 주가수익률은 회사의 성장률과 관련이 있어 업종마다 성장률이 다르기 때문에 업종별 회사 간 주가수익률은 의미가 크지 않다.
따라서 주가수익률의 비교는 자기와 비교해야 할 뿐만 아니라, 동행회사와 비교해야 한다.
둘째, PEG 평가법은 주가수익률을 사용할 때 한계가 있다. 우리 모두는 주가수익률이 이 이 주식이 투자비용을 회수하는 데 걸리는 시간을 나타낸다는 것을 알고 있다. 주가 수익 비율 = 10 은 이 주식의 투자 회수 기간이 10 년이라는 것을 나타냅니다. 그러나 일부 주식의 주가수익률은 100 배에 이를 수 있으며, 주가수익률로 평가하는 것은 적절하지 않다.
이를 위해서는 평가 방법을 고정해야 한다. 즉, 주가수익률은 회사 실적의 성장, 즉 주가수익률과 이윤 증가의 비율을 비교한 것이다. 계산 공식은 다음과 같습니다.
PEG=P/E÷G
= 주가 수익 비율 ÷ 향후 3 년간 순이익 복합 성장률 (주당 순이익)
일반적으로 후크가 작을수록 안전합니다. 그러나 페그>1은 주식이 반드시 과대평가되어야 한다는 것을 의미하지는 않는다. 한 회사 주식의 PEG 가 12 이지만 같은 업계 회사의 PEG 가 15 이상인 경우, 이 회사의 PEG 는 이미 1 보다 높지만 그 가치는 과소평가될 수 있습니다.
셋째, 시가 순율평가법시 순율이란 주당 주가와 주당 순자산의 비율을 말한다.
일반적으로 시가 순률이 낮은 주식 투자 가치는 비교적 높고, 반대로 투자 가치는 낮다.
계산 공식은 다음과 같습니다.
시가 순률 = 주가/최신 주당 순자산;
주가 = 최근 기간의 시가 순률 × 주당 순자산.
이런 평가 방법은 순자산이 크고 안정적인 기업 (예: 철강, 석탄, 건축 등 전통 기업) 에 적합하다. IT, 컨설팅 등 자산 규모가 작고 인건비가 주도하는 기업은 적용되지 않습니다. 분석에서 여전히' 동업비, 역사비' 의 원칙이 이어졌다. 일반적으로 시가 순률이 낮을수록 투자가 더 안전하다.
중국 증권 감독위원회의 산업 분류에 따르면,
식품 제조업의 시정률 >: 정보기술업 > 제조업 > 광업업.
4. 시장 이자율 시장 이자율 = 주당 주가/주당 잉여 현금 흐름. 시정률이 낮을수록 상장회사의 주당 현금 증가가 많을수록 경영 압력이 줄어든다. 다른 말로 하자면:
주식의 시장 가격을 주당 현금 흐름으로 나누면 이 주식에서 투자비용을 현금으로 회수하는 데 몇 년이 걸릴지 알 수 있다. 시장 금리가 낮을수록 비용을 회수하는 시간이 짧을수록 투자할 가치가 있다.
동사 (verb 의 약어) DCF 평가법 DCF, DiscountedCashFlow 법은 할인율을 통해 미래 현금 흐름을 현재 가치로 변환하는 것을 의미합니다. 분명히 말하면 내년 100 원을 오늘로 환산하는 것이다. 얼마나 가치가 있을까요?
향후 3 년 동안 기업이 매년 연말에 100 위안을 받는다고 가정해 봅시다. 현재 이 300 위안은 얼마입니까?
현재 가치 계산 공식을 기준으로 t=3, CFt= 100 을 알고 있으며 할인율이 10% 라고 가정합니다. 공식으로 설정하면 결과는 다음과 같습니다.
첫해 할인 인민폐100 =100/(1+10%); ①
이듬해 할인 100 원 =100/(1+10%) 2, ②
3 년차 할인 100 원 =100/(1+10%) 3, ③
마지막으로 3 년간의 할인액, 즉 ①+ ②+③ 를 더하면 자산의 예상 미래 현금 흐름의 현재 가치다.
그래도 그 말은 이론상으로는 완벽하지만 시장 금리만큼 좋지 않다.
주식의 평가는 매우 복잡한 문제이다. 객관적인 재무 지표의 통일된 기준에 점점 더 공감할 수 있지만, 시장 조건과 경제 환경에 따라 기준의 구체적인 사용에 대한 요구가 다르다. 여기서, 실제 결합이 가장 중요한 것은, 특히 이 신흥 시장에 대한 것이다. 장차 시장이 성숙해도 그때는' 현실' 이 있을 것이다. 아마도 주식 투자자들에게 가치 평가의 매력은 하나의 모델로 모든 것을 측정하는 것이 아니라, 시장의 실제를 결합하여 주식의 독특한 투자 가치를 발견하는 것이다.