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아침 파산 구조 조정
165438+ 10 월 20 일 심양시 중급인민법원은 화천 자동차그룹 지주유한회사
법원은 화천 지주자산이 전체 채무를 청산하기에 충분하지 못하며 기업파산법에 규정된 파산 원인을 가지고 있다고 판결했다. 그러나 동시에 구원의 가치와 가능성, 그리고 개편의 필요성과 실현가능성을 가지고 있다.
한 달 전, 화천 지주가 처음으로 채권 위약이 발생했고, 이후 채권자에 의해 파산 개편을 신청했다.
17 년 10 월 23 일, 화천 지주가 사모채권' 17 화기 05' 를 기한 내에 지불하지 못해 중대한 위약이 발생했다. (배경 응답 "huachen 홀딩스" 원본 보기)
이어 화천 지주와 관련 채무의 신용등급이 여러 차례 인하되면서 대공국제와 동방김성은 결국 신용등급을 최초 AAA 급에서 CCC 급으로 낮췄다.
신용 등급
165438+ 10 월 13 일, Huachen 지주가 채권자에 의해 파산 개편을 신청했다. 신청인은 격치자동차 기술유한회사로, 사건 번호는 (2020) 요01보신 27 호입니다.
파산 구조 조정 정보
주목할 만하게도, Huachen 지주의 파산 개편은 BMW 의 인수 거래에 영향을 미칠 것이다.
2065438+2008 년 4 월, 중국 정부는 중국 자동차 업계의 외자 비율 제한을 완화하고 2022 년 중국 승용차 시장을 개방한다고 발표했다. 이어 화천 지주와 BMW 는 36 억 유로로 화천 BMW 의 25% 소유권을 후자에 양도하고 합자회사의 운영 기간을 2040 년으로 연장하기로 합의했다.
상술한 거래의 교부는 2022 년 조건이 허락될 때 완성될 것이다. 거래가 완료되면 화천 지주는 화천 BMW 에 대한 통제권을 잃게 된다.
최근 BMW 는 BMW 에게 이전 계약의 유효성이 화천 모회사의 현황에 의해 제한될 것이라는 조짐을 보이고 있으며, 화천 BMW 의 운영업무는 화천 채무의 영향을 받지 않을 것이라고 메일에서 밝혔다.
최근 통계에 따르면, Huachen Holdings 는 총 채무 불이행 금액 65 억 위안, 연체 이자 금액 합계 654.38+0.44 억 위안을 구성했습니다.
올해 2 분기 말 현재, 화신지주총자산 654.38+0933.25 억원, 총부채 654.38+0328.44 억원, 자산부채율 68.72% 입니다. 영업권과 무형자산을 공제한 후 자산 부채율은 765.438+0.4% 였다.
작은 빚에 따르면 현재 화천은 13 채권을 보유하고 있으며, 규모는 162 억원으로 규모가 방대하다. 더 중요한 것은, 1300 억을 초과하는 채무는 파산 개편 후 어떻게 해결될 것인가?
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영매는 265 억 위안의 교차 위약을 유발할 수 있다.
6 월 165438+ 10 월 10 일 영성 석탄지주그룹 유한회사 ("영매지주") 가 유동자금 부족으로 본이자를 제때에 전액 지불하지 못했습니다. (배경 응답 "윙 메이 홀딩스" 원본 보기)
이어 중국 성심국제는 영매지주와 관련 채무의 신용등급을 AAA 에서 BB 로 인하해 강등될 가능성이 있는 관찰 명단에 올려놓았다.
주목할 만하게도 중국 정심국제의 절벽식 강등은 시장의 의혹을 받았을 뿐만 아니라 관련 규정을 위반한 혐의로 자율조사를 받은 혐의를 받고 있다.
신용 등급
의외로 영매지주가 위약을 위반하여 신용채권 시장에서 큰 파란을 일으켰다.
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영매지주가 위약한 후 2 급 시장이 폭락해 짓밟히자 이상채권의 발행주체가 석탄기업에서 성투와 지방공기업으로 확산되면서 시장이 갑자기' 채색변화' 를 이야기했다.
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시장 변동이 심하기 때문에 1 급 시장 발행을 취소하는 경우는 드물지 않다. 영매지주가 위약한 이후 28 개가 넘는 공개적으로 발행된 채권이 취소되거나 연기되어 규모가 226 억원에 달하는 것으로 집계됐다.
이전의 위약과는 달리, 이번 AAA 급 공기업이 대표하는 채무위약은 대부분 투자자들의 예상을 벗어난 것이다. 영메이 탄광이 폭발하기 전에도 계속 이익을 석방하고 있다. 갑작스러운 위약 사건은 시장 신념에 큰 충격을 주었고, 심지어 영매의' 채무 탈피' 에 대한 발언까지 떠들썩했다.
이후 하남국급 금융관료들은 영매지주의 위약에 대해 정부가 기업을 슬럼프에서 벗어나도록 지원해야 한다고 답했다. 채무 도피 문제는 전혀 없었다. 정부가 기업의 채무 도피를 지지하지 않는 것은 시장 규율에 맞지 않지만 원칙도 없고 소용이 없다.
AAA 급 공기업을 대표하는 이번 채무 위반은 대부분 투자자들이 예상하지 못했던 것이다.
관련 계약에 따르면 교차 위약 조항이 트리거되면 영매지주는 65,438+00 일 (영업일 기준) 의 유예 기간을 받을 수 있다. 이 기간 내에 빚을 전부 상환할 수 없다면 회사는 큰 교차 위약 위험에 직면할 수 있다.
위약 일주일 후 예능화그룹과 영매지주와 투자자는' 20 영매 SCP003' 과 곧 만료될 2 기 채권 원금 연장에 대해 소통했지만, 현재 일부 채권자들은 연장 방안에 동의하지 않고 있다. 이는 265 억 예능화와 영매채권이 교차 위약을 유발할 수 있다는 의미다.
"작은 빚은 시세를 본다" 는 통계에 따르면 영매지주는 현재 23 개의 채권을 보유하고 있으며, 주식 규모는 2346438+0 억원이다. 예능화그룹 채권 2 1, 규모 26 1.3 억원.
최근 소식에 따르면 영매지주는 이미 수정된 방안을 제시했다. 영매는 270 일 직접 연기한 조항에 비해 원금의 5% 를 먼저 지불하고 나머지 원금을 연기할 수 있다고 밝혔다.
10 일 (영업일 기준) 유예 기간이 다가오자 예능화와 영매가 265 억 채무의 교차 위약을 유발할 수 있을지, 계속해서' 작은 빚으로 시세를 본다' 는 추적을 계속할 것이다.
올해 3 분기 말 현재 영매지주총 부채 6543.8+0343 억 9500 만 원, 자산부채율 77.84% 입니다. 예능화그룹 채무총액은 2654.38+054.76 억원, 자산부채율은 865.438+0.55% 였다. 예능화의 채무 상황이 더 무겁다.
주목할 만하게도, 이번 신용채무 파동에서 규제 성과는 매우 긍정적이다. 영매 위약 사건에 대해 거래상협회는 이틀 연속 중개기관에 위반 상황을 통보하고, 동시에 채권 구조화 발행을 언급하는 문건을 발간했다.
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바이올렛 폭발 위기
165438+ 10 월 16, ziguang 그룹 유한 회사 ("보라색 그룹") "17 보라색
이는 자광그룹' 17 자광 PPN005' 가 실질적으로 위약했다는 것을 의미하며, 자광그룹이 채권위약이 발생한 것은 이번이 처음이다. (배경 응답 "윙 메이 홀딩스" 원본 보기)
설립자 그룹에 이어 또 다른 대형 학교기업이 채무 위기에 빠졌다.
주목할 만하게도, 자광그룹이 위약한 후 모회사 칭화지주의 채권이 폭락해 여러 차례 휴업했다. "17 자광 PPN005" 위약은 자광그룹과 칭화지주의 교차 위약을 초래할 수 있다.
자광그룹의 채무 위기는 올해 5438 년 6 월+10 월 영속채무가 환매를 포기한 것으로, 시장의 재정상태와 상환능력에 대한 우려가 커지고 있다. 그 후, 그 많은 채권이 폭락하여 상교소에 여러 차례 거래가 중단되었다.
얼마 지나지 않아 중국 성심국제는 자광그룹 주체 및 관련 채무 신용등급을 AAA 에서 AA 로 낮추고 강등될 가능성이 있는 관찰 명단에 계속 등재했다.
신용 등급
최근 몇 년 동안, Ziguang Group 의 일련의 대규모 합병 및 인수는 오늘날의 부채 폭발에 숨겨진 위험을 안겨주었습니다.
20 17 년, 자광그룹은 총 1500 억원의 투자융자 지원을 받아 인수 발발기에 들어갔다. 연이어 수십 개의 회사를 인수했는데, 예를 들면 하이네베르타이 (002058) 와 같다. SZ), 서부 증권 (002673). SZ), 상룡전기, 영특 등.
칩의 실력이 높아지는 동안, 자광그룹의 재정 상황은 오히려 갈수록 악화되고 있다.
지난 9 월 말 현재 자광그룹의 총자산은 3007 억 5300 만 원, 총 부채는 2654 억 38+006 억 8600 만 원, 자산부채율은 70.05% 였다. 국내 채권 12, 규모 174 억원, 지불 기간은 주로 202 1 년도에 집중되어 있습니다.
20 18 부터 학교기업 체제 개혁이 시작되면서 자광그룹은 재편성을 시작하면서 자회사 지분을 점진적으로 매각해 전쟁투자를 모색하고 있다. 이는 최근 2 년 동안 자주 융자하는 방식이다.
하지만 시장은 자광그룹 재편 과정과 도입전투에 대해 낙관적이지 않아 채권을 계속 매각해 2 급 시장이 폭락했다.
한 달 안에 AAA 급이었던 고신용채권 세 마리가 잇따라 위약했고,' 공기업 신앙' 과' 학교기업 신앙' 은 끊임없이 강한 충격을 받았다.
한편, 올해 3 분기에는 전염병 융자 환경 개선으로 신용위험 노출이 지난해 같은 기간보다 둔화되었지만 신용채무 위약 위험은 4 분기에 가속화됐다.
한편 20 18 의 민간 기업 위약과는 달리 올해 들어 대형 공기업, 선두 기업, 고신용채권이 잇따라 위약했다. 시장에 의문을 제기하는 것 외에도 평가 기관도 엄청난 시장 압력에 직면해 있으며, 발행에 참여하는 금융기관도 규제와 조사의 위험에 직면해 있다.
최근 위약 사건이 발생함에 따라 투자자들은 신용위험에 더 많은 관심을 기울이고, 신용연구체계도 그에 따라 변화하고, 미래의 신용위험가격은 더욱 시장화될 것이다.