이 경우, 우리는 주로 투자자들의 관점에서 이 그룹의 2000 년 중기 재무보고의 지급 능력과 수익성을 분석한다.
(a) 기업 전략 분석
1, 산업 분석. 오상그룹은 상업소매업을 위주로 부동산, 부동산 관리, 외식 서비스를 일체화한 대형 그룹 회사이다. 우한 (WHO) 는 국내에서 보기 드문 사족 정립의 소매 국면으로 경쟁이 매우 치열하다. 업종의 집중도가 낮고, 제품 차별화 정도가 낮으며, 시장 협상 능력이 떨어진다. 따라서 기업은 이러한 상업 경쟁 환경에서 관리를 충분히 중시하고 이러한 소프트 자원을 이용하여 우월한 경쟁력을 창출해야 합니다.
2. 기업 경쟁 전략 분석-상업 주업의 대규모 확장에 초점을 맞추고 새로운 프로젝트 다양화 투자를 모색합니다. 2000 년 중기 재무 보고서에서 이 기업 그룹은 경쟁 전략 조정의 초점을 다음과 같이 밝혔습니다.
첫째, 전략적 조정을 위해 주도권을 잡으십시오.
(1) 주업을 중심으로 상업 구조를 조정하다.
(2) 산업 구조를 조정하고, 지배적 인 상업 산업과 불황의 부동산 산업을 유지하고, 새롭고 효율적인 산업을 찾는다.
(3) 자산 구조 조정, 자산 구조 조정, 부실 자산 처분 및 활성화
둘째, 판매 확대 활동을 대대적으로 전개하여 기업의 무형 자산 자원을 최대한 활용하여 경제적 효과를 높이다.
셋째, 시스템 구축을 강화하고 관리 수준을 향상시킵니다.
그러나 이와 함께 2000 년 봄에' 무광상업 모델' 을 창조한 후병신이 갑자기 사직했다. 후각이 예민한 재무분석가들은 단기적으로는 오상그룹의 관리체계가 더 많이 맞물려 일부 경쟁 우위도 상실될 수 있다는 것을 알게 될 것이다.
이에 따라 오상그룹은 이미 기업그룹 과잉 투자, 재정적 압력, 관리제도의 허점 등을 인식하고 효과적인 조치를 취해 완화했지만, 이렇게 큰 재정적 부담은 단기간에 즉각 사라지지 않을 것으로 볼 수 있다.
(b) 회계 분석의 구체적인 지표
비교 1999 년과 2000 년의 재무보고에 따르면 기업이 적용하는 회계 정책 및 제도 규범은 전반적으로 합리적이며 업계 회계 정보와 비교 가능성이 높다는 것을 알 수 있습니다. 동시에, 기업의 회계 정책은 1999 1 부터 손상 충당금을 시행하는 회계 기준과 같은 기타 정보를 제공합니다. 1999 연보에서 대량의 부실 충당금을 인출했지만 기업에 대한 것은 없습니다. 실제로 일부 지주부동산 개발업체들의 투자는 1999 에 이미 적자의 조짐을 보이고 있다. 이에 따라 2000 년 중기 재무보고에서 손실 부담 불균형은 불가피하다. 예를 들어 0999+0-6 월 65438+65438 의 관리비는 약 5000 만원이고, 2000 년 1-6 월의 관리비는 100 만원에 가깝다. 기업그룹의 전후기의 대외대출과 투자 상황을 비교함으로써 기업의 대외 확장 속도와 기업 자금 재고 간의 긴장 충돌 등을 발견할 수 있다.
(c) 재무 제표 분석 운영
다음으로 오상그룹 1999 연례 보고서와 2000 년 중기 보고서를 결합하여 지급 능력과 수익성의 두 가지 측면에서 기업의 일반 재무제표를 분석합니다.
오상그룹 상환능력과 수익성재무지표 목록.
첫째, 기업 지급 능력 분석은 주로 현금 지급 능력, 단기 지급 능력, 장기 지급 능력의 세 가지 측면에서 진행된다.
1, 현금 지불 능력 분석. 오상그룹 현금 흐름 부채율 1999 년 말 0.0738, 2000 년 상반기 0. 106 1 입니다. 각 지표가 개선되었지만 현금 비율이 여전히 낮기 때문에 회사는 만기 채무를 현금으로 지불할 능력이 거의 없는 것이 분명하다.
2. 단기 지급 능력 분석. 표에서 볼 수 있듯이 오상그룹의 자산 유동성 비율은 합리적인 가치 (일반적으로 정상 1 으로 간주) 보다 훨씬 낮으며, 이는 채무가 만기될 때 회사가 현금이자를 현금으로 상환하기 어렵고 영업소득과 외부 융자로만 대체할 수 있다는 것을 보여준다.
장기 지급 능력 분석. 오상그룹의 채무 관리율은 매우 낮았다. 주로 기업이 저금리 유동 부채를 사용하는 데 익숙해져 있고, 비용이 높고 출처가 안정적인 장기 부채를 사용하는 데 익숙하지 않기 때문이다. 동시에 이자 보장의 배수가 높기 때문에 원금을 갚는 능력은 여전히 비교적 강하다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 이자, 이자, 이자, 이자, 이자, 이자)
현금지급능력, 단기 상환능력, 장기 상환능력 등의 지표를 분석해 오상그룹의 상환상황이 곤경에 처했다. 한편으로는 주주 권익자본이 넉넉하고 장기 지급 능력이 매우 보장된다. 1999 년 말 주식 5 100 만 주, 장기 부채는 2 억 위안 미만이다. 한편 장기 부채가 점차 유동 부채로 전환되면 기업은 지불할 수 없게 된다. 이는 기업 자산의 운영과 수익성에 큰 위험이 있음을 보여준다. 이는 기업의 단기 의식과 행동, 그리고 기업 자산 관리 수준이 낮은 것과 밀접한 관련이 있다.
둘째, 수익성은 주로 원가비 순금리, 주영업무이익률, 내부자산보상률, 대외투자보상률, 순자산수익률 5 개 경제지표로 분석된다.
1. 오상그룹의 2000 년 상반기 원가순금리가 1999 년 말보다 크게 상승하면서 기업의 수익성이 크게 높아지고 비용 통제 능력도 향상되었음을 보여준다.
2. 주영 업무이익률 지표는 주영 업무 자체의 수익성과 경쟁력을 반영한다. 주영 업무가 안정적으로 발전해야 기업이 순이익의 지속 가능한 성장을 이룰 수 있다. 오상그룹은 상업구조, 산업구조, 자산구조 조정을 통해 주영업무인 상업을 최우선으로 하여 2000 년 상반기 주영업무이익률이 1999 년 말보다 7 배 이상 증가했다.
3. 기업 내 자산수익률이 낮기 때문에 기업 내 자산관리와 운영에 큰 문제가 있음을 보여준다. 재고와 외상 매출금 회전이 느리면 자산의 유휴 낭비가 심각하다. , 기업의 내부 비즈니스 수익성에 직접적인 영향을 미칩니다.
4. 오상그룹의 대외투자 업무는 줄곧 만족스럽지 못하다. 한편으로는 역사적인 이유로 1999 이전의 투자 결정은 잘못된 것이다. 예를 들면 부동산 투자; 한편 1999 이후 신규 투자 프로젝트가 아직 효과를 얻지 못했고, 그 대외투자 수익은 줄곧 음수였다.
5. 순자산 수익률은 두 가지 요인, 즉 경영활동의 수익성과 자기자본의 사용 효율성에 의해 결정된다. 오상그룹은 주영 업무 확대를 통해 주영 업무이익률을 높였지만 대외투자 수익률이 낮고 내부 자산 운영 효율성이 낮아 결국 순자산 수익률이 좋지 않게 됐다.
이에 따라 상업업계가 전반적으로 불경기였지만 원가비 순금리가 크게 상승하면서 주영업무이익률이 급상승하며 오상그룹 내 자산수익률도 낮지만 대외투자수익률보다 훨씬 높다. 따라서 수익성 측면에서만 오상그룹은 소위 높은 투자 위험과 높은 투자 수익을 맹목적으로 따르는 프로젝트가 아니라 주요 업무를 해외로 확장하는 데 집중해야 합니다.