알리바바를 평가하는 방법

수익법으로 할 수 있습니다.

알리바바는 곧 미국 증권거래위원회에 IPO 신청 서류를 제출할 것으로 예상된다. 그 때 중국 전기상의 80% 를 차지하는 이 전자상 거물은 처음으로 내부 상황을 공개할 것이다. 다양한 기준에 따라 알리바바의 현재 시장 가치는 800 억 달러에서 6543.8+0500 여억 달러 사이이다.

종합증권에 기초하다.

알리바바 IPO 를 기다릴 수 없기 때문에 홍콩의 일부 헤지펀드들은 이미 투자은행으로부터 주식증서를 구입하여 알리바바의 주식실적을 모방하기 시작했고, 일부는 자신의 주식증서를 만들기까지 했다.

이 증빙서류들은 알리바바 대주주 연은과 야후의 주식을 장기간 보유하고 있으며, 공두촌을 통해 자신이 보유한 알리바바 주식을 격리한다. 알리바바 합성주를 직접 만들 수 있습니다.

미국은행 메릴린치는 이 증빙서에 근거하여 알리바바의 추정치가 최소 800 억 달러라고 추정한다. 하지만 은행권은 보통 20% 정도 할인되기 때문에 알리바바의 실제 가치는 6543.8+0000 억 달러에 육박해야 한다고 분석가들은 보고 있다.

이러한 조합증권의 평가가 불안정하다는 점을 지적해야 한다. 지난 한 해 동안 엔화로 표시된 주가가 거의 두 배로 올랐다. 최근 기술주가 부진함에도 불구하고 20 12 년 9 월 알리바바가 전환채무를 발행한 이후 연은과 야후의 주가가 누적되면서 130% 상승했다.

전환 사채 기반

채권 보유자 및 기타 투자자들의 정보에 따르면 알리바바가 상장되지 않은 주식과 전환채권의 잠재적 바이어가 알리바바에 대한 가치는 6543.8+020 억 달러에서 6543.8+050 억 달러로 평가됐다.

이는 알리바바 2065.438+02 년 발간된 6543.8+06 억 달러 전환 채무와는 뚜렷한 대조를 이뤘다. 당시 알리바바의 가치는 400 억 달러 미만이었다. 협정에 따르면, 이 채권들은 IPO 후에 주식으로 전환될 수 있다.

올해 2 월의 주식 거래는 알리바바 가치의 변화 범위를 두드러지게 보여 주었다. 당시 미국 투자기금 Tiger Global 은 중국 게임 개발자 거인 네트워크 (Giant Network) 로부터 알리바바의 주식을 매입했고 알리바바에 대한 가치는 약 6543.8+028 억 달러였다. 소식통은 또 비용과 거래 구조 등 다른 요인을 감안하면 알리바바의 실제 평가가 약간 높다고 밝혔다.

그러나 시장의 높은 유동성을 감안하여 이런 거래소가 반영한 평가도 어느 정도 변동성이 있다. 일부 투자자들은 주식을 사려는 헤지펀드가 6543.8 달러 +0500 억 달러에 육박하더라도 판매자를 찾을 수 없다고 말한다.

이는 알리바바의 IPO 평가가 20 12 년 담마석 펀드에 전환 빚을 발행할 때 400 억 위안에 비해 두 배 이상 높다는 것을 의미한다. 알리바바의 경쟁 업체인 텐센트와 바이두의 주가가 개장 당일 모두 크게 올랐고, 분석가들은 이들 기술회사들이 스마트폰 사용자들로부터 이윤을 얻을 수 있다는 믿음이 커지고 있다고 분석했다.

경쟁 업체 기반 가격 수익 비율

이론적으로 알리바바를 경쟁사와 비교하여 그 평가를 계산하는 것이 가장 간단하고 믿을 수 있는 방법이다. 하지만 문제는 현재 알리바바에 대한 정보가 충분하지 않아 알리바바와 비교될 수 있는 회사가 적다는 점이다.

그중에서 가장 흔한 것은 알리바바를 페이스북, 텐센트, 아마존과 비교하는 것이다. 페이스북은 업무상 알리바바에서 가장 멀리 떨어져 있지만, 두 회사는 비슷한 발전 경험을 가지고 있다. 텐센트에 관해서는, 투자자들이 중국의 모든 인터넷 대기업이 비슷하다고 생각한다면, 이 두 회사는 확실히 비교가 가능하다. 아마존에 관해서는, 두 회사가 모두 상품을 판매하고 있지만, 단지 패턴이 다를 뿐이다.

이와는 대조적으로 일본의 롯데는 알리바바와 직접 비교하기에 가장 적합할 것이다. 알리바바와 마찬가지로 롯데도 온라인 시장을 운영하고 상품을 판매하지 않지만 커미션을 받는다.

현재 알리바바에 대한 투자자의 유일한 정보는 야후의 분기별 재무보고에서 나온 것이다. 야후가 미국 증권거래위원회에 제출한 재보에 따르면 알리바바의 20 13 년 이윤은 35 억 달러다.

지난해 이윤에 따라 페이스북의 현재 주가수익률은 100 배, 아마존은 500 배, 텐센트는 50 배, 롯데는 40 배다. 상기 주가수익률을 기준으로 알리바바의 20 13 년 수익을 비교한 결과, 그 가치는 14 10 억 달러에서 176 억 달러 사이입니다.

알리바바 가치 평가 사례 분석 보고서

첫째, 회사 소개

둘째, 재정적 관점에서 기업 가치 분석

(a) 수익성 분석

1, 순자산 수익률

2. 총 자산 이익률

3. 매출 이익률

4. 잉여 현금의 보증 배수

(2) 자산 분석.

1, 총 자산 회전율

2, 외상 매출금 회전율

3. 부실 자산 비율

4. 유동 자산 회전율

1, 자산 부채율

2, 속동율

3, 현금 흐름 부채 비율

4. 이자의 배수를 벌어들인다

(4) 경영 상황 분석

1, 매출 증가율

2. 자본 보존 증가율

3, 판매 이익 증가율,

4. 총자산 증가율

5. 기술 투자 비율 (올해의 총 기술 지출/주요 사업 순이익)

종합적인 재무 분석

팁: ROE 는 영업 순이익률, 총 자산 회전율 및 지분 승수의 세 가지 지표로 나눌 수 있습니다. 분해를 통해 이 종합지표 변동의 원인을 나타낼 수 있다. 듀폰의 재무 분석 방법을 사용하는 것입니다.

셋째, 평가의 관점에서 기업 가치 분석

힌트: 기업 가치 평가는 시장 비교법, 수익법 및 원가법을 채택할 수 있습니다.