상장을 재편하는 것은 상장회사 인수합병의 중요한 거래 유형으로, 시장 영향력이 크고 투자자들의 관심이 높다. 투기 행위를 억제하고 시장 가치 평가 시스템 복구를 촉진하기 위해 20 16 에서' 재편 방법' 을 개정하여 상장 인정 지표를 풍부하게 재편하고, 자금 조달을 취소하고, 관련 주주 지분 잠금 기간을 연장하는 등 규제 규칙을 보완할 것이다. 전반적으로 엄밀한 감독을 통해 상장' 투기'' 사재기' 를 재편하는 추세가 눈에 띄게 억제돼 시장과 투자자들이 높은 프리미엄 인수, 무분별한 국경을 넘나들며 재편하는 등 고위험, 단기 차익 사업이 점점 이성적으로 진행되고 있다.

경제 상황의 발전과 변화에 따라 상장회사는 대주주' 신진대사' 를 실현하고, 주영 업무 병목 현상을 돌파하며, 회사의 질을 높여야 할 수요가 날로 두드러지고 있다. 그러나 현행' 재편 방법' 에 따르면 운영이 복잡하고 일부 거래는 실시하기 어렵다. 이에 대해 시장의 모든 당사자들은 상장 규제 규칙을 적절히 조정하고 인수 재편과 직접 융자 기능을 발휘할 것을 건의하는 의견이 일치했다. 이를 고려하여, 나는 충분한 조사 평가 후에' 정비 방법' 을 추가로 수정할 것이다. 둘째, 주요 변화

첫 번째는 상장 기준 재편에서' 순이익' 지표를 취소하는 것이다. 손실, 마이크로이익 상장사' 보합',' 양각' 의 혼란에 대해 20 16 년' 재편법' 을 개정할 때, 나는 재편 상장 기준에 총자산, 순자산, 영업소득, 순이익 등 다양한 지표를 설정했다. 시행 세칙에서 많은 의견들이 반영된 한편, 적자회사가 어떤 이익자산을 주입하면 재편 상장을 구성할 수 있어 시장화 방식을 추진해 회사를' 구원' 하고 투자자의 권익을 보호하는 데 도움이 되지 않을 수 있다. 한편, 저이익회사가 주입한 자산은 상대적으로 규모가 작고 수익성이 강하며 순이익 지표를 쉽게 만질 수 있어 회사 품질 향상에 불리하다. 현재의 경제 상황에서 일부 회사는 경영난으로 실적이 하락했다. 인수합병을 통해 낡은 흡입을 없애고 자신의 자질을 높여야 한다.

이에 따라 규제법규의' 적응성' 을 강화하고 인수 개편 기능을 발휘하기 위해 이번 개정안은 순이익 지표를 제거하고 상장사 자원 통합과 산업 업그레이드를 지원하여 품질 향상을 가속화했다.

두 번째는' 누적 우선 순위 원칙' 의 계산주기를 더욱 단축하는 것이다. 나는 20 16 에서 재편성 방법을 개정할 때' 누적 최초' 원칙에 따라 재편 상장 기간을' 무기한' 에서 60 개월로 단축할지 여부를 계산할 것이다. 누적 기간이 너무 길다는 점을 감안하면 인수인과 관련자 통제회사를 유도하고 양질의 자산 주입을 가속화하는 데 불리하다는 점을 감안하면 시장 수요를 조정하고' 튀김 껍질' 을 억제하고 차익 거래를 규제하는 일관된 요구를 수정하여 누적 기간을 36 개월로 압축했다.

셋째, gem 구조 조정 및 상장 개혁을 촉진합니다. 창업판의 포지셔닝과 2 급 시장 투기를 막기 위해 20 13, 13 년 6 월, 나는' 차용 상장 심사에서 최초 공개 발행 주식 상장 기준을 엄격히 집행하는 통지' 를 발표하며 창업판 회사가 재편성하는 것을 금지한다. 상술한 요구는' 개제 방법' 에 흡수되어 지금까지 이용되고 있다. 다년간의 발전을 거쳐 창업판 회사는 차별화된 국면을 보이고 있으며, 시장 각 측은 창업판 회사가 상장을 재편할 수 있도록 하는 의견과 건의를 끊임없이 제기하고 있다. 연구에 따르면 중국특색 사회주의 선행시범구 건설을 지원하기 위해 서비스과학기술혁신기업 발전을 위해 국가전략에 부합하는 첨단기술산업과 전략적 신흥산업 관련 자산이 창업판에 상장될 수 있도록 허용하고, 기타 자산은 창업판에 상장하는 것을 허용하지 않는다. 관련 자산은' 재편 방법' 에 규정된 재편 상장 일반 조건과' 창업판 상장관리법 최초 공개 발행' 에 규정된 발행 조건을 충족해야 한다.

넷째, 상장 융자를 재개하고 재편성한다. 투기와 자금 남용을 억제하기 위해 20 16' 구조조정 방법' 은 상장 지원 융자 재편을 취소했다. 여러 채널을 통해 상장회사를 지원하고 자산을 투입해 현금 흐름을 개선하고 시너지 효과를 발휘하기 위해 사회자금을 자율적으로 혁신할 수 있는 첨단 기술 기업에 모으기 위해 이번 개정안은 현재 시장 환경과 날로 개선되고 있는 융자 감축 감독 체계를 결합해 이러한 제한을 없앴습니다.

다섯째, 구조 조정 성과 약속에 대한 감독을 강화한다. 구조 조정 약속 이행에 존재하는 여러 가지 문제에 대해 감독을 강화하기 위해' 구조 조정 방법' 제 59 조에 한 단락을 추가해 중대 자산 재편을 명확히 하는 거래 상대가 보상 약속을 이행하는 것은 보상 의무를 엄격히 이행해야 한다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 구조 조정, 구조 조정, 구조 조정, 구조 조정, 구조 조정, 구조 조정, 구조 조정) 기한이 지났거나 성과 보상 약속을 위반하면 감독 대화에서 부적절한 인선으로 인정될 때까지 적절한 감독 조치를 취할 수 있습니다.

또한, 합병 및 인수 규제 규칙의 효과적인 연결을 달성 하기 위해, 개정안은 분명 하다: "중국 증권 규제 위원회는 그 규정에서 과학 기술 혁신 보드 회사의 주요 자산 구조 조정에 대 한 다른 규정이 있습니다." " 이번 개정안은 비용 절감을 위해 정보 공개 요구 사항도 간소화했다. 상장회사는 중국증권감독회가 지정한 신문 게시판 이사회 결의와 독립이사의 의견을 선택하기만 하면 된다. 셋. 각 방면의 의견과 건의를 받아들이다

공개적으로 의견을 구하는 동안, 우리는 공식 웹사이트와 중국 정부 법률 정보망으로부터 69 건의 서면 의견과 건의를 받았다. 중복 부분을 제거하여 모두 유효 의견 66 조를 받았다. 진지하게 빗질하고 나서, 나는 각 측의 의견 건의를 분류하여 흡수할 것이며, 채택되지 않은 의견은 주로 다음과 같은 측면을 포함한다.

(1) 창업판 자유화 여부에 대한 의견이 있어 정책 기대치를 안정시키고' 쓰레기주' 투기를 억제하는 데 불리하다. 또 다른 제안은' 국가 전략에 부합하는 하이테크 산업과 전략적 신흥산업 관련 자산' 의 범위를 분명히 하면' 업계, 상류 하류' 의 자산을 창업판 회사와 함께 석방할 수 있다는 것이다.

첫째, 창업판을 제한적으로 개방하는 것이 필요하다고 생각합니다. 창업판의 발전 요구에 부합하는 것은 선전이 현재 중국특색 사회주의 시범구 건설을 지지하는 중요한 조치입니다.

둘째, 창업판 상장 자산의 범위. 관련 자산이' 국가전략에 부합하는 첨단기술산업과 전략적 신흥산업' 에 속하는지 아닌지를 확정하는 것은 전문성과 정책성이 강하며, 과학기술의 발전과 국가정책의 조정에 따라 산업 범위가 끊임없이 변할 것이기 때문이다. 규칙이 자주 수정되지 않도록 재구성 조치에서 앞서 언급한 업계의 범위를 구체적으로 정의하지 않는 것이 좋습니다. 나는 실제 상황에 따라 심교소를 안내하여 관련 카탈로그 지침을 명확히 할 것이다.

(2)' 순자산' 등의 지표를 더 취소할지 여부에 대해 의견이 있다. 제안된 순자산 지표는 상장회사의 레버리지율과 관련이 있으며 순자산 지표를 재편성 상장 기준에 보관하면 소규모 회사의 정상적인 산업 재편에 영향을 미칠 수 있습니다.

나는' 순자산' 지표를 유지하는 것이 차용자산과 상장회사의 매스 차이를 전면적으로 비교하고 거래의 영향을 정확히 반영하며 상장회사의 경영 품질을 실질적으로 향상시킬 수 없는' 투기 행위' 를 억제하는 데 도움이 된다고 생각한다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 순자산, 순자산, 순자산, 순자산, 순자산, 순자산, 순자산) 이에 따라 개정된' 구조조정 방법' 은' 순자산' 지표를 유지하고 있다.

액세서리 2

"상장 기업의 주요 자산 구조 조정 관리 방법" 개정에 관한 결정