Haikangwei TV 의 현황 분석

회사 프로필 (공식 홈페이지에서 발췌):

Haikangwei 는 비디오를 핵심으로하는 지능형 인터넷 솔루션과 대형 데이터 서비스 제공 업체입니다. 그 업무는 지능물인터넷, 빅데이터 서비스, 스마트서비스, 개방적이고 협력적인 생태계 구축, 공공서비스, 기업, 중소기업 사용자에게 서비스 제공, 클라우드 에지 융합, 정보 융합, 디지털 스마트 컨버전스의 스마트 도시 및 디지털 기업 건설에 주력하고 있습니다.

하이콘웨이는' 전문가, 성실, 성실' 의 경영 이념을 고수하고' 고객, 가치 지향, 성실성, 우수성 추구' 의 핵심 가치관을 실천하며 혁신을 거듭하며 다차원 인식, 인공지능, 빅데이터 기술을 지속적으로 발전시켜 인류의 안전과 발전의 새로운 지평을 열어나가고 있다.

첫째, 산업 분석 (포터 5 력 분석):

1, 공급업체 협상력: 현재 해강, 대화 등 기업의 장비 칩 대부분이 해사를 사용하고 있습니다. 그동안' 실체리스트' 로 인해 해강의 칩이 해외에서 차단되어 국산칩, 특히 해사에 대한 의존도가 더욱 강해졌다. 이것은 주의가 필요한 문제이다.

2. 구매자의 협상능력: 현재 안방업계는 성숙 단계에 있으며, 선두 기업은 이미 형성되어 있으며, 유명 브랜드와 일정 업종의 독점이 이미 형성되어 있으며, 기업은 일정한 하류 가격권을 가지고 있다. 하이콘웨이시와 대화라는 두 가지 주요 우세 선두 기업에게 마진율은 40% 이상으로 안정되었다. 내 경력의 관찰에서 볼 때, 이 두 회사의 제품은 현재 모두 판매에 대해 걱정하지 않는 상태에 있다.

3. 잠재적 진입자의 위협: 안방업계의 고객은 대부분 정부, 공안기관 또는 대기업으로 브랜드와 신뢰성에 대한 요구가 높다. 현재 시장에서 선두 기업의 지위가 확고하여 이미 규모 효과를 형성하였으며, 다시 새로운 점유율을 얻는 것은 매우 어렵다. 화웨이는 막강한 실력과 높은 업계 관련성으로 이국으로 해콘웨이의 업계 1 위에 심각한 위협을 가하고 있다. 그러나 화웨이 일가는 독보적이어서 이 업계의 집중도가 높은 현상을 깨지 않을 것이다.

4. 대체품 위협: 보안 분야에서는 당분간 전복적인 기술 위협이 없다. 하이콘웨이를 1 위 안방회사로 꼽은 대부분의 경우 단순히 제품을 파는 것이 아니라 동영상을 핵심으로 하는 스마트 인터넷 솔루션과 빅 데이터 서비스를 판매한다. 이 부분의 R&D 와 시장 출시는 줄곧 시대와 함께 발전해 왔다.

업계 회사와 경쟁: 산업 집중도가 높습니다. 현재 상위 1 2 위를 차지하고 있는 하이콘웨이시와 대화주식시장 점유율은 절반 이상이며, 이 중 하이콘웨이는 시장 점유율이 40% 를 넘는다.

요약: 보안 업계의 소비자 수는 안정적입니다. 산업 생산이 안정적이다. 시장 성장률이 둔화되어 안정화되는 경향이 있다. 이익 증가가 느리다. 업종 경쟁이 점차 줄어들고, 해강 () 과 대화 () 두 집이 독대하며, 업종의 집중도가 높다. 제품 품종은 비교적 풍부하고, 기술은 상대적으로 성숙하고 안정적이며, 업계 표준은 명확하고 명확합니다. 진입 문턱은 높고, 주로 브랜드 효과가 강하고, 선두 기업의 독점이다. 제품 가격이 상대적으로 안정되다. 현재 비디오 감시로 표시된' 구안방' 은 종합 보안 솔루션을 제공하는' 신안방' 으로 전환하고 있다. 그리고 안방업계는 항상 국가 전략의 일부였으며, 나는 계속될 것이라고 믿는다. 이 업종은 성숙한 단계의 좋은 업종이다.

둘째, 회사 분석

1. 경영진:

재무제표 위조로 처벌된 기록은 없고, 연보에는 중대한 착오가 없다. 2020 년 3 월, 부회장 공 홍가, 사장 호양중 () 부사장이 주식을 증보하거나 감축하는 과정에서 해강위 () 에 다른 사람에게 융자를 제공하지 않은 상황, 상장회사가 관련 정보를 진실하고 정확하며 완전하게 공개하지 못하고,' 상장회사 정보공개관리방법' 제 3 조의 규정을 위반하고' 상장회사 정보공개관리방법' 제 3 조의 규정을 위반하고, 경고서를 내고 증권선물시장 성실 파일에 기재했다. 현재 공 홍가 (gong hongjia) 는 해강 이사회에서 탈퇴했다. 전반적으로, 경영진은 큰 염정오점이 없고, 드러난 문제는 여전히 받아들일 수 있다. 그리고 회사 설립 이후 경영진은 회사의 발전에 전념해 왔으며, 그들의 과거 실적도 그들의 노력과 능력을 증명했다.

2. 제품:

하이콘웨이시는 줄곧 기술 연구 개발을 중시해 왔다. 2004 년, Hikon 은 H.264 알고리즘을 비디오 감시 업계에 최초로 도입하여 H.264 알고리즘을 기반으로 하는 내장 하드 디스크 레코더 (EDVR) 를 출시했습니다. H.264 기술의 고압축 성능, 비트류, 안정성으로 인해 Hikon 의 제품은 출시 후 혁명적인 제품이 되어 안방업계의 디지털 맥박을 잡았다. 회사의 전 세계 직원은 42,000 명 (2020 년 2 월 65,438+0,365,438+0 기준) 이 넘으며, 이 중 R&D 인력과 기술 서비스 인력은 20,000 명이 넘는다. R&D 투자는 연간 영업소득의 65,438+00.04%, 매출 총이익률의 265,438+0.6% (2020 년) 를 차지하며 절대 금액은 업계에서 가장 높다. 하이콘웨이시는 항저우를 중심으로 방사선 베이징, 상하이, 우한, Xi, 청두, 몬트리올, 런던의 R&D 센터 시스템을 구축하고 충칭, 석가장에 R&D 를 투자할 계획입니다. 회사는 누적 8023 건의 지적 재산권을 보유하고 있다.

3. 가격

모금리는 46.5% 로 넓은 가격' 해자' 가 있다. 업계 선도, 브랜드 효과, 가격 책정 능력, 상하 통제 능력이 강하다.

4. 채널

Haikangwei 는 상류 및 하류 고객에게 큰 이점이 있습니다. 기업은 안방업계에서 여러 해 동안 분투하여 비교적 강력한 고객 채널 네트워크를 구축했다. 정부 공안부와 안정적인 연락이 있어 비정부 부문에 뚜렷한 브랜드 우위를 가지고 있다. 회사의 공기업 배경도 신뢰성과 보안을 의미하며, 이는 프라이버시 위주의 보안에 특히 중요하다.

5. 마케팅

현재 세 가지 주요 판매 모델이 있습니다. 하나는 지능형 인터넷 솔루션과 빅 데이터 서비스를 독립적으로 제공하는 것이고, 다른 하나는 순수 하드웨어를 판매하는 것이고, 세 번째는 운영자와 협력하는 것입니다. 전반적인 이익 모델은 비교적 간단하다.

6. 경쟁

장기 시장 점유율이 1 위 (40% 이상) 로 2 위 대형주식보다 훨씬 앞서고 있다 (시장 점유율은 약 15%). 현재 화웨이는 가장 큰 잠재적 경쟁자이다. 그러나 Huawei 의 강력한 경쟁자에게 Haikang 은 채널 이점 외에도 하드웨어 공급망의 장점을 가지고 있습니다. 감시 카메라의 단말기 응용 프로그램 장면은 조각화되어 있으며, 하이콘이 제공하는 일련의 제품에는 고객의 맞춤형 요구에 대한 수요가 포함되어 있어 공급망에 대한 요구가 매우 높다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 캠코더, 캠코더, 캠코더, 캠코더, 캠코더) 해강의 공급망은 오랜 시련을 거쳐 회사의 해자 중 하나가 되었는데, 이는 화웨이가 안전하드웨어 공급에서 단기간에 하기 어려운 것이다. 10,000 걸음 물러나서 화웨이가 정말 맏이가 되어도 해강은 확실히 둘째다. 미래의 진정한 가능성은 첫째와 둘째가 싸우고 셋째와 넷째가 죽는 것이다. 아마도 이것은 메기 효과가 될 가능성이 더 높다. 해강은 전통 업무를 육성하기 위해 더욱 노력할 것이며, 동시에 2 차 곡선의 새로운 업무를 개척하기 위한 노력을 아끼지 않을 것이다.

요약: 하이콘웨이시는 전형적인 업계 선두주자로,' 관리, 제품, 가격, 채널, 마케팅, 경쟁' 방면에서 동그라미를 칠 수 있다. 주목해야 할 것은: 공홍가가 이사회에서 탈퇴하는 것이 회사의 전략과 관리에 영향을 미칩니까? 업스트림 칩 공급에 문제가 있습니까? 경쟁 업체인 화웨이의 발전이 회사 실적에 큰 영향을 미칩니까? 현재 회사 경영에는 중대한 문제가 없고, 회사 경영 상태가 양호하여 좋은 회사이다.

셋째, 재무보고 분석

1, 예상 수익:

현재 배당률은 1.45% 로 향후 10 년 배당률은 1.5% 가 될 것으로 예상됩니다. 복합 순이익은 연평균 26% 증가하여 향후 10 년 복합 순이익이 20% 증가할 것으로 예상된다. 미래 예상 연간 이익10 =1.5%+20% = 21.5%.

수익은 기대치가 높고 신뢰성이 비교적 높다.

2. 돈 버는 능력:

2020 년 순자산 수익률 27.72%, 총 마진 46.5%, 자산 부채율 38.58%, 최근 5 년간 영업활동 현금 흐름 증가율 26.84%, R&D 비용은 총 이자율 265,438+0.6% (이 지표는 최근 5 년간 안정됨) 를 차지했다.

돈 버는 능력이 강하고 기업 자체의 경영능력에 의존하는 것이지 높은 지렛대가 아니다. 이는 고모금리, 저자산부채율, 고복합 현금 흐름 증가율을 보면 알 수 있다.

3. 현금 흐름:

2020 년 영업 현금 흐름 순 654.38+060.88 억, 투자 활동 순 현금 흐름-25 억 5500 만, 자금 조달 활동 순 현금 흐름-45 억 6000 만, 통화기금 354 억 6000 만, 최신 유동 부채 300 억 6600 만.

회사의 영업 현금 흐름이 풍족하고 해마다 증가하고 있으며, 자금을 모으지 않고도 회사의 정상적인 발전에 필요한 투자를 지원할 수 있으며, 계좌의 화폐자금은 단기 채무 상환을 충당하기에 충분하다. 현금 흐름이 좋으니 전형적인 돈줄이다.

요약: 해강위시, 재무보 분석에서 수익이 높고 수익성이 강하며 전적으로 자기 경영에 의존하며 현금 흐름이 양호하다. 회사의 재무 상태가 양호하다.

넷. 평가 분석

현재 주가수익율 TTM 33.74 배, 00 년 가까이 65438+72% 를 웃도는 수치로 현재 평가가 높다. 개인계산 202 1 목표정가 50.28 원, 2022 목표정가 57.83 원 (참고용으로만 제공됨).

동사 (verb 의 약어) 요약:

개인적으로 하이콘웨이는' 좋은 업종, 좋은 기업' 에 부합하는 주식으로 장기적으로 보유할 수 있다고 생각한다. 현재 그 평가는 높은 편이어서' 좋은 가격' 에 맞지 않는다. 현재 작업 권장 사항: 우려 사항 보유

마지막으로: 교류를 공유하고, 서로 다른 의견을 환영하고, 함께 토론하고, 함께 진보한다. 짱, 전달, 관심은 나의 글쓰기에 대한 긍정과 격려이다. 미리 감사드립니다. 여러분 추석 축하합니다!