참고: 사진은 투자학 (Boddy 등) 에서 나온 것이다.
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1.6. 1 발행자별 분류.
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1 국채
정부채권은 중앙정부, 정부기관, 지방정부가 발행한 채권으로, 정부의 신용도에 의해 보증되므로 담보물이 필요하지 않으며, 그 위험은 각종 투자 수단 중 가장 적다.
(1) 중앙정부채권: 중앙정부재정부가 국가재정수입을 담보로 발행한 채권. 일반적으로 위약 위험은 없으며 세금 혜택을 누릴 수 있습니다.
(2) 정부기관 채권: 미국 일본 등에서 재정부 외에 다른 정부기관들도 빚을 낼 수 있다. 이 채권의 지불은 정부 예산에 포함되지 않고 발행인이 책임진다. 이러한 정부 관련 기관이나 보조금을 받는 기업들은 일정한 사회적 기능을 가지고 있다. 그들은 채권을 발행하여 신용자금을 늘려 융자 비용을 절감하고, 그들의 채권은 결국 중앙정부가 지지하기 때문에 높은 명성을 가지고 있다.
(3) 지방정부 채권: 대부분의 국가에서 지방정부는 채권을 발행할 수 있고 정부가 보증한다. 그들의 신용위험은 국채와 정부기관 채권에 버금가는 것으로 세금 면제권을 가지고 있다.
2. 회사채
회사채 (Corporate bond) 회사가 운전 자금을 모으기 위해 발행한 채권으로, 회사 실적에 관계없이 고정 수익을 먼저 상환해야 합니다. 그렇지 않으면 해당 파산법의 판결에 따라 해결되므로 위험은 주식보다 작지만 정부채권보다 높습니다.
3. 금융 채권
금융채권 금융기관이 신용자금을 모으기 위해 발행한 채권. 대부분의 금융기관이 주식회사에 속하기 때문에 금융채권은 회사채 범위에 포함될 수 있다.
표면적으로 은행이 금융채권을 발행하는 것은 예금 흡수와 같다. 하지만 채권에는 명확한 기한이 있어 미리 현금화할 수 없어 모금한 자금이 예금보다 훨씬 안정적이다. 금융기관은 경영관리의 필요에 따라 적절한 시기에 필요한 수의 채권을 발행하여 저리 자금을 유치할 수 있기 때문에 금융채권 발행은 일반적으로 자산부채 관리의 중요한 수단으로 여겨진다. 그리고 금융기관의 신용신뢰도가 일반회사보다 높기 때문에 금융부채의 신용위험도 회사채보다 낮다.
1.6.2 상환 기간별로 분류
1.6.3 지불 방법에 따라 분류
1.6.4 이자율 분류 설정 여부에 따라.
1.6.5 보증 여부에 따라 분류
1. 신용채권
신용채권은 전적으로 회사의 신용도에 근거하여 발행된 채권으로, 어떤 담보물도 제공하지 않는다.
보유자의 채권 서열은 담보채권자보다 낮으며, 무담보회사 자산에 대한 일반 채권을 향유한다. 즉, 다른 채권자와 같은 서열을 갖는다. 이런 채권을 발행하는 회사는 반드시 좋은 명성을 가져야 한다. 일반적으로 대기업만이 단기 채권을 발행할 수 있다.
2. 모기지 채권
담보채권은 부동산을 담보로 발행한 회사채, 고정담보회사채라고도 한다. 만약 회사가 기한 내에 본이자를 상환할 수 없다면 채권자는 담보물을 처분하여 채무를 상환할 권리가 있다.
같은 부동산을 담보로 여러 번 채권을 발행할 때는 발행 순서에 따라 1 급 담보채권과 2 급 담보채권으로 나누어야 한다. 전자는 담보물에 대해 우선 유치권을 가지고 있고, 우선 보상을 받는다. 후자는 제 2 유치권만 가지고 있으며, 전자가 청산된 후에만 남은 담보물로 본이자를 상환할 수 있다.
3. 보증 신탁 채권
담보신탁채권은 회사의 특정 동산이나 증권을 담보로 발행한 채권으로, 유동 담보회사채라고도 한다. 담보물로 사용되는 증권은 수탁자가 보관해야 하지만 회사는 여전히 주식 투표권과 배당금을 받을 권리를 보유하고 있다.
4. 장치 신뢰 인증서
설비신탁사가 발행한 채권은 설비를 담보로 자금을 모아 설비를 구매한다.
발행사가 설비를 구입한 후 설비 소유권을 수탁자에게 양도한 후 수탁자가 임대인으로 설비를 발행회사에 임대한다. 발행회사는 임차인으로서 할부로 임대료를 지불하고, 수탁자는 본이자를 보관하고 지급한다. 채권의 원금과 이자가 모두 청산될 때까지 설비의 소유권은 발행회사로 이전되지 않는다. 이 접착은 철도, 항공 또는 기타 운송 부문에 자주 사용된다.
1.6.6 connotation 옵션별
1. 상환가능 채권
상환가능 채권회사 채권은 조기 상환과 신규 상환조항에 의해 제한되며 발행사가 만기일 전에 채권의 전부 또는 일부를 환매할 수 있도록 허용한다.
시장 금리가 채권 금리로 떨어지면 채권 소유자에게 채권을 환매하거나 새로 발행된 저금리 채권으로 대체하는 것은 불리하기 때문에, 일반적으로 채권 발행 후 최소 5 년 이내에 환매를 허용하지 않도록 규정하고 있다. (데이비드 아셀, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 시장명언)
2. 펀드 채권 상환
상환기금 채권은 발행사가 매년 일정 비율의 이윤을 신탁기금에 예치하고 정기적으로 원금을 상환할 것을 요구하며, 즉 채권 소유자로부터 일정 금액의 채권을 환매할 것을 요구한다. 이런 채권은 상환 가능한 채권과는 달리 그 선택권은 채권 보유자 쪽에 있다.
3. 전환 사채
전환 사채 한 회사의 채권에는 채권 소유자에게 미리 정해진 비율 (전환율) 로 해당 회사의 보통주로 전환할 수 있는 선택권을 부여하는 전환 조항이 첨부되어 있다.
대부분의 전환채권은 무담보 저급 채권으로 고위험 중소기업에 의해 발행된다. 이런 회사들은 채무자본을 모으는 능력이 낮고, 전환채무를 사용하는 한편으로는 투자자에 대한 흡인력을 증강시킬 수 있다. 한편, 전환채권은 발행회사가 미리 환매할 수 있다.
4. 영장이 있는 채권
공인권증을 가진 채권 발행 공인권증은 회사채 계약의 일환으로. 전환채권과 마찬가지로, 권증은 채권 소유자가 발행인의 보통주를 구매할 수 있도록 허용하지만, 회사에는 권증을 환매할 수 없다.
중국 기업이 채권을 발행하는 조건 (중국: 회사채 관리 규정)
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& ltFont face= "italics" size=4>. 채권 신용 등급 신용 등급 기관은 공개적으로 발행된 회사채의 상환 능력에 따라 투자자가 참조할 수 있도록 신용 품질을 평가합니다. & lt/font & gt；;
2.5. 1 채권 등급의 역할
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참고: 사진은 투자학 (Boddy 등) 에서 나온 것이다.
채권 등급의 기초
& ltFont face= "italics" size=4>. 발행 계약은 채권 보유자와 발행사 쌍방의 권익을 규정하는 법률 문서이며, 수탁자 (보통 은행) 는 채권 보유자의 이익 감독 계약의 각 조항의 이행을 대표한다. & lt/font & gt；;
부채 발행 계약의 각종 제한 조항이 큰 편폭을 차지했다. 유한책임회사의 경우, 일단 자금이 빚을 갚지 않아 위약이 되면 채권자의 이익은 손해를 입게 된다. 이러한 제한 조항은 채권자의 이익을 보호하는 데 사용되며, 일반적으로 부정적인 조항과 긍정적인 조항으로 나뉜다.
부정조항은 주주가 어떤 일을 하는 것을 허락하지 않거나 제한하는 규정을 가리킨다. 가장 일반적인 제한 조항은 이자 및 자금 상환과 같은 부채 상환과 관련된 조항입니다. 회사가 제때에 이자를 지급하거나 자금을 상환하지 못하면 채권 소유자는 회사에 모든 채무를 즉시 상환하도록 요구할 권리가 있다.
일반적인 제한 조항은 추가 부채, 배당금, 운전 자본 수준 및 재무 비율, 고정 자산 담보 대출, 고정 자산 매각 또는 구매, 리스, 임금 및 투자 방향을 다양한 정도로 제한할 수 있습니다. 이러한 제한은 실제로 회사에 대한 상한선을 설정합니다.
일부 채권에는' 교차위약' 조항도 포함되어 있어 여러 개의 채무가 있는 회사에 대해 그 중 하나가 위약되면 그 회사가 모든 채무에 대해 위약으로 간주된다고 규정하고 있다.
긍정조항은 회사가 운전 자본과 권익 자본이 일정 수준 이상에 달할 것을 요구하는 등 일정한 책임을 이행해야 한다고 규정하는 것을 가리킨다. 이러한 긍정적인 조항은 회사에 설정된 최소한의 것으로 이해할 수 있다.
채권 상장의 많은 조건과 제한으로 인해 많은 회사채는 증권거래소에서 거래할 수 없다. 그들의 유동성을 실현하기 위해 매매 쌍방의 요구를 만족시키기 위해 장외 거래 시장이 형성되었다. 많은 나라에서 대부분의 회사채는 장외에서 거래된다.
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& ltFont face= "italics" size=4>. 채권 환매 채권 보유자 (환매 당사자) 가 채권을 채권 구매자 (역환매 당사자) 에게 매각할 때, 양측은 향후 어느 날짜에 환매자가 약속한 가격으로 역환매자로부터 같은 양의 채권을 환매하기로 합의했다. 이는 대출에 해당한다. (알버트 아인슈타인, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 채권명언) & lt/font & gt；;
& ltFont face= "italics" size=4>. 채권의 역환매 자금 보유자는 해당 자금의 사용권을 잠시 포기하여 융자측의 채권 담보권을 획득하고, 환매 기한이 되면 상대방이 담보한 채권을 돌려주고, 융자자금을 회수하고, 일정한 이자를 받는 것은 대출에 해당한다. & lt/font & gt；;
& ltFont face= "italics" size=4>. 담보식 환매 거래에서 매매 쌍방은 약속된 금리와 기한에 따라 자금 대출 협의를 달성했고, 자금 융출측은 일정량의 채권을 담보로 자금을 확보하고, 만기는 자금 융해자에게 원금 및 해당 이자를 지급한다. 환매 기간 동안 어느 쪽도 채권을 담보로 삼을 수 없다. 폐쇄형 환매라고도 합니다. & lt/font & gt；;
& ltFont face= "italics" size=4>. 매수식 환매 채권 보유자가 채권을 매각하고 구매자와 합의하면 판매자는 향후 어느 날짜에 합의된 가격으로 구매자로부터 채권을 환매할 것이다. 환매 기간 동안 담보채권은 융권자에 속하며, 융권자는 만기가 되면 융자측에 충분한 수의 동류 채권을 반환하면 된다. 매수식 환매는 공개 환매라고도 한다.
4.2. 1 국채
4.2.2 지역 부채
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4.2.2 중앙 은행 어음
& ltFont face= "italics" size=4>. 중앙은행어음 중앙은행이 상업은행의 초과준비금을 조절하기 위해 상업은행에 발행한 단기 채무 증빙은 본질적으로 중앙은행채권이다. 이를' 중앙표' 라고 부르는 것은 단기적인 특징을 부각시키기 위해서다 (발행된 중앙표로 볼 때 최소 기간은 3 개월, 최장 3 년). & lt/font & gt；;
4.2.3 금융 채권
4.2.4 회사채 및 회사채
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4.5. 1 품종 모델
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4.5. 1 시장 참가자
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규제 기관: 중국 인민은행은 은행간 채권 시장의 규제 기관으로 은행간 시장 발전 계획과 관리 규정 수립, 시장 관리 감독, 규제 및 시장 혁신 촉진을 담당하고 있습니다.
거래 프런트: 전국 은행간 동업 대출 센터는 시장 중개 기관으로 거래 정보 감독 3 대 플랫폼 및 해당 서비스를 제공합니다.
결제 배경: 중앙국채등록결제유한책임회사는 은행간 채권 시장의 배경 중 하나로 채권 위탁과 결제를 담당하고 있습니다. 시장 구성원은 반드시 사전에 본사에 호스팅 계좌를 개설하여 채권 결제를 처리해야 한다. 중채의 또 다른 서비스는 시장 기관에 각 은행간 시장의 품종 평가와 채권 수익률 곡선을 제공하는 것이다.
청산 배경: 은행간 시장청산소 유한책임회사 ("상해청산소") 는 2009 년에 설립되었다. 20 1 1 년 9 월 이후 단기 금융권 결제업무가 중채에서 상해 청산소로 이관되었다. 다른 은행간 품종의 결제는 여전히 중채를 통해 이루어진다. 미래 중기 어음 금리 교환 등 혁신 품종의 결산 업무는 상해 청산소로 이전될 수 있다.
4.5.2 비즈니스 유형
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4.6. 1 모니터링 시스템
4.6.2 품종 분류
거래 호스팅