65438 에서 0997 까지 유명다가 증권업으로 전업했다. 창업의 어려움을 겪으면서 친구와 합작하여 증권투자상담회사를 개설했지만 곧 도산했다. 이후 유명다는 고객이 자산을 관리할 수 있도록 독립 투자자 생활을 시작했다. 그러나 2 년간의 곰 시장을 거쳐 회사는' 참담하다' 를 운영했지만, 이 기간 동안 유명다는 대부분의 시간을 연구에 썼다.
1999 5. 19 시세로 유명다가 드디어 풍작을 맞았다.
200 1 과감하게 A 주 시장을 탈퇴하고 홍콩 시장으로 전전하며 5 년 동안 지속된 곰 시장을 피했다. 2003 년 이후 그는 A 주의 많은 소비주가 홍콩보다 싸다는 것을 발견하고 다시 A 주로 돌아갔다.
2003 년, 유에서 장유와인 유한회사에 대한 조사. 이것은 유명다가 A 주 시장 가치 투자에 대한 공식적인 시작이다.
이제 그는 "현장 조사 없이는 투자할 수 없다. 시장이 부가가치를 창출하지 않기 때문이다. 시장 변동으로 돈을 버는 것과 마카오에서의 도박은 별반 다르지 않기 때문이다" 는 습관을 길렀다.
2005 년 유명은 자신의 이름을 딴 선전 명다 자산관리회사를 설립하여 국내 최초의 햇빛신탁상품을 발행했다. 지금까지 그는 4 개의 사모 제품, 즉 A 주와 항주를 성공적으로 투자했다.
유명다의 관점에서 볼 때, 가치 투자의 본질은 한 투자자가 이 회사를 사는데 얼마의 돈을 쓰려고 하는지, 지금의 가격이 싸다는 것을 평가할 수 없다는 것이다. 문제는 앞으로 얼마나 있어야 합리적인 보답을 볼 수 있을까 하는 것이다.
한 주식의 가치에 대한 안전의 한계를 어떻게 결정할지, 유명다는' 해자' 이론, 즉 경쟁자의 진입을 막는 장벽이 얼마나 높은지, 해자를 가져올 수 있는 자원으로는 규모의 경제, 네트워크 효과, 지적 재산권이 포함된다고 반복해서 강조했다.
가치 투자를 신봉하는 유명다는 투자가 매우 중요한 일이라고 생각하는데, 너는 하지 않아도 되지만, 하면 책임을 져야 한다고 생각한다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 가치, 가치, 가치, 가치, 가치, 가치, 가치)
사람의 인식은 반경이 있다. 다른 주식도 오르고 있지만 유명다는 자신의 투자 논리에 맞는 주식만 선택할 것을 고집했다. "투자하지 않는다고 해서 주식이 오르지 않는 것은 아니다. 너는 반드시 자신의 투자 이념을 견지해야 하고, 위험을 무릅쓸 필요가 없다. " 올해 투자한 지역경제 엑스포 등 뜨거운 화제에서 그는 99% 가 참여하지 않을 것임을 잘 알고 있다.
"이 경로 의존은 매혹적이다. 이것은 또한 투자자에 대한 책임이다. " 그는 말했다. 그 비즈니스 모델만 사면 간단하고 복제하기 쉬운 회사다. 2005 년 유명다는 자신의' 바보그룹' 을 건립한 바 있다. 즉 3 년 후 성장을 즐길 수 있다. 당시 이 포트폴리오는 마오타이, 장유 A, 운남 백약 등 소비회사를 포함했다.
유명다는 현재 소비재에 중독되어 있다. "소비의 변화는 놀랍다. 역사관과 양적분석이 없으면 쉽게 알아차리지 못하고 새로운 가치 푸른 바다를 형성하지도 않는다. 2003 년부터 일부 대도시의 1 인당 GDP 는 3000 달러 정도이다. 그 당시 소비 업그레이드가 시작되었고, 현재 1 인당 GDP 가 6000 달러를 넘었으며, 이것은 새로운 소비 시대가 될 것이다. "
그는 심지어 경제구조의 변화와 소비가 업그레이드됨에 따라 A 주가 20 15 정도에 1 만 점에 달할 수 있다고 생각한다. 그것은 그의 사무실 칠판에 적혀 있다.
유명다에 따르면 그가 가장 좋아하는 좌우명은 시티그룹 전 사장 샌디의 한 말이다. "대부분의 시간 동안 나는 두려움 속에 있었지만, 바로 공포가 나를 버티게 했다. (윌리엄 셰익스피어, 햄릿, 희망명언) (윌리엄 셰익스피어, 희망명언)."