65438 년 2 월 9 일, 중신증권은 파도구름을 완성하여 과학혁신판 상장과외를 했다. 이날 파도 각 부처가 잇달아 강세를 보이면서 파도 소프트웨어가 오르면서 파도 정보가 한때 4% 이상 올랐다. 그러나, 짧은' 반등' 이후 두 주식은 이틀 연속 크게 하락했다. 9 일 고점에 비해 파도 정보가 7.6%, 파도 소프트웨어가 6.47% 하락했다.
올 상반기, 웨이브 그룹도 잘 지냈다. 당시 국내 베테랑 IT 거물로서' 새 인프라는 반드시 입찰을 사야 한다' 고 불리며 시장이 열광했다. 웨이브 정보와 웨이브 소프트웨어라는 두 상장 플랫폼의 주가는 올해 두 배로 늘었다. 하지만 회사 자산의 질은 시장에서 인정받지 않는 것 같아 주가는 단기 투기로 계속 부진했다.
최근 웨이브 정보가 공개한 3 분기 신문에서 볼 수 있듯이 주요 업무는 보조금 수익성이 약하거나 R&D 투자가 낮거나 기술이 뒤처지고 재고가 높은 기업, 가격 하락 위험 등 많은 문제가 있어 앞으로의 전망이 걱정스럽다. 웨이브 정보는 모회사 웨이브 그룹의 중요한 융자 플랫폼이다. 만약 물결구름이 이번에 과학혁신판 상륙에 성공한다면, 최근 몇 년 동안 어려운 변화에 따른 자금 압박을 완화하기 위해 또 하나의 중요한 융자 플랫폼을 추가할 것이다. 하지만 새로운 인프라 이념을 홍보하는 것보다 업무 범위 규모를 확대하고 R&D 투자 수준과 수익성을 높이는 것이 더 중요할 수 있습니다. 그래야 외부' 수혈' 을 끊임없이 찾는 악순환에서 벗어날 수 있습니다.
큰 기대를 받고 있는' 막내아들'-파도 구름
65438 년 2 월 9 일 중신증권 홈페이지에 따르면 2020 년 6 월 6 일 현재165438
공식 홈페이지에 따르면 파도 구름이 설립되었을 때 산업 인터넷 플랫폼 개발상이었다. 혼합 클라우드 관리 모델을 기반으로 정부 기관 및 기업에 보안 메커니즘 및 서비스 기능을 제공하고 IaaS, PaaS, DaaS, 정부 어플리케이션 및 엔터프라이즈 어플리케이션을 포괄하는 종합적인 서비스를 제공합니다.
20 15 년,' 파도구름' 브랜드는 정식으로 독립했다. 당시 모그룹은 3 년 투입 10 억원, 20 17 년 목표금액을 20 18 억원, 20 19 억원, 2422 원으로 올리겠다고 약속했다
파도구름은 모그룹의 정보화 서비스 경험과 정부 관계 자원을 계승하여, 업무 확장이 특히 성공적이며, 수년 연속 정부 시장 점유율 1 위, 공공 클라우드 시장 상위 3 위를 차지하고 있다.
공식 홈페이지에 따르면 이 회사는 전국 7 대 핵심 클라우드 데이터 센터와 62 개 지역 클라우드 데이터 센터를 통해 전국 25 개 성의 150+ 지방정부와 100+ 기업에 클라우드 컴퓨팅 서비스를 제공하고100 을 호스팅하고 있다 비즈니스 데이터만으로는 동업자가 따라올 수 없는 깊이와 폭을 가지고 있습니다.
상장하기 전에 파도운은 1 급 시장에서 세 번 이상 융자를 완성했다. 공개 된 정보에 따르면 B 라운드는 2065438+2009 년 7 월에 발생했으며 자금 조달 금액은 6 억 위안이었습니다. C 라운드는 2020 년 3 월, C+ 라운드 융자는 8 월, 융자액은 6543.8+0.5 억원이라고 한다. 현재 밸류에이션은 이미 654.38+0 억 0 천만 원을 넘어섰다.
용인 단위 명단에서 볼 때, 지난 라운드에는 국무원 재정부 상하이 국자위위 건설은행 민생은행 등 투자기관을 포함한 정부 배경을 가진 투자기금이 주로 도입됐다. 2 라운드는 내부 임원 지분 위주로, 외부 전략 투자자는 많지 않다. 특히 유명 기관 투자자가 많다.
흥미롭게도, 과학혁신판 신청을 앞둔 새로운 인프라 신예로서 파도구름은 정책과' 초점' 을 잊지 않고 항상 새로운 인프라로서의 신분을 강조했다.
4 월 20 일 국가발전개혁위원회는 새 인프라의 범위를 정의할 때 컴퓨팅 인프라가 데이터 센터와 지능형 컴퓨팅 센터로 대표될 것이라고 지적했다. 지난 4 월 9 일, 2020 웨이브 클라우드 데이터 센터 파트너 컨퍼런스에서 웨이브 클라우드는 인공지능, 클라우드 컴퓨팅, 빅 데이터 융합의 발전을 촉진하며 스마트 시대를 위한' 스마트 컴퓨팅 센터' 를 개발하기 위해 최선을 다하고 있으며, 정책 발표보다 약간 앞서기도 했습니다.' 압보 주제' 가 안정적이었습니다.
국자 배경의 물결은 확실히 새로운 인프라의' 문제' 에 참여했다. 6 월 165438+ 10 월/KLOC-0 이 묘사는 또한 파도 구름의 공식 소개와 매우 일치한다.
몰락한' 장남' 을 감추기 어렵다-파도 정보
파도계' 의 맏형으로서, 파도 메시지도 줄곧 아름다웠다. 올 상반기 파동 정보로 제공된 x86 서버는 새 인프라 분야의' 필수 원자재' 로 한때' 새 인프라 필수품' 으로 여겨져 주가가 두 배로 늘었다.
그러나 탄탄한 실적 지지가 없으면 주가 상승은' 단명' 일 뿐이다. 최신 재무보로 볼 때, 파도 정보는 실적 하락을 감추기 어렵고, 많은 위험이 함축되어 있다.
이 회사는 올해 처음 9 개월 동안 455 억원의 매출을 달성했으며 전년 대비 65,438+09% 증가했으며 전염병 기간 동안 전화회의, 원격교육 등 업계의 클라우드 센터에 대한 절실한 요구로 혜택을 받았다고 3 분기 신문에서 밝혔다. 그러나 수익 규모의 증가에 비해 이윤은 가련할 정도로 적다. 지난 3 분기 회사의 순이익은 6 억 2800 만 위안에 불과했고, 순이익은 지난해 같은 기간과 동등하며 65,438+0.3% 에 불과했다.
회사의 주영 업무는 서버이기 때문에 본질적으로 조립회사이기 때문이다. 최근 몇 년 동안 시장 경쟁이 치열하여 서버 시장의 총금리가 해마다 하락하여 회사의 매출 규모는 해마다 증가하고 있지만, 돈은 갈수록 줄어들고 있다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 서버, 서버, 서버, 서버, 서버, 서버, 서버) 재보에 따르면 파도 정보의 총 이자율은 이미 10 년 전 20% 에서 현재 1 1% 로 떨어졌다.
수익성이 약하여 당연히 연구 개발에 투입할 동력이 없다. 재보에 따르면 이 회사의 현재 R&D 투자는 매출의 4% 에 불과하며 다른 헤드 테크놀로지 회사보다 훨씬 낮다. 기술 반복이 빠른 과학기술업계에서는 R&D 수입의 부족이 미래의 발전세를 제한할 것으로 예상되며, 파도정보는 악순환에 접어들고 있어 서서히 뒤쳐지고 있는 것 같다. (윌리엄 셰익스피어, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 기술명언)
반면에, 회사의 재고 잔액이 높거나 가격 하락의 위험이 높다. 하반기 시장에 대한 경영진의 낙관적 판단 때문인지 상반기 회사 사재기가 더욱 미쳤다. 중보에 따르면 회사 재고 잔고는 6543.8+05 억원에 달하며 역사상 가장 높다. 하지만 출하량이 예상보다 낮았던 것 같아 3 분기 매출은 8.8% 감소했다. 이때 회사 재고 잔액은 여전히 654.38+036 억 8500 만 위안에 달한다.
전자제품 쇄신이 더 빠르고 가격 하락의 위험이 더 크기 때문에 제때 팔리지 않은 상품들이 부담이 되고 있다. 반기보 중 회사 재고 하락 준비 누적 잔액은 9654.38+03 억원에 달하며, 그 중 상반기에는 6 억 2 천만 원이 추가되어 지난해 같은 기간의 거의 5 배, 심지어 같은 기간의 순이익도 넘는다.
그동안 3 년 내에 두 차례 배급으로 물결정보가 빈번히 자금을 모아' 보혈' 을 모으는 것도 논란이 됐다.
2065438+2007 년 7 월, 회사는 전체 주주에게 2 억 9 천만 주를 나누어 29 억 9800 만원, 그 중16 만 7500 원은 유동성을 보충하는 데, 97 100 만원은 은행 대출금을 상환하는 데 쓰인다. 전체 주주에게 거의 30 억원을 모집했고, 거의 90% 가' 빚을 갚고 피를 보충하는 것' 에 사용됐다는 얘기다.
20 19, 17, 회사는 다시 배급 계획을 발표했다. 전체 주주에게 배급된 수량은 3 억 2200 만 주를 넘지 않고, 모금자금은 20 억 원을 넘지 않는다. 두 번째로, 회사는 이번 모금자금에서 발행비용을 공제한 후 모두 은행 대출금을 상환하고 유동성을 보충하는 데 쓰일 것이라고 더욱 당당하게 발표했다.
물결은 "식량이 끊어지는 것" 을 원하지 않는다
물결은 중국 최초의 IT 브랜드 중 하나이다. 산하에는 파도 정보, 파도 소프트웨어, 파도 국제 3 개 상장 회사가 있다. 클라우드 데이터 센터, 클라우드 서비스 빅 데이터, 스마트 시티, 스마트 엔터프라이즈 4 대 산업을 포괄하여 전 세계 120 개국 이상에 IT 제품과 서비스를 제공합니다.
20 10 부터 웨이브 그룹은 기존 IT 제품 및 솔루션 공급업체로부터 클라우드 컴퓨팅 서비스 공급업체 및 지능형 컴퓨팅 센터 서비스 공급업체로 전략적 변화를 모색하기 시작했습니다. 목표는' 클라우드+디지털+인공지능' 을 선도하는 새로운 인터넷 기업이 되는 것입니다. 그러나, 이 전직 IT 거물인' 하드웨어에서 소프트웨어로' 의 노력은 특히 어려운 것 같다.
그것의 영예상 목록에서 최근 몇 년간 회사의 발전을 알 수 있다. 2008 년 파도그룹은 중국 기업 500 대 3 위, 중국 기업 100 대 10 위를 차지했다. 20 19 년까지' 중국 기업 500 대 기업' 에서 순위가 189 로 떨어졌다.
공개 자료에 따르면 파도그룹은 산둥 주 국유자산투자지주유한공사 (이하 산둥 SDIC) 가 38.88% 를 보유하고 있으며 실제 통제자는 산둥 성국자위이다. 산둥 SDIC 의 발표에 따르면 물결그룹은 20 17 년 영업수익 325 억 54 억원, 순이익 5 억 6900 만원, 20 18 년 상반기 영업수익 219 억 3700 만원을 달성했다.
비즈니스 측면에서 웨이브 그룹의 주요 업무는 서버 기반 하드웨어 제품, 관리 소프트웨어 기반 소프트웨어 제품, 클라우드 서비스 기반 혁신 사업의 세 부분으로 나눌 수 있습니다. 전통적인 하드웨어 및 소프트웨어 사업은 주로 상장 기업의 물결 정보, 파도 소프트웨어, 파도 국제를 통해 이루어지며, 상상력과 혁신적인 비즈니스 클라우드 서비스는 모두 기술 혁신 보드에 충격을 줄 파도 클라우드에 놓여 있습니다.
아들을 과학 기술 혁신판에 순조롭게 보내기 위해, 파도그룹은 일련의 지분 구조조정도 진행했다. 지난해 3 월 6 일, 파도 소프트웨어 발표에 따르면, 사찰을 통해 회사는 파도 구름 지분을 보유하지 않고 업무 및 하위 산업과 다르다고 합니다.
올해 3 월 상장회사 파도 소프트웨어는 권익변동 공고를 발표하며' 둘로 나누다' 를 발표했다. 상장회사의 원래 지주주주 파도 소프트웨어 그룹은 존속과 분립을 통해 파도 소프트웨어 그룹과 파도 소프트웨어 기술 (신설) 으로 나뉜다. 변경 후, 지주주주들은 파도 소프트웨어 그룹에서 파도 소프트웨어 기술로 바뀌며, 실제 통제인은 변하지 않는다. 상장회사의 원래 지주주주 파도 소프트웨어 그룹의 대주주는 파도구름이다.
파도 구름 이쪽, 몇 차례의 융자 끝에 지분 집중도가 크게 약화되어 혐의를 최대한 피해야 할 것 같다. 자료에 따르면 18 년 1 차 융자를 완료했으며, 파도 소프트웨어 지분 비율은 100% 에서 42.45% 로 떨어졌다. 65438+2009 년 7 월부터 시작된 몇 차례의 pre-IPO 증자가 파도 소프트웨어의 지분을 더욱 희석시켰다. 현재 지분 비율은 이미 38. 1776% 로 낮아져 여전히 제 1 대 주주로 남아 있다. 닝보홍휘, 닝보진강, 천진은 각각 지분 12.72%, 1 1.76%, 6.83%, 나머지 기관과 개인지분은 5% 를 넘지 않는다
앞서 파도정보는 그룹' 수혈' 의 주요 원천으로 자주 증액, 배주, 채권 등으로 2 급 시장에서 융자를 했다. 지난 3 년간 두 차례에 걸쳐 모금한 50 억원을 포함해, 파도 정보가 상장된 이후 총 융자액은 654.38+065.438+0 억 5900 만원에 달했다.
웨이브 그룹은 배당금과 감축을 통해 양모를 받았다. 20 14 년 현재, 파도 정보 배당은 126 만원에 달하며, 이후 매년 배당은 10 만원 이상이다. 18 과 19 년 배당금은 심지어 3 억 원이 넘는다. 그러나 배당의 상당 부분은 주로 지주주주 주머니에 들어가 지분 비율은 465,438+0% 였다. 최근 몇 년 동안 웨이브 그룹은 5% 이상 감축했습니다. 현재, 그룹의 파도 정보 보유 비율은 이미 36% 로 떨어졌다.
동생의 물결구름이 이번에 과학혁신판 상륙에 성공한다면 형의 물결운에 대한 정보를 받아 최근 몇 년간 어렵게 변화한 자금압력을 완화할 수 있을 것이다. 하지만 새로운 인프라 이념을 홍보하는 것보다 업무 범위 규모를 확대하고 R&D 투자 수준과 수익성을 높이는 것이 더 중요할 수 있습니다. 그래야 외부' 수혈' 을 끊임없이 찾는 악순환에서 벗어날 수 있습니다.