왕 야웨이: 매우 낮은 키, 안전, 전설적인 3 년
원하 펀드 부사장은 이직 후 천합자본을 창설했다.
한때 공모한 형' 으로서 왕 야웨이는 머리에 후광이 너무 많았지만, 그는 줄곧 낮은 기조를 유지해 왔다. 그가 민영화한 이후 투자자들은 상장회사 주주 명단에서 왕아위 투자의 단서를 찾을 수밖에 없었고, 나머지는 모두' 전설' 에 불과했다.
이제 왕 야웨이는 3 년 동안 민영화 될 예정입니다. 일부 업계 인사들은 "왕 야웨이의 민영화 이후 이것은 완전히 수수께끼였다" 고 말했다.
지난 3 년간의 민영화는' 수수께끼' 로 드러났다
공개 자료에 따르면 왕야웨이가 관리하는 사모 제품에는 운봉증권투자신탁계획과 시천 개척지학 1 호 자산관리 계획이 두 개 있지만 이 두 제품의 수익상황은 외부에 알려지지 않았다.
운봉 사모기금 (PE) 이 앞서 공개한 데이터 세트에 따르면 2 월 20 12, 13 부터 20 14 년 9 월/KLOC-까지 업계 관계자들은 20 14 설립 2 년 만에 연말 누적 순수익률이 80% 를 쉽게 넘을 것으로 전망했다.
그러나 이미 실적을 공개한 다른 사모 제품에 비해 이 성적은 두드러지지 않았다. 20 14 년 창상 1 300.80% 의 연간 수익으로 실적 우승을 차지했고, 5 위 제희 1 도137 을 벌었다.
이에 대해 업계 인사들은 의견이 다르다. 권상들은 기자에게 왕 야웨이가 풍부한 투자 의사결정 경험을 가지고 있고, 시장은 의사결정에 영향을 미치는 첫 번째 요인이며, 그 다음은 투자 조합이라고 말했다. 따라서 왕 야웨이의 투자 전략은 강력한 투자팀의 지원이 필요하며, 공모 강대한 투자팀을 떠나면 주식 선정 수준에 영향을 받을 수 있다.
하지만 일부 업계 인사들은 왕 야웨이의 투자 이념이 여전히' 왕도' 라고 생각한다. "외국 사모 운영은 단기적인 높은 수익을 추구하는 것이 아니라 장기적이고 꾸준한 성장을 추구한다. 많은 사모들이 미래에 죽을지도 모르지만, 왕 야웨이의 사모는 그렇지 않다. "
피터 린치의 영향을 많이 받았습니다.
왕 야웨이의' 민영화' 이후 투자 이념의 변화를 직접 이해하기는 어렵지만, 그가 주관하는 사모펀드 (PE) 의 투자 스타일을 엿볼 수 있다.
관련 자료에 따르면 20 14 년 말 대외무역신탁운봉신탁은 명가 기술 7 위 유통주주가 될 예정인데, 지분 1000 1 만주, 총 지분/KLOC-를 차지한다.
또한, 20 14 3 분기, 화윤만동, 삼집환경, 베이징 도심, 동측 주식, 신화련, 동방 국신, 김아기술, 중에너지 전기, 은지걸, 명가기술, 설파 환경,
사모사로 전향한 후, 왕 야위는 주식 재편을 선호하고 사건 중심의 투자 스타일을 중시하는 것은 크게 변하지 않았다. 투자 경로는 여전히 시장 관심이 높지 않은 회사를 찾고, 낮은 창고를 매입하고, 상장회사가 인수합병 발표를 발표하기를 기다리며 주가를 올리고 높은 수익을 거두는 것이다.
한하 펀드의 전 회장 겸 사장인 범용홍은' 펀드 상록수' 라는 책에서 왕 야웨이의 조작 이념이 피터에게 주어졌다고 논평했다. 린치는 영향력이 깊어 유연한 투자 전략과' 우시장 상승, 곰 시장 하락' 의 표현 특징을 형성했다.
왕 야웨이의 이전 동료들도 그를 이렇게 평가했다. "장기적이고 든든한 투자 이념은 세계에서 버핏만이 할 수 있고, 90% 는 대가가 아니며, 왕 야위는 점차 이런 스타일을 형성하고 있다."
왕여원: 지금 길에서 습기를 잡고 있어요
보영기금 전 펀드 매니저가 이직한 후 유홍투자를 창설했다.
3 월 10 일 오후, 기자가 왕여원에게 전화했을 때 그녀는 공항으로 가는 중이었는데, 전화에서 그녀는 여전히 작은 소리로 이야기하고 있었다.
왕여원은 공모 기금을 떠난 후 멈추지 않았다. 20 14 10, 왕여원성은 상하이 류홍투자관리유한회사를 설립하여 사모지분기금 (PE) 회장을 맡고 간소화된 투자팀을 구성했다. 기자는 왕여원이 단기간에 신제품을 출시할 계획이 없다는 것도 알게 되었지만, 상하이 류홍투자는 최근 FOF 제품을 출시할 계획이며, 잠정적으로 다른 펀드 매니저가 관리하기로 했다.
학습 투자의 관점은 변하지 않았다.
류홍의 정보에 따르면 이 회사는 현재 투자 결정 1, 거래 전략 실행 1, 투자 보조 및 연구 2, 정보 수집 및 특집 연구 1 을 포함한 5 개 투자팀을 보유하고 있으며, 중무대, 마케팅 8 개
왕여원은 소수의 기관 투자자들의 교류회에 참가하는 것 외에도 선전 사무실에서 자주 투자를 연구하고 있다.
류홍투자가 설립된 지 반년이 넘었고, 왕여원은 시천자본 대파 0 호, 대파 20 15 호, 붕화자산 양질의 생활 1 호, 안신성장 3 호 등 4 개 제품을 출시했다
"큰 파도" 라는 단어는 위안 자신이 취한 것이다. 그녀는 회사 직원들에게 "향후 5 년 동안 중국 주식시장이 10 까지 큰 시세가 있을 것이라는 것을 알게 된다면, 다음 시세가 오기 전에 미리 배치를 해서 파란만장한 시세가 오기를 기다려야 한다" 고 설명했다.
왕여원의 동료는 기자에게 회사 설립부터 지금까지 그녀의 시장관은 변하지 않았다고 말했다.
그녀는 2014165438+10 월 18 이 발표한 투자자에게 "전략적 신흥산업은 지난 5 년간 A 주식의 주선이다 20 15 가장 유연한 투자 기회는 인터넷, 산업 인수, 양질의 가치 성장, 공기업 개혁, 군공 및 정보 보안, 권상 및 보험에 집중되어 있습니다. "
왕여원은 중국 경제변화의 진통이 주식시장에 반영됐고, 주식시장은 2008 년부터 6 년간의 지수 부진을 경험했다고 주장했다. 경제 변화에 대한 새로운 정부의 결심, 반부패력, 서민의 자산 이전 등의 요소가 겹쳐 평가와 자본에 의해 구동되는 파란만장한 거품 시세를 연출할 것으로 예상된다. 이 시세는 20 14 년 7 월부터 본격적으로 전개되어 앞으로도 강세를 유지할 것이다. 이 편지가 발표되기 전후로 A 주 시장은 권상이 이끄는 빠른 상승세를 맞이하고 있다.
탄력제도와 실천학교
"사모기금 (PE) 은 공모기금보다 더 유연한 제도를 갖추고 있어 인재의 창의력과 투자 관리 능력을 더 잘 자극할 수 있다. 어떤 펀드 매니저는 천성적으로 공모 기금에 적합하고, 어떤 펀드 매니저는 천성적으로 너무 많은 제도에 얽매이기를 원하지 않는다. 왕여원의 동료는 감독부의 규정에 따라 사모기금 (PE) 의 투자 문턱은 654 만 38 만+0 만원으로 왕여원의 소유주를 자발적으로 인수했다고 기자에게 말했다.
한 공모 펀드 매니저는 기자들에게 "많은 PE 관리자들이 투자를 하는 것이 아니라, 관계와 펀드 매니저가 되는 것이다. 실제로 투자를 연구하는 사람은 많지 않다" 고 말했다. 3 월 초 왕여원과 투자 교류를 한 한 한 인사는 왕여원이 자신의 생각과 이념을 투자에 투입할 수 있는 종사자라고 기자에게 말했다.
루몽: 명확한 가치 투자를 합니다.
전 대성기금 전문가구 투자매니저는 이직 후 윤범투자를 창설했다.
20 14 년 6 월, 루몽은 조용히 대성기금을 떠나 같은 해 6 월 20 10 에 사모사 윤범투자를 창설했으며, 현재 회사 자산관리 규모는 이미 2 1 억원을 넘어섰다.
원대성기금 연구이사, 전문투자매니저는 충칭 맥주 검은 백조 사건에서 곤두박질쳐 20 1 1 연말에 잘 알려져 대중의 시야에서 벗어났다.
최근 여몽은 중국 기금과의 인터뷰를 받아 처음으로 중맥주 사건이 개인 투자 이념에 미치는 깊은 영향을 밝혔다.
우선, 중맥주의 연구 방법이 달라졌다
여몽에게 충칭 맥주는 영원히 피할 수 없는 화제이다. 2009 년 초 루몽은 충칭 맥주 B 형 간염 백신 연구를 강력하게 추천했고, 회사 산하의 많은 펀드들이 이 주식을 매입했다. 이후 중맥주 주가가 상승 통로에 진입해 3 년 만에 20 원에서 82 원으로 올랐다. 그러나 백신 임상시험 결과가 실패하면서 중맥주 주가가 폭락했다.
"이것은 나에게 좋은 일이다. 나는 일 년 내내 이 회사를 연구하여 모든 정력을 쏟았다. 연구가 투철한 줄 알고 주식 보유에 대한 자신감이 있었지만 최종 결과는 의외로 나왔다. " 중맥주의 폭락으로 여몽은 엄청난 압력을 받았다. "제가 이 주식에서 숙제를 충분히 했다고 생각하지만, 제가 잘못한 게 틀림없다는 것을 알고 있습니다. (데이비드 아셀, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 스포츠명언) 생각해 보니, 마침내 우리의 가치에 대한 이해가 틀렸다는 것을 깨달았다. 이 문제는 매우 독특하고, 목표가 틀렸고, 일을 세심하게 하고, 길도 비뚤어졌다. "
현재, 루몽은 한 기업의 가치가 그것의 영향력에 있다고 생각한다. "이런 영향은 기본이다. 더 많은 노동자를 모집할 수 있는지, 더 많은 수입을 창출할 수 있는지, 더 많은 시장 점유율을 선점할 수 있는지, 기업의 가격에 직접적인 영향을 미칠 수 있는지를 보여준다." 중맥주 임상연구가 성공해도 실제 상장에는 수년이 걸리며 수입과 이윤은 빠르게 성장할 수 없다. "지금 저는 당시 충칭 맥주에 대한 투자를 벤처 투자로 정했습니다."
가치에 대한 새로운 이해가 생기면서 먼로의 연구 방법도 달라졌다. 여몽은 다른 업종의 기업의 생명주기를 분명히 이해하고 선두 기업을 바짝 따라가야 한다고 말했다. 입력기간이 끝나고 수출기간이 시작되면서 위험요소가 사라지고 매입할 때가 됐다. 이에 따라 회사 정가에 영향을 미치는 요소가 역전될 때 매각할 시기다.
이런 새로운 투자 이론 틀은 지난 몇 년 동안 유효한 것으로 증명되었다. 중맥주 사건 이후 먼로는 특별계좌의 투자매니저를 맡았고, 그동안 미영삼과 델가에 투자해 2 ~ 3 년 만에 주가가 몇 배나 올랐다.
"이것은 일반 산업에서 파낸 금이다. 어떤 회사들은 비교적 오래된 전통 업종에 처해 있어 눈부신 이야기는 없지만, 여전히 놀라운 효과를 거둘 수 있다. " 이 때문에 먼로는 지난 2 년간 시장에서 유행했던 차네트워킹, 사물인터넷, 공기업 개혁 등 이슈를 따르지 않았다. "이 회사들은 현재 투자 기간에 있으며, 재무 데이터는 아직 증가하지 않았으며, 여전히 큰 위험이 있다."
투자가 점점 어려워지고 있다. 미래 목표 해외 시장.
2007 년 우시장 돈벌이 효과에 힘입어 사모지분기금 (PE) 이 한때 대성장을 맞아 업계 규모가 급속히 확대되었다. 지난해부터 점점 더 많은 전문가들이 사모업계에 가입하면서 확장 기세가 거세졌다.
여몽은 오늘날의 사모 지분 산업이 얻기 어려운 역사적 기회에 직면하고 있으며, 이 사모 지분의 발전은 전파를 훨씬 능가할 것으로 보고 있다. 하나는 수요가 급속히 팽창하고, 다른 하나는 투자의 난이도가 높아지기 때문이다.
"작년 이래 금리 하락으로 대량의 강성 환매신탁제품 수익률이 하락하면서 큰 자금의 출로가 점점 줄어들고 있다. 이런 환경에서 위탁 재테크는 큰 발전을 이룰 수 있다. 한편, 현재 상장사가 이야기를 하고 있지만 상장회사가 늘어남에 따라 이야기에 대한 민감도가 낮아지고, 자금이 많아지고, 주식투자가 어려워지면서 재테크를 위탁할 수 있는 기회가 생기고 있다. 먼로가 말했다.
사모업계는 현재 새로운 출발점에 있으며, 사모회사가 기회를 잡으려면 더 높은 기술 함량이 필요하다. 여몽은 미래의 인기 산업이 점점 줄어들고, 추세성 기회가 점점 줄어들 것이라고 생각한다. 진정한 지도자를 식별하는 방법은 펀드 매니저에게 큰 시험이며, 이에 대비한 사모사들은 비약적인 발전을 맞이할 것이다. 그는 앞으로 사모 지분 업계의 집중도가 이전보다 더 높아질 것이라고 예측했다. 즉, 과거 10 년 사모회사의 최대 규모는 200 억원에 이를 것이며, 앞으로 10 년에는 수천억 개의 사모회사가 있을 것이다.
윤범투자의 미래에 대해 여몽은 점차 규모를 확대하기를 희망한다. 자본이 충분할 때, 그는 일부 회사를 인수하여 고객 안정성 부족 문제를 해결하는 것을 고려할 것이다. 미래의 더 큰 목표는 해외 시장 진출이다.
왕위동: 20 15a 주가 진동을 일으켜 인터넷 에너지 서비스에 대해 가장 잘 알고 있습니다.
원신화기금 부총지배인, 투자총감, 이직 후 신화가휘를 창설하다.
그는 수능 문과 수석으로 홍보부에서 관직을 맡았고, 상해에서 플라스틱 공장을 운영하고, 직업 교육을 받고, 해남에 가서 주식을 볶은 적이 있다. 이후 신화펀드에 입성해 연간 수익 1 15% 의 신화. 2009 년, 그가 관리하는 신화유영은 요란하게 성장하고 왕 야웨이와' 2 왕 PK' 를 상연했다. 그는 원신화기금 부사장이자 투자이사 왕위동이다. 현재 50 대 가까운 왕위동이 사모에 투신하여 신화가휘를 창설하였다.
"내가 사모를 하러 나온 것은 중국 주식시장의 전망을 잘 보고 있기 때문만이 아니라 자신의 투자 이상을 실현하고 싶었기 때문이다." Wang Weidong 의 평실한 말은 자본 시장에서 20 년 동안 침례받은 이 노주주의 집념을 드러낸다. 그는 중국 경제의 변화와 업그레이드와 주요 갈등의 전환에 대한 광범위한 인식을 가지고 있을 뿐만 아니라 주식시장의 핫한 해고에 대한 명확한 인식과 장기 투자에 대한 논리적 파악을 가지고 있다.
왕위동은 20 13, 20 14 의 A 주식 시장이 과일을 따기에 좋은 시기라고 밝혔지만 20 15 에서는 투자자가 사다리를 타고 과일을 따야 하고 사다리를 오를 때는 사다리가 있는지 주의해야 한다고 밝혔다.
20 15 A 주는 구조적 기회를 위주로 한다.
큰 황소 시장 이론에 직면하여 왕위동은 줄곧 깨어 있었다. 그는 강세장에는 적어도 두 가지 기초가 있어야 한다고 생각한다. 하나는 기업 이익의 지속적인 성장이고, 다른 하나는 느슨한 통화 정책이다. 현재 통화정책이 완화된 것은 의심할 여지가 없지만, 많은 기업의 이윤은 사실상 하락하고 있다. 거시경제 수치로 볼 때 중국 경제는 아직 끝나지 않았지만 발전량 등 미시경제지표로 볼 때 올해 중국 경제는 최악이어야 한다.
Wang Weidong 은 지난 30 년 동안 중국의 급속한 경제 발전에서 사람들의 수요가 매우 강했지만 공급이 심각하게 부족했지만 현재 수요가 부족하여 공급이 심각하게 과잉되었다고 믿습니다. 주택의 수급 관계로 볼 때 중국 인구배당이 사라지면서 차세대는 집을 사지 않고 집을 파는 문제에 직면할 수 있다. 즉, 중국 경제의 주요 모순에 근본적인 변화가 일어났다는 것이다. 이에 따라 주민소비도 먹고 사는 등 기본적인 물질 소비에서 레저 오락, 대건강 등 브랜드 소비로 바뀌고 있다. 그러나 이러한 소비의 증가는 상대적으로 느리기 때문에 예전처럼 단순하고 난폭한 방식으로 수요를 자극할 수 없다.
"후진 생산능력을 탈락시키는 것도 느린 과정이다. 만약 생산능력이 너무 빨리 도태된다면 금융체계의 안전과 취업에 영향을 미칠 것이다. " Wang Weidong 은 기업 이익 증가의 조짐에도 불구하고 총 이익 증가율은 여전히 감소하고 있다고 말했다. 이에 따라 올해 A 주 시장은 기업 흑자 성장의 기반이 부족하지만 A 주 시장에 대해 비관적인 태도를 갖고 있는 것은 아니며, 구조적 기회는 계속 이어질 것이라는 뜻은 아니다. 정부의 재정적자가 증가하고, 부채 발행을 통해 재정투자를 늘리고, 통화정책이 더욱 완화되어 시장 정서를 안정시키는 데 좋은 역할을 한다. 이와 함께 경제구조조정 효과가 뚜렷하고 서비스업 생산량이 제 2 산업을 능가하고 신흥산업 PMI 지수가 낙관적이며 낙후생산능력도 어느 정도 효과를 거뒀다. A-share 시장의 구조적 기회는 하위 산업에 더 많이 반영 될 것입니다.
Wang Weidong 은 A 주식 시장의 일부 인터넷 주식 평가에 거품이 있으며 등록제 개혁이 이러한 거품을 뚫을 가능성이 높다고 밝혔다. 이에 따라 20 15 의 A 주 시장은 기회와 위험이 공존하는 구도를 보여줄 것이며, 전체 주가는 진동하고, 투자는 상향식 주식을 위주로 해야 한다.
인터넷 에너지 서비스에 대해 가장 낙관적입니다
왕성한 인터넷 주식시장에 대해 왕위동은 2000 년 인터넷 주식시장이 투기된 많은 인터넷 회사가 더 이상 존재하지 않는다고 판단했다. 그래서 투자자들이 가장 주목해야 할 것은 기업의 핵심 경쟁력이다. 과열을 피하고, 인터넷이 천하를 통일하고, 모바일 의료가 재열되고, 의사의 의술이 항상 핵심이라고 생각해야 한다. 식당에서 인터넷, 모바일 인터넷을 다시 하면 만든 음식이 맛있지 않으면 소비자가 사지 않는다. 전통업계의 일부 브랜드 기업들은 일단 생산능력 과잉 문제를 해결하면 수익성이 크게 높아지고 가격도 오를 것이다. 우수한 투자자는 투자 기회를 놓치지 않을 것이다.
단계적 투자 기회에 대해 말하자면, 왕위동은 자원류 제품에 대해 낙관적이다. 2007 년 금융위기 이후 대종 상품 가격이 계속 하락하면서 중기 상승의 기회에 직면했다. 또 통화정책이 더욱 완화됨에 따라 전통업계에 집중된 저평가 품종도 투자 기회에 직면해 있다.
장기적으로 왕위동은 인터넷 에너지 서비스를 가장 잘 본다. 그는 전기 개혁이 실제로 시작되면 전력 거래 시장의 활약도가 크게 높아져 대량의 재생 에너지를 진정으로 이용할 수 있을 것이라고 생각한다. 자유 경쟁 전력 시장과 환경 폭풍과 사회 전체의 에너지 절감 의식이 더해져 광전지, 풍력 등 새로운 에너지에 10 년 이상의 금 투자 기간을 가져다 줄 것이다. 동시에, 에너지 산업과 인터넷의 결합으로 수많은 인터넷 에너지 서비스 하위 산업이 탄생하게 될 것이며, 이것은 다음 투자인 푸른 바다이다.
"진정한 핵심 경쟁력을 갖춘 전통기업이 인터넷 전환을 하면 수익성이 만만치 않을 뿐만 아니라 미래 경제 발전의 주력군이기도 하다." Wang Weidong 은 인터넷과 모바일 인터넷이 미래 경제 발전의 추세와 방향을 대표하며 A 주 시장에서 수많은 투자 기회를 창출 할 것이라고 밝혔다. 그러나 인터넷의 개념에도 몇 가지 위험이 있습니다. 전반적으로 왕위동의 투자 스타일은 지나치게 보수적인 순가치 투자도 투기 개념도 아니라 가치와 성장의 결합이다.
우신: 후반생에 자신의 제품을 만들겠습니다.
전 동방기금 총지배인 보좌관이 이직한 후 진신 자산회사를 설립하였다.
올해 초 동방기금에서 근 10 년을 근무한 우신은 사모의 물결에 동참하기로 했다. 현재 그가 설립한 진신 자산회사는 이미 등록되어 있지만, 그는 아직 침묵기에 있다. 그는 중국 펀드 신문 기자에게 그동안 소중하고, 생각하고, 긴장을 풀고, 삶을 느낄 수 있다고 말했다.
우신은 자신의 투자 특징에 맞는 제품을 발행하여 자신의 투자 이념을 인정하는 투자자와 함께 성장하기를 희망한다. 그는 후반생에 제품 관리가 아주 좋다고 말했다.
제품은 작고 정교하며 오래 지속됩니다.
유신은 미래에 대한 자신감이 충만하다. 자산관리업계가 원스톱 창업서비스를 형성해 곳곳에서 동풍을 빌릴 수 있기 때문이다.
우신은 사모기금 (PE) 제도가 공모보다 더 유리할 수 있다고 생각한다. 정책적으로 사모기금 (PE) 기록제가 정식 출범한 이후 업계 인지도가 높아지면서 성숙기관은 판매, 등록 청산, 정보 공개, 자산 관리 등에 서비스를 제공하고 있다. 연구 분야에서도 브로커가 양질의 서비스를 제공할 수 있다. Yu Xin 은 이러한 모든 것이 헌신적 인 투자 관리자에게 급속한 발전을위한 좋은 기회를 제공한다고 말했다. 그러나 고객 서비스는 반드시 손으로 해야 한다. 한편으로는, 이것은 그들 자신의 책임과 의무이다. 반면 고객과의 의사 소통도 일종의 학습이다.
우힌도 "이것이 나의 마지막 직업이다. 나는 더 이상 고치고 싶지도 않고, 다시는 고치지도 않을 것이다. "
우신은 그의 투자 이념을 인정한 투자자를 찾아 그의 고객이 되어 함께 성장하기를 희망한다. 그래서 제품은 크지 않고, 많지 않고, 정밀만 하고, 경영주기는 "길고, 길고, 길다" 고 합니다. 그는 고객이 자신의 투자 이념에 동의하면 의사 소통 비용을 효과적으로 낮출 수 있고, 제품 규모는 더욱 안정되며, 가치 투자와 장기 투자를 실현하는 데 도움이 될 것이라고 말했다. 이제 그들은 최소 20 년, 즉 60 대까지 관리할 계획이며, 가능하다면 10 년을 관리할 계획입니다.
어떤 A 가닥의 계란은 닭보다 더 비싸다.
우신의 투자 이념은 매우 간단하다. 그는 아무리 좋은 물건이라도 대가가 있다고 설명했다. 어떤 물건도 살 가치가 없다. 합리적이거나 과소평가된 가격으로 양질의 회사를 매입하고, 장기적으로 보유하며, 수익이 실현되기를 기다리고 있다. 이것이 가치 투자의 핵심이다. "오늘 돈으로 내일 할인되는 더 많은 돈을 사세요. 이것은 투자에 대한 나의 이해이다. " 실제 투자에서 우신은 저평가, 성장성이 있는 회사에 반해 장기 투자를 통해 만족스러운 수익을 얻는다. 동시에, 그는 높은 가치의 주식을 좋아하지 않고' 이야기회의' 와 비이성적 거품을 거부한다. "대부분의 2 차 시장 투자자들에게 이 주식들은 부와 자본 시장을 파괴하고 있다."
우신은 A 주 시장의 일부 분야에서 계란이 닭보다 더 비싸다고 생각한다. 80 배의 주가수익률을 가진 회사가 소수라면 이해할 수 있지만, 80 배 이상의 회사가 수천을 가지고 있다면 경계할 만하다. 이렇게 많은 고성장 회사가 있다면 중국 GDP 성장률은 계속 하락하지 않을 것이며, 전환도 그렇게 절박하지 않을 것이다.
"확실한 것은, 그 고평가회사들은 현재 대부분 이 돈의 가치가 없다는 것이다. 수백 개 주식의 주가수익률이 모두 70 배 이상이라는 것은 거품이 이미 형성되었다는 것을 의미하며, 파멸은 시간문제일 뿐이다. " Yu Xin 은 인터넷이 전통적인 산업에 가져온 기회가 더 주목할 만하다고 말했다.
우흔은 전통업계의 선두 기업이 인터넷을 통해 기업을 크게 만들 확률이 새 기업의 성공 확률보다 더 높다고 밝혔다. 그들은 자원 보장, 브랜드, 인력 자질, 자금력 면에서 모두 매우 강하며 위험 통제 방면에서 더 경험이 있다. 그들은 신기술을 빠르게 흡수할 수 있고, 더 크고, 강하고, 성장성이 더 확실하다.
범: 옛날' 노소년' 은 현재 사모 지분 투자자입니다.
이 전 국태기금 주식투자감독이 이직한 후 조천투자를 창설했다.
"한 가지 일을 하는 데는 많은 정력이 필요하며, 많은 일은 당연한 것이 아니다." 공모펀드를 떠난 지 얼마 되지 않았지만 범은 창업의 어려움을 느꼈다. 올해 2 월, 그는 상해 조천투자관리유한회사를 창립했다. 그에 따르면 회사는 여전히 제품을 준비하고 있다고 한다.
투자의 본질을 찾다
20 13 초부터 20 14 초까지 큰 시장이 약 10% 하락했고, 캐세이 패시픽 펀드 중 다수가 주식형 펀드를 적극적으로 관리하는 것이 더 좋았다. 막후 영웅은' 노소년' 이라고 자조하는 다섯 명의 펀드 매니저로, 범이가 그 중 하나이다. 그러나 범은 결코 실의에 빠진 늙은 소년이 아니다. 증권시장에서 일한 지 15 년이 넘었다. 이직하기 전에 그는 사회 보장 기금과 세 개의 공모 기금을 동시에 관리한다.
"공모 일이 오래되면 피곤할 수 있다. 특히 장기 실적이 좋은 경우에는 더욱 그렇다. 너는 항상' 편안함' 상태에 처해 있고, 전진의 동력이 부족하여 위기감이 생긴다. 그리고 공모기금이 추구하는 것은 상대적 순위이며, 나는 이것이 투자의 본질이 아닐 수도 있다고 생각한다. " 투자 창출의 원래 의도에 대해 말하자면, 범은 이렇게 말했다.
범의 말에 따르면, 작년에 한 대형 권상이 캐세이 패시픽 펀드와 합작하여 범으로 관리하는 커스터마이징 펀드를 발행하고 싶다고 한다. (윌리엄 셰익스피어, 캐세이, 캐세이, 캐세이, 캐세이, 캐세이) "도로가 예열되었을 때, 브로커 계정 매니저의 열정과 전문정신이 나를 깊이 감염시켰다. 그들의 기대가 커질수록, 나는 이미 떠날 생각이 있기 때문에 심리적 스트레스가 커진다. " 그는 미래에 대한 계획이나 준비가 없는 상황에서 지도자에게 다른 생각이 있을 수 있다는 것을 고백했다고 말했다.
범국태항공에서 일한 지 10 년이 되었다. 그가 펀드 매니저를 떠났을 때, 당연히 매우 미련과 아쉬움이 있었다. "캐세이 패시픽 항공은 좋은 플랫폼을 가지고 있습니다. 나의 모든 A 주식 투자 경험은 여기에 축적되어 있고 공모기금의 분위기도 그리워서 쉽게 투자할 수 있다. "
시작과 결과 및 프로세스에 주의하십시오.
만사의 시작은 어렵고, 범이는 이에 대해 깊이 체득하고 있다.
"사모는 경쟁이 치열한 홍해다. 진입 문턱은 없지만 결국 실적을 봐야 한다. 시장은 한 번만 기회를 줄 수 있습니다. 1 년 안에 첫 제품의 실적이 제대로 되지 않으면 앞으로 제품을 발행할 기회가 없을 수도 있고, 자신의 투자 능력을 증명할 수도 없다. 이것은 너무 잔인하다. 클릭합니다 범은 사모의 과정과 결과가 똑같이 중요하다고 생각한다. 고객이 중도에 퇴출한다면 아무리 좋은 투자 이념도 빈말이다.
범은 제품이 확립된 후 어떻게 실적을 잘 할 것인가가 가장 큰 도전이라고 생각한다. "시장에 대한 경외심으로 가득 차 있지만, 저는 제 투자능력에 대해 자신감을 가지고 있습니다."
사모 펀드 (PE) 는 절대적인 수익을 추구하며 그 도전을 잘 알고 있다. "창고를 옮기는 것은 매우 중요하며, 발을 잘못 밟을 위험은 하늘을 밟을 위험보다 훨씬 크다. 따라서 앞으로 상향식 주식 선택과 하향식 창고 통제를 결합하는 것은 큰 도전이다. "
범은 미래의 자본 시장에 대해 낙관적인 태도를 가지고 있다. "구체적인 경제 상황이나 기업 이익의 증가에 얽힐 필요는 없다. 작년 하반기부터 고수익의 고정수익 제품이 점점 줄어들고 있으며, 그 안에 대량으로 보관되어 있는 자산은 재배치에 대한 수요가 있다. 이것은 기업의 근본적인 변화에 따라 변하지 않을 것이다. 이런 점에서 앞으로 몇 년 동안 주식시장은 그리 나쁘지 않을 것이다. 클릭합니다
범은 단순한 주기성 업계의 기회가 크지 않아 미래가 반드시 인터넷 주도가 될 것이라고 생각한다. 그러나 금융, 상업, 가전제품, 자동차 등 전통 분야는 인터넷과 결합하면 큰 유연성을 갖게 된다.