공모: 우리가 흔히 말하는 IPO 는 중국의 심교소, 상교소, 항주식통, 뉴욕 증권 거래소, 나스닥이다.
사모 지분 융자는 VC 단계 (천사 단계, 천사+라운드) 와 PE 단계 (투자 기관 단계) 로 나눌 수 있습니다. 현재 많은 기관들은 위험을 피하기 위해 천사 바퀴를 던지지 않으며, 심지어 A 바퀴와 B 바퀴도 던지지 않는다.
많은 기업들이 융자 과정에서 주식을 희석했는데 어떻게 계산합니까? 증자 과정에서 지분 희석의 원칙은 LP 와 GP 가 각자의 주식 비율에 따라 같은 비율로 희석된다는 것이다. GP 가 증자에 동의하지 않을 경우 LP 와 GP 의 주식은 주주 결의안에 따라 증액액액과 시가 프리미엄에 비해 재계산되며 GP 는 비례적으로 희석된다.
자금 조달 초기부터 이런 현상을 막기 위한 상세한 계획과 자금 조달에서 지분 희석을 피하는 방법도 많다. 증자가 완료된 후 LP 가 등록 자본을 다시 늘리면 증자 전 신주주 (GP) 의 회사 평가는 이번 투자가 완료된 후의 평가보다 낮아서는 안 되며, PE 가 보유한 회사의 지분 가치가 희석되지 않도록 해야 합니다. 회사 등록 자본이 다시 증가하고 신규 주주가 자본을 늘리기 전에 회사 가치가 회사 투자보다 낮은 경우, PE 는 주식 가치가 희석되지 않도록 회사의 지분 비율을 조정할 권리가 있습니다. 회사가 이번 투자보다 낮은 가치로 등록자본을 다시 늘리면 PE 에 대한 현금 보상이 이뤄진다.
A 라운드 융자는 천사 투자자와 지분 비율을 희석할지 아니면 스스로 희석할지 여부. 특별한 계약서에 서명하지 않는 한 함께 주식을 희석하라. 어차피 나는 이런 상황에 대해 들어본 적이 없다. (알버트 아인슈타인, 자기관리명언)
입양을 기억하세요
새 3 판 융자 및 지분 희석 계산 방법 지분 희석 계산 방법 모 회사 설립 2 년, * * * 3 개 주주. 지분은 각각 a: 49% 입니다. B: 30%; C: C:2 1% *** * * 투자액은 100 만원이다. 4 명 * * * 현금 250,000 명이 있습니다. 임대료 65438+ 10 만, 4 명이 20%, 1 인당 5% 를 보유해야 합니다. 정말 이렇게 얇은 주식이 있나요?
A 는 (100-20) x 49% = 39,2% 입니다.
B 는: (100-20)X 30% = 24%
C 는: (100-20) x 21%=16,8% 입니다.
다른 네 가지는 5% 입니다. 5%; 5%; 5%
* * * 총 주식은 100% 입니다. 그렇습니까? 지분 희석은 주주들이 다른 자금을 흡수하여 지분 비율을 낮추는 한 가지 방법으로 회사의 자금력을 확대할 수 있다. 구체적인 방법은 정태그룹의 접근 방식을 참고할 수 있다. 정태그룹의 성장길의 벤치마킹은 남존휘가 비범한 용기와 전략으로 가족지분을 희석해 적은 주식으로 거대한 기업그룹을 통제한다는 점이다.
가족' 희석' 으로 남존휘에 있는 자신의 지분이 처음으로 희석된 것은 90 년대였다. 당시 발전의 갈림길에 있던 남존휘와 미국 상인 황합자,' 정태' 라는 이름이 나왔다. 이후 남존휘는 남존비, 주신민, 오병지, 임 여명 등을 정태로 주주로 영입했다. 남존휘는 지분 배치를 통해 정태빌딩의 핵심 인프라 건설을 완성했다. 지분 안배로 볼 때, 노란 25 만 달러의 자금은 투자보다는 대출에 더 가깝다. 지분 안배를 완료하고 핵심 의사결정층을 건립한 뒤 남존휘의 지분은 60%, 나머지 4 명은 나머지 40%, 황은 주식을 누리지 않기 때문이다. 1994 년 초까지, 3 년 동안 정태 자산은 5000 만원에 달했고, 남존휘 개인자산은 20 배 이상 증가했다! 사회자본으로 가족을 희석시켰을 때 정태가 온주의 유명 기업이 되었을 때 정태제품의 공급이 부족했지만 남존휘는 회사의 발전에 대해 매우 불만을 나타냈다. 기업은 언제 자신의 이윤 성장과 발전에 의지하여 중국의 선두 주자가 될 수 있을까? 남존휘는 확장을 가속화하기 위해 새로운 엔진이 필요하다. 남존휘는 정태라는 매혹적인' 카드' 를 최대한 활용해 연맹에 대한 그의 합병과 자본 확장을 시작했다. 남존휘가 기업을 선택하는 기준은 상대적으로 풍부한 자산, 전망이 있는 제품, 정태의' 수습 부족' 이다. 이때 정태의 브랜드 효과가 나왔다. 많은 기업들이 값진 브랜드를 마음에 들어 브랜드화하려고 남존휘의 대규모 확장 계획을 실시할 수 있게 되었다. 38 개 기업이 연이어 정태에 입주해 주주가 40 명에 육박하고 남존휘 개인지분도 30% 미만으로 희석됐다. 이때 정태의 순자산은 5000 만원으로 남존휘 지분에 대한 두 번째 희석이다. 이들 기업에 대해 정태는 구체적인 상황에 따라 투자 지주 출자 등 다양한 유연한 형태의' 징병 매수마' 를 취해 그룹의 2, 3 선 회사에 입성해 그룹의 통일지휘 아래 이들 기업을 시행하고 일정한 독립성을 유지한다. 실적이 좋지 않거나 경영관리 이념이 정태와 일치하지 않는 기업들도 수시로 정태그룹을 떠날 예정이다. 가족 기업으로서 가족 구성원은 그의 관행에 찬성하지 않는다. 정태그룹 자본이 계속 확장됨에 따라, 왜 모두가 정태의 피땀 밥을 공유해야 하는가? 그러나 사실은 가장 설득력이 있다. 정태그룹은' 희석' 되는 과정에서 끊임없이 발전하고 있다. 1998 에 이르러 정태의' 껍데기' 모양이 이미 드러나 더 이상 가족기업이 아니라 기업대가족이다. 동시에 남존휘의 개인 자산도 거의 2 억 위안에 달했다. 1998 년 회사가 그룹 회사를 재편하여 남존휘 지분이 세 번째로 크게 희석되었다. 재구성된 정태그룹은 지주그룹 구조로 거의 30 개 지주회사와 365,438+0 개 상대지주회사를 관할하고 있다. 이 가운데 정태그룹의 자산 절반은 주식의 85% 를 보유한 전기 기기 계기 설비 회사에 집중되어 있다. 이번 재편에서 남존휘 형제의 지분 비율은 28% 로 낮아졌으며, 주신민, 오병지, 임여명 지분 비율은 각각 7% 에서 10% 까지 다양하다. 수년 동안 남가의 주식은 주로 그룹의 핵심 부분인 저전압 가전제품에 집중되었다. 남존휘는 이 주식을 꺼내 주식제 개혁을 진행했다. 이 부분 주주 원남씨 가족 지분과 주요 기업 주식 중 원주주의 절반을 차지하는 지식지분을 늘렸다. 이로 인해 주주 수가 107 로 늘어났습니다. 남존휘 개인주식은 이에 따라 그룹 주식의 20% 로' 희석' 되었다. 2000 년 남존휘는 그룹 50 여개 기업을 주식회사 2 곳과 유한책임회사 3 곳으로 재편하고 회원기업법인격을 취소했다. 그 기업주는 소수 주주가 되었다. 그는 또한 핵심 지분을 양보해 우수한 과학기술 인력과 전문경영인이 1990 년대 상해에서 왔고, 지금은 그룹 회사 부사장의 엔지니어에게 주식을 보유하게 했다. 10 년의 발전을 거쳐 그의 개인 소득 (임금, 보너스, 배당금, 주식 포함) 은 이미 60 을 넘어섰다. 그룹 백만장자 수가 1000 여명에 달하면서 민영기업이 공동으로 부자가 되는 고전적인 사례를 만들었다.
남존휘는 그룹에서 지분 분배 제도를 실시하는데, 그는 가장 좋은 자본을 기업의 가장 우수한 인재에게 분배해야 한다. 이것이 바로 정태의' 요소지분' 인 관리지분, 기술지분, 관리지분이 이런 우수한 자본의 가치를 반영한 것이다. 정태는 재산권 제도 개혁과 동시에 거버넌스 구조 개선에 중점을 두고 관리 메커니즘을 지속적으로 최적화한다. 지분 구조를 최적화하고 가문의 색채를 희석하다. 정태는 가족기업의 폐단을 극복하기 위해 의사결정권자의 권위를 유지하면서 인수, 합병, 합자 등을 통해 소유권 구조의 다양성을 실현하였다. 우수 근로자를 지분 소유자로 유치함으로써 정태의 제품 연구 개발, 판매 및 운영을 위해 대량의 과학기술 인재, 관리 인재 및 판매 엘리트를 끌어들였다. 지분 구조의 합리적인 조정을 거쳐 현재 정태의 최고 의사결정층에서 가족 구성원의 비율은 이미 3 분의 1 도 안 된다. 100 명 이상으로 구성된 주주회 중 가족외 주주가 80% 를 차지한다. 남존휘가 정태에 있는 주식은 20% 정도에 불과하다. 가문의 색채는 퇴색하고 있지만 기업은 성장하고 있다. 주주회, 이사회, 감사회 및 사장의 인력 구조를 개선하고 최적화하기 위해 전문가 관리는 가족 관리에서 전문가 관리로 전환되었습니다. 남존휘는 우선 지도부에 입단한 직계 친족을 벗겨 가족구성원의 비율을 크게 낮추면서 주주총회 인원을 조정했다. 주로 소주주 대표로 구성됐다. 현재 정태의 기업지배구조 중 비가족주주는 60%, 비주주는 20%, 혈연관계가 있는 가족주주는 20% 에 불과하다. 임원층에서는 비주주가 총수의 85% 를 차지하며, 우수한 외국인 관리자와 과학기술 인원이 지도부에 진출해 자본소유권과 생산경영권의 적당한 분리와 기업의 전문가화 관리를 초보적으로 실현하였다.
결론적으로 정태는 무에서 유유, 어려서부터 큰 도약까지, 특히 그 기업지배구조 개혁은 우리 기업, 특히 민영기업의 발전에 긍정적인 참고의의가 있다. 정태그룹 지배 개혁의 가장 두드러진 특징은 재산권의 분산화이다. 이 과정에서 민영기업의 소유주는 반드시 생각이 개방되어야 하며, 점차 자신의 전속 주식을 희석하여 골간직원과 전략투자자들이 주식을 소유하게 해야 한다는 점에 유의해야 한다. 기업을 누군가에게 유지하는 것은 매우 위험하다. 주식을 모두에게 나누어 주면서 사장의 지분 상대적 비율은 줄어들었지만' 케이크' 는 더 커졌지만 보유한 자산의 절대 수는 크게 증가했다. 0 0 신규 검토 (0)klhvw09- 10-24 세법은 주식 투자 소득을 배당금 소득과 주식 양도 소득으로 나누지만, 새로운 기업 회계 제도에서 두 가지를' 투자 이익' 으로 통합한다. 배당금 수입은 투자자가 피투자 단위에서 얻은 세후 소득으로 기업 소득세에 속한다. 세법에 따르면 투자자가 적용하는 소득세세율이 투자자가 적용하는 소득세세율보다 높은 경우, 국세법에 규정된 정기 감면 면세 혜택을 받는 것 외에 얻은 투자수익은 규정에 따라 세전 수익으로 회복되고 투자기업의 과세 소득액에 합병되며, 법에 따라 기업소득세를 납부한다고 규정하고 있다. 회계상 기업은 매년 연말까지 관련 규정 (차이 원가법과 지분법) 에 따라 투자단위가 그해 달성한 순이익 (또는 손실) 몫을 누리고 투자수익 (또는 손실) 을 인식하고 그에 따라 투자의 장부가를 조정해야 한다고 규정하고 있다. 한편 세법상 기업 회계에서 투자에 대해 어떤 회계 방법을 사용하든 투자자 기업은 투자기업 회계에서 실제로 이윤을 분배할 때 투자 수익의 실현을 확인해야 한다.
자본 이득은 투자 기업이 지분을 처분하여 얻은 소득, 즉 기업이 지분 투자를 회수, 양도 또는 청산하여 얻은 수입을 말하며, 지분 투자 비용을 공제한 후의 잔액을 가리킨다. 일반적으로 이런 종류의 수입은 모두 기업의 과세 소득액에 통합되어야 하며, 법에 따라 기업 소득세를 납부해야 한다.
납세자는 위의 정책을 최대한 활용하여 세금 계획을 진행할 수 있다.
저세 지역에 투자한 기업의 이윤은 분배할 수 없다.
피투자자가 이윤을 분배하지 않으면 피투자자가 미할당된 이윤이 많더라도 투자자 기업의 배당이익 실현으로 볼 수 없다. 각국 기업세법에는 모두' 통제된 자회사' 의 조세 회피 조항이 있다. 중국의 소득세 규정에는 포함되지 않았다.
투자기업이 영리기업이고 소득세율이 피투자업체보다 높은 경우 피투자기업이 가능한 한 투자자에게 이익 (배당금, 배당금 포함) 을 분배하지 않도록 독촉하여 분점 이익 (배당금, 배당금) 소득세 납부를 피하거나 연기해야 한다. 이 목표를 달성하기 위해 투자기업은 투자된 기업의 주식을 더 많이 보유함으로써 투자된 기업의 이익 분배 정책을 통제할 수 있다.
이렇게 하면 투자자들에게 세금을 내지 않거나 세금을 늦추는 목적을 달성할 수 있다. 투자 기업의 경우, 분배하지 않으면 현금 유출을 줄일 수 있고, 이 부분의 자금은 이자를 지불할 필요가 없기 때문에 무이자 대출을 늘리는 것과 같기 때문에 자금의 시간 가치를 얻을 수 있다. (데이비드 아셀, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 투자명언)
우리는 이익이 축적 프로젝트로 기업에 남아 있다면 주주 권익이 증가하지만 개인소득세는 납부할 필요가 없다는 것을 알고 있다. 이 경우 주주는 진정한 배당금 수입이 없지만 주주 지분이 늘어나면 주주가 보유한 주가가 오를 수 있으며, 이때 주주는 주가 상승으로 수익을 얻을 수 있다. 현재 우리나라는 당분간 주식 양도소득에 대해 개인소득세를 징수하지 않는다. 주주가 이미 가격이 오른 주식을 매각하면 거래액에 따라 증권거래인세를 납부하면 된다. 그 세금 부담은 배당금 개인 소득세보다 낮다.
투자기업이 모회사의 전액 출자 자회사인 것은 이윤 분배가 필요하지 않다.
할당 후 이전을 계획할 수 있습니다.
기업의 할당되지 않은 이익잉여금은 지분 양도가격 상승으로 인해 면세나 보세의 배당금 수입이 과세 소득액에 전액 통합되어야 하는 지분 양도소득으로 전환될 수 있다.
지분 희석은 어떻게 계산합니까? 회사의 지분 구조가 복잡할 때 보통주와 양도불능우선주 외에 전환우선주, 전환채권, 권증도 있다. 전환채권 소유자가 전환을 통해 자신을 보통주로 만들 수 있기 때문이다. 권권증 보유자는 예정된 가격으로 보통주를 구매할 수 있다. 행동 선택으로 인해 회사 보통주가 증가하고 주당 수익이 감소할 수 있다. 이러한 상황을 흔히 지분 희석이라고 합니다. 즉, 주당 수익이 보통주의 증가로 감소하는 현상을 지분 희석이라고 합니다.
주주 a 의 희석 지분 = 주주 a 의 원래 지분 비율 * 등록 자본+주주 a 의 현재 자본 주입 (없는 경우 0)/신규 등록 자본.
희석 후 주주 희석 지분은 어떻게 계산됩니까? = 주주의 원래 지분 비율 * 등록 자본+주주의 이번 자본 주입/신규 등록 자본.
유한회사의 자본주주가 미불발, 지분융자, 어떻게 지분을 희석할 수 있습니까? 원래 자금이 모두 지불되었는지 여부에 관계없이 주식 융자는 보통 석방과 같다. 주주 협의에는 표기가 있어야 한다. 네가 당초 서명한 주주 협의를 먼저 확인해 보는 것이 좋겠다. 주주 협의에는 다른 설명이 없으니 등비 원칙에 따라 해지한다. 이를 전체 주주 이익 극대화라고 한다.
A B C 라운드 융자는 누구의 주식이 먼저 희석될 것인가? 지분 구조에 대한 요구 사항은 무엇입니까? 다륜 융자 투자자의 진입은 일반적으로 기존 주주의 주식을 같은 비율로 희석하는 경우가 많습니다. 단, 이전 주식협정에서 대주주 또는 특정 주주의 주식 또는 옵션 풀 주식을 희석하기로 특별히 합의한 경우는 예외입니다. 융자하기 전에 반드시 지분 구조를 가장 합리적인 상태로 조정해야 하며, 지분이 희석됨에 따라 회사에 대한 통제권을 잃지 말아야 한다. 이것은 슬픈 알림입니다. 네가 평생을 분투한 회사는 결국 투자자가 될 것이다.
융자는 주식을 사는 것입니까? A 라운드 융자에서 얻은 지분과 권리는 B 라운드 융자에서 얻은 지분과 권리와는 다른가요? 동력은 같지만 보통 일찍 들어오면 주식이 싸다.
어떻게 새로운 자본의 지분을 희석할 수 있습니까?
증자 증주는 등록 자본을 늘리고 기존 지분을 희석하는 것이다. 증자 후 증자가 없는 주주 권익의 비율은 떨어질 것이다.
보다 자세한 정보는 보다 정확한 법적 의견을 제공할 수 있다.