투자 목표가 다르면 펀드의 투자 범위, 운영 전략, 투자 제약도 다르다. 예를 들어 채권형 펀드와 주식형 펀드는 투자 대상이 다르기 때문에 펀드 실적 측정에서는 비교가 안 된다. 또 다른 예로, 작은 주식에만 투자할 수 있는 펀드 매니저와 대기업에만 투자하는 펀드 매니저는 비교가 되지 않는다. 따라서 성과 비교에서 투자 목표가 펀드 실적 측정 비교 가능성에 미치는 영향에 주의해야 합니다.

(b) 기금의 위험 수준

현대 투자 이론에 따르면 투자 수익은 투자 위험에 의해 주도되고 있기 때문에 포트폴리오의 위험 수준은 포트폴리오의 투자 실적에 큰 영향을 미칠 수 있으며, 실적이 좋은 펀드는 단지 자신이 부담하는 위험도가 높기 때문일 수 있습니다. (데이비드 아셀, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 성공명언) 따라서 서로 다른 위험 수준 펀드의 투자 성과를 적절히 조사하기 위해서는 기금이 획득한 수익이 자신이 부담하는 위험 수준을 보완하기에 충분한지, 즉 위험 조정을 기준으로 펀드의 성과를 측정해야 합니다.

(3) 비교 기준

성숙 시장의 경우 대부분의 펀드 매니저는 특정 투자 스타일에 집중하는 경향이 있으며, 투자 스타일이 다른 펀드는 시장 주기성 요인의 영향으로 단계마다 다른 그룹 특성을 나타낼 수 있습니다. 따라서 펀드의 상대적 비교에서는 비교 기준의 합리적인 선택에 주의해야 한다.

(d) 기간 선택

펀드 실적 비교에서 계산 시작 시간과 선택한 계산 기간이 다르기 때문에 계산 결과도 다르다. 일부 회사들은 유리한 계산 기간을 선택하여 실적을 발표하는 경우가 많기 때문에 성과 평가에서는 기간 선택이 가져올 수 있는 오차에 유의해야 한다.

(e) 펀드 포트폴리오의 안정성

펀드 운영 전략의 변화, 자산 할당 비율 재설정, 관리자의 교체는 펀드 포트폴리오의 안정성에 영향을 미칩니다. 따라서 실제 평가에서는 이러한 문제를 고려해야 한다.