증권감독회에 따르면 20 15 주식시장의 이상 변동 기간 동안 증권선물경영기관 사모자산관리업무가 업무 실범 등 많은 문제를 드러냈다. "이를 위해서는 규칙을 개선하고 증권 선물경영기관의 사모자산관리업무의 규범 운영 수준을 더욱 높여야 한다." 증권감독회 대변인 고든은 또 펀드업 협회에 등록된 사모투자 펀드 매니지먼트인의 수가 급속히 늘면서 관리 규모가 급속히 증가했다고 밝혔다. 경영위험을 막기 위해, 감독 차익 거래를 피하기 위해 사모 지분 투자기금 관리자를 조정 범위에 포함시킬 필요가 있다.
현재 일부 구조적 자산 관리 제품은 우선 순위 투자자의 이익을 과도하게 보호하고 자산 관리 제품의 실제 투자 결과에서 벗어나 복잡한 계약을 통해 우선 순위 투자자가 고정 수익을 얻을 수 있도록 보장하고, 어느 정도' 클래스 대출' 제품으로 소외되어 자산 관리 업무의 본원에 부합하지 않는다.
잠정적 규정' 에 따르면 자산 관리 계획은 * * * 이익 공유, * * 위험 부담, 위험 이익 일치의 기본 원칙을 준수해야 하며, 레버리지 위험을 엄격하게 통제해야 하며, 구조적 자산 관리 계획의 가입자에게 직접 또는 간접적으로 보험 수익 배치를 제공해서는 안 됩니다.
잠정적 규정' 은 구조적 자산 관리 제품을 투자 범위와 투자 비율에 따라 주식, 고정수익, 혼합 등의 범주로 나누고, 각기 다른 범주의 제품에 대한 시장 위험 변동 정도에 따라 다른 레버리지 상한선을 설정합니다. "고위험 주식과 혼합 제품의 레버리지율 상한선을 10 배에서 1 배로 낮추는 것은 현재 주식시장의 실제 상황을 바탕으로 규제 방향을 명확하게 보여준다." 덩웨이가 말했다.
또한 투자 위험을 더욱 통제하고 투자 레버리지 수준을 낮추기 위해' 잠정적 규정' 은 자산 관리 제품의 투자 레버리지를 적절히 제한했다. 구조화 자산 관리 계획 총자산은 순자산의 65,438+0.40%, 구조화되지 않은 집합 ('일대다') 자산 관리 계획 총자산은 순자산의 200% 를 초과해서는 안 된다.
잠행규정' 은 증권선물경영기관이' 자금지' 성격의 사모지분 관리 업무, 즉 다른 기관이 관리하는' 자금지' 성격의 자산관리 제품에 투자할 수 없다고 분명히 규정하고 있다.
잠정 규정' 은 20 16 년 7 월 18 일부터 시행돼 구조적 제품, 보본 제품, 위탁 투자 건의에 대해' 낡은 것' 을 시행하는 과도기적 안배를 실시한다. 관련 존속 자산 관리 제품은 규정에 부합하지 않으며, 계약이 만료되기 전에 레버리지율을 올려서는 안 되며, 순 청약 규모를 늘려서는 안 된다. 계약이 만료된 후에는 청산을 해야지 갱신해서는 안 된다.