ETN 은 금융 기관 (발행인) 이 신용도에 따라 특정 지표를 추적하겠다고 약속한 채권입니다. 따라서 ETN 과 ETF 의 차이점은 해당 자산을 보유하지 않는다는 것입니다. 유럽과 미국 주식시장에서 ETN 의 거래량은 ETF 에 버금가고 거래가 활발하다 (유럽은 ListedCertificates 라고 함). ) 을 참조하십시오.
ETN 을 발행한 대형 증권사, 은행 및 기타 금융기관은 그들이 발행한 채권이 표지지수를 추적하므로 현물자산을 담보로 사용할 수 없다고 약속했다.