사기당한 투자가 반드시 사기에 속하는 것은 아니다. 행위자는 불법 점유를 목적으로 사기 수단을 이용하여 불법 자금을 모금하고, 액수가 크고, 모금 사기죄를 구성하며, 형사책임을 추궁해야 한다. 행위자가 정상적인 투자 흡수일 뿐이라면 합법적인 행위여야 하며, 일반적으로 사기를 구성하지 않는다.