법률 분석: 비공개로 회사채를 발행하는 것은 사모와 다르다. 반면 비공개 발행은 특정 소수에게만 주식을 매각하고 공개 설득 방식을 취하지 않는다는 것이다. 사모는 소수의 자격을 갖춘 투자자를 가리키며 주식을 판매하는 것이다. 둘 다 정의와 분야에서도 다르다.

법적 근거:' 사모투자기금 감독관리잠행방법' 제 3 조는 자발성, 공평성, 성실신용의 원칙을 따르고 투자자의 합법적인 권익을 보호해야 하며, 국익과 사회공익을 훼손해서는 안 된다.